Протоколы DeFi распределили большую долю своих комиссий держателям в 2025 году
- Платформы DeFi распределили 15% своих комиссий в 2025 году, что выше среднего показателя в 5% за предыдущие годы.
- Крупномасштабные протоколы, такие как Uniswap и Aave, перешли к модели распределения доходов.
- Hyperliquid обеспечил наибольшую доходность для держателей: более $74 млн за последний месяц.
Протоколы DeFi достигли одного важного сдвига в 2025 году — они утроили объем ценности, возвращаемой держателям токенов. В последние месяцы различные формы распределения доходов ускорились.
Протоколы DeFi пережили один из своих самых сильных годов, принеся пиковые комиссии для некоторых протоколов. Главный сдвиг в 2025 году заключается в том, что больше платформ DeFi внедрили формы распределения доходов.
По мере стагнации цен на токены распределение доходов превратилось в стимул для пользователей продолжать внедрять новые протоколы. Сдвиг начался с Hyperliquid, позже оказывая давление на другие протоколы с целью распределения комиссий.
Широко используемые хабы, такие как Pump.fun и Uniswap, также перешли к распределению доходов. Приложения также подвергались давлению из-за воспринимаемой экстракции ценности без возврата ее в крипто-пространство.
Протоколы DeFi распределили 15% комиссий
Растущая доля доходов DeFi возвращалась держателям токенов. Протоколы отказались от предыдущих форм инфляционных вознаграждений, перейдя к обратный выкуп, сжиганию токенов и другим формам распределения ценности. Комиссии стали переломным моментом в DeFi, показав, что блокчейны могут генерировать реальные доходы. Распределение не происходило за счет эмиссии новых токенов, как в предыдущих инструментах совместного использования прибыли.
До 2025 года держателям распределялось лишь около 5% комиссий протокола. За последний год эта сумма утроилась до 15%, согласно данным DeFi Llama отчете в отрасли.
Держатели токенов могли получать формы распределения доходов, доходность казначейства или общую поддержку от обратного выкупа и сжигания. Не все обратные выкупы имели одинаковый эффект, так как некоторые токены оставались стагнирующими.
Эта тенденция достигла и крупных протоколов, таких как Aave, удерживающих 60% депозитов в DeFi, а также DEX Uniswap. Больше протоколов напоминают традиционные финансовые рынки и стремятся привнести внутреннюю ценность в свои токены.
Торговля на DEX и перпетуальных фьючерсах стимулировала совместное использование комиссий
Распределение комиссий происходило от многих различных децентрализованных протоколов, но крупнейшими генераторами были торговые площадки.
Децентрализованные рынки и DEX перпетуальных фьючерсов стали более конкурентными в 2025 году, что увеличило захват комиссий. Некоторым протоколам удалось стать устойчиво прибыльными, несмотря на падение цены их токенов.
Способность становиться прибыльными означала, что у протоколов DeFi появилось больше пространства для изучения моделей стимулирования и новых продуктов.
По мере масштабирования некоторых сетей и предложения более низких затрат модель дохода больше не зависела от оценки токенов. При низких комиссиях за транзакции приложения могли позволить себе взимать комиссии за свои услуги и доступ к ликвидности.
Снижающиеся комиссии за газ на Ethereum и его L2-сетях, а также низкие комиссии на Solana стимулировали инновации в DeFi и привлекли больше пользователей в пространство.
По состоянию на декабрь 2025 года Hyperliquid генерирует самые высокие доходы для держателей. За последний месяц платформа распределила более $74 млн среди держателей. Пик Hyperliquid пришелся на $9,8 млн ежедневных распределений октябре 10.
В 2025 году барьер для входа в DeFi больше не связан с доступностью инфраструктуры. Любой проект мог создавать приложения для доходности, стейкинга, ликвидного стейкинга или торговли. Однако некоторые из крупнейших протоколов утвердились в качестве лидеров, обеспечив себе наибольшую долю пользователей и самые высокие доходы.
В результате сообщества также могли оказывать давление на протоколы с целью совместного использования части их комиссий.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Христина Василева
Христина Василева специализируется на новостях из сферы DeFi, бизнеса и экономики. Она получила степень магистра философии в Софийском университете после четырехлетнего обучения по специальности «Бизнес-администрирование, журналистика и массовые коммуникации». Она работала в одной из ведущих газет страны, освещая вопросы сырьевых товаров и корпоративных финансовых результатов. В настоящее время Христина является внештатным автором новостей в Cryptopolitan.
