- 2025 年，DeFi 平台将其费用的 15% 分配给持有者，而往年平均仅为 5%。
- Uniswap 和 Aave 等大型协议转向了收益共享模式。
- Hyperliquid 为持有者带来了最显著的收益，过去一个月超过 7400 万美元。
DeFi 协议在 2025 年实现了重大转变——它们将返还给代币持有者的价值增加了两倍。在过去几个月里，各种形式的收入分享加速了。
DeFi 协议度过了最强的一年，为一些协议带来了峰值费用。2025 年的重大转变是更多 DeFi 平台引入了收入分享形式。
随着代币价格停滞，收入分享变成了鼓励用户继续采用新协议的激励措施。这一转变始于 Hyperliquid, 随后对其他协议施加压力以分配费用。
广泛使用的枢纽如 Pump.fun 和 Uniswap 也转向收入分享。这些应用也因被认为的提取行为而受到压力，未将价值返还给加密空间。
DeFi 协议分配了 15% 的费用
越来越多的 DeFi 收入流回代币持有者。协议取消了之前的通胀奖励形式，转而采用 回购, 代币销毁和其他形式的价值分配。费用是 DeFi 中的游戏规则改变者，表明区块链可以产生真正的收入。这种分配并非来自新代币铸造，如之前的利润分享工具。
2025 年之前，只有约 5% 的协议费用分配给持有者。在过去一年中，这一金额增至 15%，据 DeFi Llama 报告 称。
代币持有者可以收到收入分享、国库收益或来自回购和销毁的一般支持。并非所有回购都有相同的效果，因为一些代币仍然停滞不前。
这一趋势也已达到主要协议，如持有 60% DeFi 存款的 Aave，以及 Uniswap DEX。更多协议类似于传统金融市场，旨在为其代币带来内在价值。
DEX 和永续合约交易推动了费用分享
费用分享来自许多不同的去中心化协议，但交易场所是最大的生产者。
去中心化市场和永续合约 DEX 在 2025 年变得更加竞争，增加了费用捕获。一些协议尽管代币价格下跌，但仍实现了可持续盈利。
能够盈利的能力意味着 DeFi 协议有更多的空间来探索激励模型和新产品。
随着一些网络扩展并提供更低的成本，收入模式不再依赖于代币估值。通过低交易费，应用可以负担得起以费用换取其服务和流动性访问。
以太坊及其 L2 链上滑动的燃气费和 Solana 上的低费用鼓励了 DeFi 创新，并将更多用户带入该领域。
截至 2025 年 12 月，Hyperliquid 产生最高的持有者收入。在过去一个月中，该平台向持有者分配了超过 7400 万美元。Hyperliquid 在 10.
上达到每日分配 980 万美元的峰值。
2025 年，进入 DeFi 的障碍不再在于基础设施的可用性。任何项目都可以构建用于收益、质押、流动性质押或交易的应用程序。然而，一些最大的协议确立了自己作为领导者的地位，获得了最大的用户份额和最高的收入。
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva专注于DeFi、商业及经济新闻领域。她毕业于索非亚大学，获得哲学硕士学位，此前完成了为期四年的工商管理、新闻学及大众传播学士学位。她曾为该国领先的报纸之一工作，负责大宗商品和企业业绩报道。目前，Hristina是Cryptopolitan的特约新闻作者。
