SpaceXのAI帝国は、衛星ではなくデータセンターの上に築かれています

SpaceXのAIによるリターンは、今後数年間で宇宙から来るものではありません。ウォールスト리트のアナリストによると、資金はElon Musk氏が約束した軌道コンピューティングではなく、地球のデータセンターから来ています。

これは、SpaceX（NASDAQ: SPCX）を主にインフラ企業として再定義します。スペースコンピューティングは、SpaceXをAI関連企業として検討する人々にとって、今ではなく未来への賭けです。

SpaceXはすでにコンピューティングに対して課金しています。Reuters は、同社がAnthropic、AlphabetのGoogle、Reflection AIと、Colossusスーパーコンピュータクラスターのエンタープライズ契約を結んだと報じました。これらの契約 alone で、年間280億ドル以上の収益が生じると見込まれています。

SpaceXの2025年のAI収益は約32億ドルで、これは新しい契約よりも大幅に高くなっています。コンピューティング契約は、ロケット打ち上げやStarlinkからの収益を個別にカウントした場合よりもSpaceXの収益を上回りました。ただし、契約には解約条項が含まれているため、アナリストはこれらを継続的な収益として読み取るよう注意を促しています。

SpaceXがここに至るために費やした費用

SpaceXは2025年にAIインフラと研究に約180億ドルを投資しました。会社の提出書類によると、約127億ドルが資本支出に、51億ドルが研究開発に費やされました。この支出は、宇宙およびコネクティビティ分野への支出を上回りました。

Colossusと2番目のクラスターであるColossus IIは、合わせて約1ギガワットのAIコンピューティングを提供します。これにより、SpaceXは世界最大のコンピューティングオペレーターの一つとなります。JPモルガンは、陸上の容量が2029年までに約9ギガワットに達すると予測しており、これはフーバーダムの出力の4倍に相当します。

Reutersが引用した証券会社は、同社がAIコーディングスタートアップのCursorを600億ドルで購入したことを、同社が機械だけでなくAIアプリケーションを販売したいという意志の表れとして指摘しました。この取引は、Musk氏のソフトウェア側のモデル計画と関連しています。別のCryptopolitan reportによると、SpaceXAIと改名されたMuskのラボは、Grok 4.5モデルをCursorと共同で構築し、Musk氏はSpaceXがそのスタートアップを同じ600億ドルで購入したと述べています。

なぜ軌道はまだ遠い賭けなのか

Musk氏は、コンピュータが宇宙で稼働する未来を提案しています。Reutersが話したアナリストたちは、これを後の章と見なしています。「（軌道）が陸上データセンターを根本的に混乱させるという物語は、少し過大評価されています」と、コンサルティング会社Altman SolonのパートナーであるAnthony Milovantsev氏は述べ、地上データセンターの実際の置き換えには「10年以上かかる」と推定しました。

この主張は、現在スケールで存在しないハードウェアに基づいています。アナリストによると、軌道コンピューティングは、SpaceXのStarshipが頻繁かつ安価に飛行し、打ち上げコストが低く、より優れた衛星に依存しています。地上クラスターは、方向に関係なく継続して稼働しています。BofAのアナリストはより率直で、軌道データセンターの長期的な存続可能性を「未証明であり、まだ実現されていない重要な技術的マイルストーンに大きく依存している」と呼びました。

エンジニアリングが提供されれば、その魅力は妥当なものになります。Starshipは最終的に、エネルギー、冷却、土地利用などの地上コストを回避するために、太陽光発電衛星を軌道に打ち上げることができます。アナリストは、SpaceXがAIインフラを構築・販売できるかどうかを問うているのではありません。JPモルガンの2029年の約9ギガワットの推定値は、地球外で事業を確立するための基準です。