وزعت بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) حصة أكبر من رسومها على حاملي الرموز في عام 2025

حققت بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) تحولاً رئيسياً في عام 2025 – حيث تضاعف ثلاثة أضعاف مقدار القيمة المُعادة إلى حاملي الرموز. في الأشهر القليلة الماضية، تسارعت أشكال مشاركة الإيرادات. 

شهدت بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) واحدة من أقوى سنواتها، حيث حققت أعلى مستويات الرسوم لبعض البروتوكولات. كان التحول الكبير في عام 2025 هو إدخال المزيد من منصات التمويل اللامركزي لأشكال مشاركة الإيرادات. 

مع ركود أسعار الرموز، تحولت مشاركة الإيرادات إلى حافز للمستخدمين لمواصلة اعتماد البروتوكولات الجديدة. بدأ التحول مع Hyperliquid، مما وضع لاحقاً ضغطاً على البروتوكولات الأخرى لتوزيع الرسوم. 

كما انتقلت المراكز واسعة الاستخدام مثل Pump.fun وUniswap نحو مشاركة الإيرادات. وقد تعرضت التطبيقات لضغوط بسبب الاستخراج المُدرَك لها، دون إعادة قيمة إلى الفضاء المشفر. 

وزعت بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) 15% من الرسوم

تدفقت حصة متزايدة من إيرادات التمويل اللامركزي (DeFi) مرة أخرى إلى حاملي الرموز. أزال البروتوكولات أشكال المكافآت التضخمية السابقة، وانتقلت بدلاً من ذلك إلى عمليات إعادة الشراء، وحرق الرموز، وأشكال أخرى من توزيع القيمة. كانت الرسوم نقطة تحول في التمويل اللامركزي، حيث أظهرت أن سلاسل الكتل يمكنها توليد إيرادات حقيقية. لم يأتِ التوزيع من صك رموز جديدة، كما كان الحال في أدوات مشاركة الأرباح السابقة. 

كان حوالي 5% فقط من رسوم البروتوكولات موزعة على حاملي الرموز قبل عام 2025. في العام الماضي، تضاعف المبلغ ثلاثة أضعاف ليصل إلى 15%، وفقاً لـ DeFi Llama تقرير في الصناعة. 

يمكن لحاملي الرموز تلقي أشكال من مشاركة الإيرادات، أو عائد الخزينة، أو الدعم العام من عمليات الشراء والحرق. لم يكن لجميع عمليات الشراء نفس التأثير، حيث ظلت بعض الرموز راكدة. 

وصلت هذه الاتجاه أيضاً إلى بروتوكولات كبرى مثل Aave، التي تحتفظ بـ 60% من ودائع التمويل اللامركزي، وكذلك المنصة اللامركزية لتداول العملات (DEX) Uniswap. تشبه المزيد من البروتوكولات الأسواق المالية التقليدية وتهدف إلى جلب قيمة جوهرية لرموزها. 

تداول المنصات اللامركزية (DEX) والعقود الآجلة عزز مشاركة الرسوم 

أظهرت مشاركة الرسوم من العديد من البروتوكولات اللامركزية المختلفة، لكن منصات التداول كانت أكبر المنتجين. 

أصبحت الأسواق اللامركزية ومنصات تداول العقود الآجلة اللامركزية أكثر تنافسية في عام 2025، مما زاد من.capture الرسوم. نجحت بعض البروتوكولات في تحقيق ربحية مستدامة، على الرغم من انخفاض سعر رمزها. 

القدرة على تحقيق الربح تعني أن بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) كان لديها مساحة أكبر لاستكشاف نماذج الحوافز والمنتجات الجديدة. 

مع توسع بعض الشبكات وعرض تكاليف أقل، لم يعد نموذج الإيرادات يعتمد على تقييمات الرموز. مع رسوم المعاملات المنخفضة، يمكن للتطبيقات تحمل طلب الرسوم مقابل خدماتها والوصول إلى السيولة.

شجعت رسوم الغاز المتناقصة على Ethereum وسلاسل الطبقة الثانية (L2) الخاصة بها، والرسوم المنخفضة على Solana، الابتكار في التمويل اللامركزي وجلب المزيد من المستخدمين إلى الفضاء. 

بحلول ديسمبر 2025، تنتج Hyperliquid أعلى إيرادات للحاملي. على مدار الشهر الماضي، وزعت المنصة أكثر من 74 مليون دولار على حاملي الرموز. بلغت Hyperliquid ذروتها بتوزيعات يومية قدرها 9.8 مليون دولار في أكتوبر 10. 

في عام 2025، لم يعد حاجز الدخول إلى التمويل اللامركزي (DeFi) يتعلق بتوفر البنية التحتية. يمكن لأي مشروع بناء تطبيقات للعائد، أو الرهان، أو الرهان السائل، أو التداول. ومع ذلك، رسخت بعض البروتوكولات الكبرى نفسها كقادة، محققة أكبر حصة من المستخدمين وأعلى الإيرادات.

ونتيجة لذلك، يمكن للمجتمعات أيضاً الضغط على البروتوكولات لمشاركة بعض رسومها.