Strategy utiliza la mayor parte de sus reservas de efectivo para recomprar deuda
- Strategy anunció que gastó 1.380 millones de dólares de sus reservas de efectivo, dejando a la compañía con menos de un año de reservas para pagar dividendos.
- En las próximas semanas, Strategy planea aumentar sus reservas de efectivo con otras herramientas para recaudar fondos.
- Para lo que va de semana, Strategy no vendió nuevas acciones STRC, lo que podría llevar a otra semana sin nuevas compras de BTC.
Strategy utilizó hasta 1.380 millones de dólares de sus reservas de efectivo para recomprar deuda que vencía en 2029. Si bien el movimiento se presenta como una mejora del balance, los analistas están preocupados de que la empresa tenga un horizonte de tiempo mucho más corto para los pagos de dividendos.
Strategy presentó su formulario 8-K un día tarde, detallando sus operaciones de extinción de deuda. En total, la extinción de deuda alcanzó los 1.500 millones de dólares, y el último informe mencionó el uso de reservas de efectivo y operaciones de BTC.
Como Cryptopolitan informó Anteriormente, Strategy omitió una semana de compras de BTC después de una semana sin nuevas emisiones de STRC.
El presidente ejecutivo de Strategy, Michael Saylor, mencionó que la empresa estaba buscando más flexibilidad para mejorar su balance.
Estas transacciones demuestran la opción que hemos incorporado en la estructura de capital de Strategy y nuestro modelo dinámico de asignación de capital multivariable, dijo Saylor.
La deuda que vencía en 2029 se negociaba por debajo de la par, lo que significaba que la empresa podía lograr ahorros al retirar los bonos antes de tiempo. Sin embargo, esto llevó al agotamiento de las reservas. La empresa mencionó que planea nuevas emisiones para reabastecer su tesorería en efectivo.
¿Cómo cambió Strategy su balance?
Según el formulario 8-K presentado por Strategy ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), la compañía retiene un total de 843.738 BTC. Hasta la fecha, los rastreadores independientes no han detectado salidas de las principales tesorerías de la empresa. Sin embargo, no todas las carteras son conocidas y rastreadas.
El informe oficial indicó que Strategy completó transacciones de mercados de capitales y de BTC durante la semana del 11 al 25 de mayo. El enfoque principal de las transacciones fue una recompra previamente planificada por un valor principal agregado de 1.500 millones de dólares en bonos senior convertibles al 0 % con vencimiento en 2029.
Tras la finalización de las transacciones, Strategy cuenta ahora con 6.700 millones de dólares en bonos convertibles agregados, 15.500 millones de dólares en acciones preferentes pendientes y una reserva de efectivo restante de 871 millones de dólares.
Strategy paga alrededor de 100 millones de dólares en dividendos STRC, lo que representa una obligación anual de aproximadamente 1.200 millones de dólares. Las operaciones recientes otorgan a Strategy un período mucho más corto para cubrir de manera fiable los pagos de STRC.
¿Reducir las reservas de efectivo eliminará la demanda de STRC?
La gran pregunta para Strategy es si podría absorber más presión de compra de BTC. Las reservas de efectivo de Strategy, de alrededor de 2.250 millones de dólares, podrían darle más tiempo a su estrategia para maniobrar y esperar otro mercado alcista de BTC.
En la nueva semana, la demanda de STRC fue nuevamente cero, sin nuevas ventas ATM. STRC operó en su rango de precio adecuado de 99-101 dólares para la nueva emisión, pero los compradores esperaron en la banca.
El precio de las acciones ordinarias de MSTR se mantuvo estancado en 159,77 dólares, mientras que el mercado seguía sin estar seguro del margen de seguridad de Strategy.
Una corrección más profunda de BTC podría significar que Strategy se enfrente a la necesidad de vender BTC. La moneda líder cayó a 75.731,70 dólares a partir del 26 de mayo, justo por debajo del precio promedio de compra de Strategy.
La próxima semana mostrará si Strategy utiliza nuevamente sus ventas ATM de MSTR para recaudar efectivo y extender su período de gracia. La compañía aún debe atender una deuda significativa, mientras lucha con la dilución de MSTR y la disminución de la demanda de STRC.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se especializa en noticias sobre DeFi, negocios y economía. Se graduó de la Universidad de Sofía con una maestría en Filosofía, después de completar una licenciatura de 4 años en Administración de Empresas, Periodismo y Comunicación Masiva. Ha trabajado para uno de los principales periódicos del país, cubriendo materias primas y resultados corporativos. Actualmente, Hristina es autora de noticias colaboradora en Cryptopolitan.
