Binance 与 Hyperliquid 之间的竞争加剧

永续去中心化交易所 (DEX) Hyperliquid 的创始人指控 Binance 在上周创纪录的市场崩盘中隐藏了清算数据，此次崩盘使比特币自 9 月 28 日以来首次跌破 110,000 美元。 

Hyperliquid 创始人 Jeff Yan 声称，Binance 和其他中心化交易所 (CEXs) 在上周五的市场血案中隐瞒了用户清算的规模。Yan 周一在 X 上发帖称，此次崩盘根据 Cryptopolitan 的数据，从全球加密货币市场中抹去了超过 200 亿美元， 报告暴露了“中心化平台如何隐藏数据”。

“Hyperliquid 上的任何人都可以无需许可地验证链的执行情况，包括所有清算及其对所有用户的公平执行，任何人都可以实时验证整个系统的偿付能力，”Yan 另一篇帖子中. 

他继续表示，Hyperliquid 的系统在链上记录每笔订单、交易和清算，因此其所有数据据称都是“可公开验证的”。 

Yan 坚持认为 Binance 仅报告部分清算

根据 Yan 的说法，Binance 每 1,000 毫秒仅报告每个交易对的一笔清算，即使在此期间发生了数千笔清算。Yan 发帖称：“由于清算往往是成批发生的，在某些条件下，这可能导致报告数量少 100 倍。”

Hyperliquid 的完全链上清算无法与报告不足的中心化交易所清算相比

Hyperliquid 是一个区块链，所有订单、交易和清算都在链上发生。任何人都可以无需许可地验证链的执行情况，包括所有清算及其… pic.twitter.com/K5sv74LJgO

— jeff.hl (@chameleon_jeff) 10 月 13 日, 2025

Hyperliquid 创始人分享了一张来自 Binance 开发者论坛的截图，内容为：“对于每个交易对，1000 毫秒内的最新一笔清算订单将被推送为快照。如果 1000 毫秒的时间间隔内没有发生清算，则不会推送流。” 

交易所之间的来回交锋发生在周五全球加密货币市场下跌几天后。这次下跌是由美国总统 Donald Trump 宣布 自 11 月 1 日起，对包含任何“关键软件”的中国商品征收 100% 关税所引发的。 

在抛售期间，据报道 Hyperliquid 的链上清算数据是实时可见的，一些加密货币投资者现在将其透明度与 Binance、OKX 和 Bybit 等中心化交易所进行比较。 

“长话短说，Hyperliquid 和 Ethena 没有做错任何事。Binance 做了很多错事，”一个 X 账户评论道，为 Yan 的言论辩护。

CZ 为 Binance 辩护，澄清与 Hyperliquid 的联系

Binance 创始人 Changpeng Zhao (CZ) 似乎回应了 Yan 的言论，尽管没有直接提及 Hyperliquid。他转发了 BNB 社区一位影响力人物的信息，赞扬 Binance 补偿受影响的交易者 在 10 月 10 日市场低迷之后。该帖子声称，该交易所在事件发生后 24 小时内向用户支付了超过 2.83 亿美元。

“有些人问为什么 BNB 如此强劲？当其他人试图忽视、隐藏、推卸责任或攻击竞争对手时，关键的 BNBChain 生态系统参与者（Binance、Venus 等）自掏腰包拿出数亿美元来 PROTECT USERS。不同的价值观体系，”CZ 在 X 上写道。 

当上周五指控四起时，包括 Binance 孵化了 Hyperliquid 的指控，Zhao 透露是 Hyperliquid 的创始人曾短暂参与 Binance Labs 的早期孵化计划。 

八卦推文。看到了关于这个话题的几篇帖子：

如果你不知道的话，Jeff (HL) 曾是2018年YZiLabs（当时的Binance Labs）孵化第一季度的成员。🤣

不幸的是，该项目失败了。YZiLabs 没有收回任何投资。这很正常。

我没有… https://t.co/zUVtjQ3RCO

— CZ 🔶 BNB (@cz_binance) 10月 10 日, 2025

“Jeff (HL) 是 2018 年 YZiLabs（当时的 Binance Labs）孵化第一季度的成员，”他写道。“不幸的是，该项目失败了。YZiLabs 没有收回任何投资。这很正常。”

这位前首席执行官重申，他当时与 Yan 的个人接触很少，他说： 

“我当时没有怎么和 Jeff 互动。我忘了这件事。我是今年初从 Ella 那里才知道的。我本应在几个月前与 Jeff 通话，但由于我的日程安排错误而错过了……据我所知，YZI Labs 没有获得也不拥有 HL 的任何投资（股权或代币）。”

Hyperliquid 受到去中心化质疑

Yan 对 Binance 的批评引发了对其最大痛点之一的反击：验证者和治理。反对者声称，该 DEX 的验证者并没有真正验证交易，而是“盲签”区块，而不验证其内容。 

“验证者只是盲签预建的区块，不知道里面有什么，”一位社区成员 交易价格低于其200日移动平均线，这是自2022年熊市以来最长的此类时期。 在 X 上表示。“他们更像是 attesters 而不是 validators。”

其他人指出了该平台的闭源代码和验证者选择过程。 

“11 名‘独立’验证者中有 7 名是由 HL 挑选的。加上 HL 直接运行的验证者，他们控制了 16 名中的 11 名，”DeFi 链上资产分配器 Spark 的贡献者 解释，还声称 Hyperliquid “直接控制了约 81% 的总质押量”，使系统依赖集中式 API 来保持正常运行时间。