A produção industrial da China sofre a maior queda desde 2022

Uma pesquisa do Caixin Insight Group mostrou que a atividade manufatureira da China encolheu para o nível mais baixo desde setembro de 2022. O índice também caiu abaixo da marca de 50, o que indica que entrou emtracpela primeira vez desde setembro.

Segundo o relatório, a queda mais acentuada nos novos pedidos de exportação refletiu o impacto das políticas comerciais dos EUA. O índice de gerentes de compras (PMI) do setor manufatureiro global da Caixin/S&P atingiu 48,3 em maio, ficando abaixo da estimativa mediana da Reuters de 50,6 e despencando dos 50,4 registrados em abril. 

O setor manufatureiro da China encolhe pelo segundo mês consecutivo

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O PMI (Índice de Gerentes de Compras) da Caixin, na indústria manufatureira da China, caiu inesperadamente para 48,3 em maio, ante 50,4 em abril, sinalizando uma atividade fabril mais fraca.

Esses dados negativos afetaram o Novo… pic.twitter.com/eBsdV7vHsD

— KLEJDI CUNI (@TradingPuzzles) 3 de junho de 2025

A empresa de pesquisa observou que tanto a oferta quanto a demanda diminuíram com a piora das condições de mercado. A produção industrial também registrou sua primeiratracem 19 meses, caindo na taxa mais rápida desde novembro de 2022.

A Caixin observou que a queda na demanda externa se acelerou em maio, com os novos pedidos de exportação caindo para o nível mais baixo desde julho de 2023. O total de novos pedidos do país, que indica a demanda geral, tambémtracpela primeira vez em oito meses.

Segundo a pesquisa, o emprego caiu, com o mercado de trabalho encolhendo mais rapidamente do que em abril, marcando a oitava queda no emprego nos últimos nove meses. A Caixin também observou que o otimismo empresarial se recuperou ligeiramente em relação à baixa de abril, apesar da queda no emprego.

“A incerteza no ambiente externo aumentou, agravando as dificuldades econômicas internas. Os principais indicadores macroeconômicos apresentaram um enfraquecimento acentuado no início do segundo trimestre. A pressão negativa sobre a economia intensificou-se significativamente em comparação com os períodos anteriores.”

–Wang Zhe, Economista Sênior do Caixin Insight Group.

A análise da empresa foi divulgada após a publicação do PMI oficial no sábado, que mostrou que a atividade manufatureira da Chinatracpelo segundo mês consecutivo em maio. O indicador subiu ligeiramente para 49,5, ante 49 em abril, refletindo os primeiros sinais de estabilização no setor. A leitura do PMI também ficou em linha com as expectativas da Reuters.

Economistas do Goldman Sachs afirmaram em nota divulgada na terça-feira que a divergência entre as leituras oficiais do PMI e do PMI Caixin pode ser parcialmente explicada pelas diferenças nos momentos de coleta das pesquisas. Os economistas argumentaram que os respondentes do PMI Caixindentnão ter sentido o efeito da redução das tarifas no momento da pesquisa.

Segundo o Goldman Sachs, a pesquisa da Caixin é realizada em meados do mês, antes da pesquisa do NBS, compilada no final do mês. A instituição financeira também observou que a pesquisa privada abrange uma amostra menor, de mais de 500 empresas, em sua maioria voltadas para a exportação, enquanto o PMI oficial amostra 3.000 empresas e está mais alinhado com a produção industrial.

Segundo dados da LSEG, o PMI oficial do setor não manufatureiro, que engloba serviços e construção, caiu para 50,3 em maio, ante 50,4 em abril, mantendo-se acima de 50 desde janeiro de 2023. O índice de gerentes de compras (PMI) de serviços da Caixin referente a maio será divulgado em 5 de junho.

Tarifas americanas impactam o comércio com a China

Na sexta-feira, o presidente dos EUA,dent Trump, reacendeu as tensões no comércio internacional ao acusar Pequim de violar um acordo bilateral para reduzir tarifas e anunciou a duplicação das tarifas mundiais sobre aço e alumínio para 50%. Zhiwei Zhang, economista-chefe da Pinpoint Asset Management, argumentou que os recentes acontecimentos entre a China e os EUA sugerem que as relações bilaterais não estão melhorando.

Zhang afirmou que as empresas na China e nos EUA expostas ao comércio internacional têm que administrar seus negócios sob uma incerteza persistente. Ela acredita que isso afetará as perspectivas de crescimento em ambos os países. 

Trump suspendeu as tarifas de 145% sobre as importações chinesas – a maioria das quais entrou em vigor em abril por um período de 90 dias – após negociações entre os principais representantes comerciais dos EUA e da China na Suíça no mês passado. Uma pesquisa do Instituto Peterson de Economia Internacional mostrou que as tarifas americanas sobre produtos importados da China caíram para 51,1%, enquanto as tarifas chinesas sobre as importações americanas estão em 32,6%.

A produção industrial de Pequim, que mede o valor dos bens produzidos, cresceu a um ritmo mais lento de 6,1% em abril, em comparação com o mesmo período do ano anterior, quando registrou um aumento de 7,7%. Chinatambém aumentaram 8,1% em abril em relação ao ano anterior, já que o aumento das remessas para países do Sudeste Asiático compensou a forte queda nas exportações para os Estados Unidos.