SpaceX的AI帝国建立在数据中心之上，而非卫星

SpaceX未来几年的AI收入将不会来自太空。根据华尔街分析师的说法，资金正来自地球上的数据中心，而不是Elon Musk所承诺的轨道计算。

这将SpaceX (NASDAQ: SPCX) 重新定位为主要的基础设施公司。对于任何将SpaceX视为AI投资标的的人来说，太空计算是对未来的赌注，而非当下。

SpaceX已经对计算能力收费。路透社报道称，该公司与Anthropic、Alphabet的Google和Reflection AI签署了其Colossus超级计算机集群的企业协议。仅这些合同预计每年将产生超过280亿美元的收入。

SpaceX在2025年的AI收入约为32亿美元，这显著高于新达成的交易。计算合同的业绩也超过了SpaceX的火箭发射和Starlink收入（单独计算时）。然而，这些合同包含终止条款，因此分析师警告不要将其视为经常性收入。

SpaceX 为此花费了多少

2025年，SpaceX 在人工智能基础设施和研究方面投入了约180亿美元。根据公司文件，约127亿美元用于资本支出，51亿美元用于研发。这一支出超过了其在太空和连接业务上的投入。

Colossus 和第二个集群 Colossus II 共同提供约1吉瓦的 AI 算力。这使得 SpaceX 成为全球最大的算力运营商之一。摩根大通预测，到2029年，地面算力容量将达到约9吉瓦，相当于胡佛大坝发电量的四倍。

路透社引用的券商指出，其600亿美元收购AI编码初创公司Cursor表明该公司希望销售AI应用程序，而不仅仅是运行它们的机器。该交易与Musk在软件方面的模型计划有关。另一份Cryptopolitan报道称，Musk的实验室（现更名为SpaceXAI）与Cursor共同构建了Grok 4.5模型，Musk表示SpaceX正在以相同的600亿美元价格收购该初创公司。

为何轨道计算仍是一个遥远的赌注

马斯克提出过一个未来愿景，即计算机将在太空中运行。路透社采访的分析师认为这将是更晚才实现的篇章。咨询公司 Altman Solon 的合伙人 Anthony Milovantsev 表示：“（轨道计算）将根本性颠覆地面数据中心的说法有些夸大其词。”他估计，任何对地面数据中心的真正替代都需要“十年以上”的时间。

这一论点基于目前尚未大规模存在的硬件。分析师指出，轨道计算依赖于 SpaceX 的星舰（Starship）能够频繁且廉价地飞行、更低的发射成本以及更先进的卫星。无论方向如何，地面集群都在持续运行。美银（BofA）的分析师则更为直白，称轨道数据中心的长期可行性“未经证实，且严重依赖于尚未实现的关键技术里程碑”。

如果工程目标得以实现，其吸引力将是合理的。星舰最终可以将太阳能计算卫星发射到轨道上，从而避免地面成本，如能源、冷却和土地使用。分析师们并不质疑 SpaceX 能否制造和销售 AI 基础设施。摩根大通对2029年约9吉瓦算力的估计，仍是确立地外业务规模的基准。