中国工厂产出遭遇2022年以来最大幅度下滑

财新智库的一项调查显示，中国制造业活动萎缩至2022年9月以来的最低水平。该指数也跌破50荣枯线，表明自9月以来首次出现trac。.

指出 报告，新出口订单大幅下滑 反映了 美国贸易政策的影响。财新/标普全球制造业采购经理人指数5月份收于48.3，低于路透社50.6的预期中值，较4月份的50.4大幅下降。 

中国制造业连续第二个月萎缩

受中国PMI下滑影响，纽元兑日元承压—— # @tradingview @ItsTradeNation #外汇 信号

中国财新制造业采购经理人指数5月份意外降至48.3，低于4月份的50.4，表明工厂活动疲软。.

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— KLEJDI CUNI (@TradingPuzzles) 2025年6月3日

该研究机构指出，随着市场状况恶化，供给和需求均有所下降。制造业产出也出现19个月以来的首次trac，降幅为2022年11月以来的最快水平。.

财新指出，5月份国外需求下降速度加快，新出口订单降至2023年7月以来的最低水平。反映整体需求的全国新订单总量也trac八个月来的首次萎缩。.

调查显示，就业人数有所下降，就业市场萎缩速度较4月份更快，这是过去九个月中就业人数第八次下降。财新网还指出，尽管就业人数下降，但企业乐观情绪已从4月份的低点略有回升。.

“外部环境的不确定性加剧，给国内经济带来更多不利影响。主要宏观经济指标在第二季度初明显走弱。与前期相比，经济下行压力显著加剧。”

——王哲，财新智库高级经济学家。

该公司的分析是在周六公布的官方采购经理人指数（PMI）之后进行的。数据显示，中国5月份制造业活动连续第二个月trac。该指数从4月份的49小幅上升至49.5，反映出该行业出现企稳的早期迹象。PMI读数也符合路透社的预期。.

经济学家 高盛 在周二的一份报告中指出，官方PMI数据与财新PMI数据之间的差异可能部分源于两项调查的时间不同。经济学家认为，财新PMI的受访dent在调查时可能尚未感受到关税降级的影响。

高盛指出，财新调查是在月中进行的，比国家统计局在月末进行的调查要早。该金融机构还指出，财新调查的样本量较小，仅涵盖500多家主要面向出口的企业，而官方的PMI调查则涵盖3000家企业，并且与工业产出更为密切相关。.

根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，涵盖服务业和建筑业的官方非制造业采购经理人指数（PMI）5月份从4月份的50.4降至50.3，自2023年1月以来一直保持在50以上的水平。财新服务业采购经理人指数5月份将于6月5日公布。.

美国关税对中国贸易造成影响

周五，美国总统dent 指责北京违反了双方此前达成的取消关税的双边协议，并宣布将全球钢铁和铝关税提高一倍至50%，此举再次加剧了国际贸易紧张局势 。 品点资产管理公司首席经济学家张志伟认为，中美近期事态发展表明双边关系并未改善。

张女士表示，中美两国受国际贸易影响的企业都必须在持续的不确定性下开展业务。她认为这将对两国的经济增长前景构成压力。. 

上个月，美中两国高级贸易代表在瑞士举行会谈后，特朗普暂停了对中国进口商品加征的145%关税——其中大部分关税于今年4月生效——为期90天。彼得森国际经济研究所的研究 显示 ，目前美国对中国进口商品的关税已降至51.1%，而中国对美国进口商品的关税则为32.6%。

北京4月份工业增加值（衡量商品产值）同比增长6.1%，增速较上月的7.7%有所放缓。 中国4月份出口同比增长8.1%，主要原因是企业对东南亚国家的出口增加弥补了对美出口的大幅下降。