Strategy verbraucht den Großteil seiner Cash-Reserven zum Rückkauf von Schulden
- Strategy gab bekannt, dass es 1,38 Mrd. US-Dollar aus seinen Cash-Reserven ausgegeben hat, wodurch dem Unternehmen weniger als ein Jahr an Reserven zur Tilgung von Dividenden bleiben.
- In den kommenden Wochen plant Strategy, seine Cash-Reserven mit anderen Instrumenten zur Kapitalbeschaffung zu erhöhen.
- Für die laufende Woche verkaufte Strategy keine neuen STRC, was zu einer weiteren Woche ohne neue BTC-Käufe führen kann.
Strategy hat bis zu 1,38 Mrd. USD aus seinen Cash-Reserven verwendet, um Schulden mit Fälligkeit im Jahr 2029 zurückzukaufen. Während dieser Schritt als Verbesserung der Bilanz dargestellt wird, befürchten Analysten, dass das Unternehmen eine viel kürzere Spanne für Dividendenzahlungen hat.
Strategy reichte seinen 8-K-Bericht einen Tag zu spät ein und skizzierte seine Schuldenrückzahlungsoperationen. Insgesamt belief sich die Schuldenrückzahlung auf 1,5 Mrd. USD, und der neueste Bericht erwähnte die Verwendung von Cash-Reserven und BTC-Operationen.
Wie Cryptopolitan berichtete früher übersprang Strategy eine Woche von BTC-Käufen nach einer Woche ohne neue STRC-Einnahmen.
Der Executive Chairman von Strategy, Michael Saylor, erwähnte, dass das Unternehmen mehr Flexibilität bei der Verbesserung seiner Bilanz suche.
Diese Transaktionen demonstrieren die Optionale, die wir in die Kapitalstruktur von Strategy eingebaut haben, und unser dynamisches, multivariates Kapitalallokationsmodell, sagte Saylor.
Die im Jahr 2029 fälligen Schulden wurden unter dem Nennwert gehandelt, was bedeutete, dass das Unternehmen Einsparungen durch den vorzeitigen Rückzug der Anleihen erzielen konnte. Dies führte jedoch zu erschöpften Reserven. Das Unternehmen erwähnte, dass es neue Emissionen plant, um seine Cash-Treasury wieder aufzufüllen.
Wie hat Strategy seine Bilanz verändert?
Basierend auf Strategy’s 8-K-Bericht bei der US-Securities and Exchange Commission (SEC) behält das Unternehmen insgesamt 843.738 BTC. Bisher haben unabhängige Tracker keine Abflüsse aus den Haupttreasuries des Unternehmens bemerkt. Allerdings sind nicht alle des Unternehmens Wallets bekannt und werden verfolgt.
Der offizielle Bericht stellte fest, dass Strategy Kapitalmarkt- und BTC-Transaktionen während der Woche vom 11. bis 25. Mai abgeschlossen hat. Der Hauptfokus der Transaktionen lag auf einem zuvor geplanten Rückkauf von insgesamt 1,5 Mrd. USD an principal für 0 % konvertierbare Senior Notes, die im Jahr 2029 fällig sind.
Nach Abschluss der Transaktionen hat Strategy nun 6,7 Mrd. USD an aggregierten konvertiblen Anleihen, 15,5 Mrd. USD an ausstehenden Vorzugsaktien und eine verbleibende Cash-Reserve von 871 Mio. USD.
Die Strategie zahlt rund 100 Mio. USD an STRC-Dividenden aus, was einer jährlichen Verpflichtung von rund 1,2 Mrd. USD entspricht. Die jüngsten Operationen geben der Strategie einen deutlich kürzeren Zeitraum, um die STRC-Auszahlungen zuverlässig zu decken.
Werden niedrigere Cash-Reserven die Nachfrage nach STRC töten?
Die große Frage für die Strategie ist, ob sie weiteren BTC-Kaufdruck absorbieren kann. Die Cash-Reserven der Strategie von rund 2,25 Mrd. USD könnten ihrem Spielplan mehr Zeit geben, um zu manövrieren und auf einen weiteren BTC-Bullmarkt zu warten.
In der neuen Woche war die STRC-Nachfrage erneut null, ohne neue ATM-Verkäufe. STRC handelte in seinem geeigneten Preisbereich von 99–101 USD für neue Emissionen, aber Käufer warteten ab.
Der Aktienkurs von MSTR stagnierte bei 159,77 USD, während der Markt bezüglich der Sicherheitsmarge der Strategie noch unsicher war.
Eine tiefere BTC-Korrektur könnte bedeuten, dass die Strategie gezwungen sein wird, BTC zu verkaufen. Die führende Münze fiel bis zum 26. Mai auf 75.731,70 USD, knapp unter dem durchschnittlichen Kaufpreis der Strategie.
Die kommende Woche wird zeigen, ob die Strategie ihre MSTR-ATM-Verkäufe erneut nutzt, um Cash aufzubringen und ihre Gnadenfrist zu verlängern. Das Unternehmen muss weiterhin erhebliche Schulden bedienen, während es mit MSTR-Dilution und gesunkener STRC-Nachfrage kämpft.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva spezialisiert sich auf Nachrichten zu DeFi, Wirtschaft und Ökonomie. Sie schloss ihr Studium an der Universität Sofia mit einem Master in Philosophie ab, nachdem sie einen vierjährigen Bachelor in Betriebswirtschaftslehre, Journalismus und Massenkommunikation absolviert hatte. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina freie Autorin bei Cryptopolitan.
