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Strategy verwendet den Großteil seiner cash für den Rückkauf von Schulden
- Strategy gab bekannt, dass 1,38 Milliarden US-Dollar der cash aufgebraucht wurden, wodurch dem Unternehmen weniger als ein Jahr an Reserven für die Dividendenzahlung verbleibt.
- Strategy plant, in den kommenden Wochen seine cash mithilfe anderer Instrumente zur Kapitalbeschaffung zu erhöhen.
- Strategy hat in der laufenden Woche bisher keine neuen STRC verkauft, was möglicherweise zu einer weiteren Woche ohne neue BTC-Käufe führen wird.
Strategy hat bis zu 1,38 Milliarden Dollar aus seinen cash für den Rückkauf von Schulden mit Fälligkeit im Jahr 2029 verwendet. Obwohl dieser Schritt als Verbesserung der Bilanz dargestellt wird, befürchten Analysten, dass das Unternehmen nur noch über deutlich weniger Spielraum für Dividendenzahlungen verfügt.
Strategy reichte seinen 8-K-Bericht einen Tag verspätet ein und erläuterte darin seine Schuldentilgungsmaßnahmen. Insgesamt belief sich die Schuldentilgung auf 1,5 Milliarden US-Dollar. Im jüngsten Bericht wurden die Verwendung von cash und Bitcoin-Transaktionen erwähnt.
Wie Cryptopolitan berichtete , setzte Strategy eine Woche lang mit BTC-Käufen aus, nachdem es eine Woche lang keine neuen STRC-Kapitalerhöhungen gegeben hatte.
Der Vorstandsvorsitzende von Strategy, Michael Saylor, erwähnte, dass das Unternehmen bei der Verbesserung seiner Bilanz nach mehr Flexibilität strebe.
„Diese Transaktionen verdeutlichen die Wahlmöglichkeiten, die wir in die Kapitalstruktur von Strategy und unser dynamisches, multivariates Kapitalallokationsmodell eingebaut haben“, sagte Saylor.
Die im Jahr 2029 fälligen Anleihen wurden unter Nennwert gehandelt, was dem Unternehmen Einsparungen durch eine vorzeitige Rückzahlung ermöglichte. Dies führte jedoch zu einer Verringerung der Rücklagen. Das Unternehmen gab bekannt, dass es neue Kapitalerhöhungen plant, um seine cash wieder aufzufüllen.
Wie hat die Strategie ihr Gleichgewicht verändert?
Bericht an die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) hält das Unternehmen insgesamt 843.738 BTC. Bislang haben unabhängigedent tracdes Unternehmens Wallets bekannt und trac.
Laut der offiziellen Meldung schloss Strategy in der Woche vom 11. bis 25. Mai Kapitalmarkt- und BTC-Transaktionen ab. Im Mittelpunkt der Transaktionen stand der bereits geplante Rückkauf von 0%igen Wandelanleihen mit einem Gesamtnennwert von 1,5 Milliarden US-Dollar und einer Laufzeit bis 2029.
Nach Abschluss der Transaktionen verfügt Strategy nun über Wandelschuldverschreibungen im Gesamtwert von 6,7 Milliarden US-Dollar, ausstehende Vorzugsaktien im Wert von 15,5 Milliarden US-Dollar und eine verbleibende cash von 871 Millionen US-Dollar.
Strategy schüttet rund 100 Millionen US-Dollar an STRC-Dividenden aus, was einer jährlichen Verpflichtung von rund 1,2 Milliarden US-Dollar entspricht. Die jüngsten Geschäftstätigkeiten führen dazu, dass Strategy nur noch einen deutlich kürzeren Zeitraum hat, um die STRC-Ausschüttungen zuverlässig zu decken.
Werden niedrigere cash die Nachfrage nach STRC zum Erliegen bringen?
Die entscheidende Frage für Strategy ist, ob das Unternehmen einen größeren Teil des Kaufdrucks auf Bitcoin verkraften kann. Strategys cash von rund 2,25 Milliarden US-Dollar könnten dem Unternehmen mehr Zeit für strategische Anpassungen verschaffen und es ermöglichen, auf einen weiteren Bitcoin-Bullenmarkt zu warten.
Zu Beginn der neuen Woche war die Nachfrage nach STRC erneut gleich null, es wurden keine neuen ATM-Transaktionen durchgeführt. STRC notierte in der für Neuemissionen üblichen Preisspanne von 99 bis 101 US-Dollar, doch die Käufer hielten sich zurück.
Der Aktienkurs von MSTR stagnierte bei 159,77 US-Dollar, während der Markt weiterhin Unsicherheit über die Sicherheitsmarge von Strategy herrschte.
Eine stärkere Bitcoin-Korrektur könnte Strategy dazu zwingen, Bitcoin zu verkaufen. Die führende Kryptowährung fiel am 26. Mai auf 75.731,70 US-Dollar und lag damit knapp unter Strategys durchschnittlichem Kaufpreis.
Die kommende Woche wird zeigen, ob Strategy die Einnahmen aus dem Verkauf von MSTR-Geldautomaten erneut zur cash nutzt und die Zahlungsfrist verlängert. Das Unternehmen muss weiterhin erhebliche Schulden bedienen und kämpft gleichzeitig mit der Verwässerung durch MSTR und der gesunkenen Nachfrage nach STRC.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva ist Expertin für DeFi, Wirtschaft und Finanznachrichten. Nach einem vierjährigen Bachelor-Studium in Betriebswirtschaft, Journalismus und Massenkommunikation absolvierte sie ein Masterstudium in Philosophie an der Universität Sofia. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina als freie Autorin für Cryptopolitantätig.
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