В 2025 году протоколы DeFi совершили один важный сдвиг — они утроили объем возвращаемой держателям токенов стоимости. За последние несколько месяцев ускорилось развитие различных форм распределения доходов.
Для протоколов DeFi этот год стал одним изtronуспешных, достигнув пиковых значений комиссий для некоторых из них. Главное изменение 2025 года заключается в том, что всё больше платформ DeFi внедряют различные формы распределения доходов.
По мере стагнации цен токенов распределение доходов стало стимулом для пользователей к дальнейшему внедрению новых протоколов. Этот сдвиг начался с Hyperliquid, который впоследствии оказал давление на другие протоколы с целью распределения комиссионных.
Широко используемые платформы, такие как Pump.fun и Uniswap, также перешли к распределению доходов. Приложения также подвергались давлению из-за предполагаемойtracприбыли, не приносящей пользы криптовалютному пространству.
Протоколы DeFi распределяют 15% комиссионных сборов.
Всё большая доля DeFi возвращалась держателям токенов. Протоколы отказались от прежних форм инфляционного вознаграждения, перейдя вместо этого к выкупу токенов, сжиганию токенов и другим формам распределения стоимости. Комиссии стали переломным моментом в DeFi, показав, что блокчейны могут генерировать реальные доходы. Распределение происходило не за счёт выпуска новых токенов, как в предыдущих инструментах распределения прибыли.
До 2025 года держателям было выплачено лишь около 5% комиссионных сборов протокола. За последний год эта сумма утроилась и достигла 15%, согласно DeFi Llama отчету об отрасли.
Владельцы токенов могли получать долю дохода, доход от казначейских облигаций или общую поддержку посредством выкупа и сжигания токенов. Не все выкупы имели одинаковый эффект, поскольку некоторые токены оставались неизменными.
Эта тенденция затронула и крупные протоколы, такие как Aave, на долю которого приходится 60% DeFi , а также децентрализованную биржу Uniswap. Всё больше протоколов напоминают традиционные финансовые рынки и стремятся придать своим токенам внутреннюю ценность.
DEX и бесконтактная торговля увеличили распределение комиссионных.
Распределение комиссионных осуществлялось множеством различных децентрализованных протоколов, но крупнейшими источниками были торговые площадки.
Децентрализованные рынки и децентрализованные биржи с бессрочными фьючерсами стали более конкурентоспособными в 2025 году, увеличив сбор комиссий. Некоторым протоколам удалось стать устойчиво прибыльными, несмотря на падение цены их токенов.
Возможность получать прибыль означала, что у протоколов DeFi появилось больше возможностей для изучения моделей стимулирования и новых продуктов.
По мере масштабирования некоторых сетей и снижения затрат, модель получения дохода перестала зависеть от оценки токенов. Благодаря низким комиссиям за транзакции приложения могли позволить себе взимать плату за свои услуги и доступ к ликвидности.
Снижение комиссий за газ в Ethereum и его сетях L2, а также низкие комиссии в Solana стимулировали инновации DeFi и привлекли больше пользователей в это пространство.
По состоянию на декабрь 2025 года Hyperliquid обеспечивает держателям акций наибольшую выручку. За последний месяц платформа выплатила держателям более 74 миллионов долларов. Пик ежедневных выплат Hyperliquid пришелся на 10 октября.
В 2025 году барьером для входа в DeFi уже не является наличие инфраструктуры. Любой проект может создавать приложения для получения дохода, стейкинга, ликвидного стейкинга или торговли. Однако некоторые из крупнейших протоколов зарекомендовали себя как лидеры, обеспечив себе наибольшую долю пользователей и самые высокие доходы.
В результате сообщества также могли оказывать давление на протоколы, чтобы те делились частью своих сборов.
