I protocolli DeFi hanno compiuto un importante cambiamento nel 2025: hanno triplicato il valore restituito ai detentori di token. Negli ultimi mesi, diverse forme di revenue sharing hanno subito un'accelerazione.
I protocolli DeFi hanno vissuto uno dei loro annitron, con commissioni elevate per alcuni protocolli. Il grande cambiamento nel 2025 è che sempre più piattaforme DeFi hanno introdotto forme di condivisione dei ricavi.
Con la stagnazione dei prezzi dei token, la condivisione dei ricavi si è trasformata in un incentivo per gli utenti a continuare ad adottare nuovi protocolli. Il cambiamento è iniziato con Hyperliquid, per poi esercitare pressione su altri protocolli affinché distribuissero le commissioni.
Anche hub ampiamente utilizzati come Pump.fun e Uniswap si sono mossi verso la condivisione dei ricavi. Le app sono state inoltre sotto pressione per la loro presuntatrac, senza restituire valore al settore crypto.
I protocolli DeFi hanno distribuito il 15% delle commissioni
Una quota crescente dei DeFi è tornata ai detentori di token. I protocolli hanno eliminato le precedenti forme di ricompense inflazionistiche, passando invece a riacquisti, token burn e altre forme di distribuzione del valore. Le commissioni hanno rappresentato un punto di svolta nella DeFi, dimostrando che le blockchain potevano generare ricavi reali. La distribuzione non proveniva dal conio di nuovi token, come nei precedenti strumenti di condivisione degli utili.
Solo circa il 5% delle commissioni di protocollo è stato distribuito ai titolari prima del 2025. L'anno scorso, l'importo è triplicato, arrivando al 15%, secondo il DeFi Llama rapporto sul settore.
I detentori di token potevano ricevere forme di condivisione dei ricavi, rendimenti di tesoreria o supporto generale tramite riacquisti e burn. Non tutti i riacquisti hanno avuto lo stesso effetto, poiché alcuni token sono rimasti stagnanti.
Questa tendenza ha raggiunto anche protocolli importanti come Aave, che detiene il 60% dei DeFi , e l' exchange Uniswap. Sempre più protocolli assomigliano ai mercati finanziari tradizionali e mirano a conferire valore intrinseco ai propri token.
Il trading DEX e PERP ha aumentato la condivisione delle commissioni
La condivisione delle commissioni è avvenuta tramite molti protocolli decentralizzati diversi, ma i maggiori produttori sono stati i mercati di scambio.
I mercati decentralizzati e i DEX per i futures perpetui sono diventati più competitivi nel 2025, aumentando la cattura delle commissioni. Alcuni protocolli sono riusciti a diventare redditizi in modo sostenibile, nonostante il calo del prezzo dei loro token.
La capacità di diventare redditizi ha significato che i protocolli DeFi hanno avuto più spazio per esplorare modelli di incentivi e nuovi prodotti.
Con la crescita di alcune reti e la riduzione dei costi, il modello di ricavi non si è più basato sulle valutazioni dei token. Grazie alle basse commissioni di transazione, le app hanno potuto permettersi di chiedere commissioni in cambio dei loro servizi e dell'accesso alla liquidità.
Le commissioni variabili del gas su Ethereum e sulle sue catene L2 e le commissioni basse su Solana hanno incoraggiato l'innovazione DeFi e hanno portato più utenti nel settore.
A dicembre 2025, Hyperliquid genera i ricavi più elevati per gli holder. Nell'ultimo mese, la piattaforma ha distribuito oltre 74 milioni di dollari agli holder. Hyperliquid ha raggiunto il picco con 9,8 milioni di dollari di distribuzioni giornaliere il 10 ottobre.
Nel 2025, la barriera per entrare DeFi non sarà più la disponibilità dell'infrastruttura. Qualsiasi progetto potrebbe sviluppare app per rendimenti, staking, staking liquido o trading. Tuttavia, alcuni dei protocolli più grandi si sono affermati come leader, assicurandosi la quota maggiore di utenti e i ricavi più elevati.
Di conseguenza, le comunità potrebbero anche fare pressione sui protocolli affinché condividano parte delle loro tariffe.
