Промышленное производство Китая страдает от самого резкого спада с 2022

Опрос группы Caixin Insight Group показал, что производственная активность в Китае сократилась до самого низкого уровня с сентября 2022 года. Индекс также упал ниже отметки 50, что указывает на то, что он впервые с сентября вошел в зону сокращения.

Согласно отчете, более резкое снижение новых экспортных заказов показали влияние торговой политики США. Индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе Caixin/S&P Global составил 48,3 в мае, пропустив медианную оценку Reuters в 50,6 и упав с 50,4 в апреле. 

Производственный сектор Китая сокращается второй месяц подряд

NZDJPY под давлением из-за падения PMI Китая – #NZDJPY @tradingview @ItsTradeNation #forex #forexsignals

Производственный PMI Caixin в Китае неожиданно упал до 48,3 в мае по сравнению с 50,4 в апреле, что сигнализирует об ослаблении активности на фабриках.

Эти негативные данные оказали давление на новозеландский доллар… pic.twitter.com/eBsdV7vHsD

— KLEJDI CUNI (@TradingPuzzles) июня 3, 2025

Исследовательская фирма отметила, что как предложение, так и спрос снизились по мере ухудшения рыночных условий. Производственный выпуск также зафиксировал первое сокращение за 19 месяцев, упав самыми быстрыми темпами с ноября 2022 года.

Caixin отметила, что снижение иностранного спроса ускорилось в мае, при этом новые экспортные заказы упали до самого низкого уровня с июля 2023 года. Общие новые заказы в стране, указывающие на общий спрос, также сократились впервые за восемь месяцев.

Согласно опросу, занятость снизилась, при этом рынок труда сокращался быстрее, чем в апреле, что стало восьмым случаем снижения занятости за последние девять месяцев. Caixin также отметила, что деловая оптимизма немного восстановилась по сравнению с апрелем, несмотря на снижение занятости.

"Неопределенность во внешней среде возросла, что усугубляет внутренние экономические противоречия. В начале второго квартала основные макроэкономические показатели продемонстрировали заметное ослабление. Давление на экономику значительно усилилось по сравнению с предыдущими периодами."

–Ван Чжэ, старший экономист группы Caixin Insight.

Анализ компании был опубликован после официального выпуска данных PMI в субботу, которые показали, что производственная активность в Китае сокращалась второй месяц подряд в мае. Индекс немного вырос до 49,5 против 49 в апреле, что отражает ранние признаки стабилизации в секторе. Показатель PMI также соответствовал ожиданиям Reuters.

Экономисты в Goldman Sachs сказал в заметке от вторника, что расхождение между официальными данными PMI и индексами Caixin может частично объясняться разницей во времени проведения опросов. Экономисты утверждают, что респонденты Caixin PMI в момент проведения опроса могли еще не ощущать эффекта от снижения тарифной напряженности.

По данным Goldman Sachs, опрос Caixin проводится в середине месяца, раньше, чем опрос NBS, который составляется в конце месяца. Финансовое учреждение также отметило, что частный опрос охватывает меньшую выборку из более чем 500 компаний, в основном ориентированных на экспорт, в то время как официальный PMI охватывает 3000 компаний и более тесно коррелирует с промышленным выпуском.

Согласно данным LSEG, официальный индекс PMI непроизводственного сектора, охватывающий услуги и строительство, снизился до 50,3 в мае по сравнению с 50,4 в апреле, сохранив уровень выше 50 с января 2023 года. Индекс PMI для сектора услуг Caixin за май будет опубликован 5 июня.

Влияние тарифов США на торговлю Китая

В пятницу президент США Дональд Трамп вновь обострил напряженность в международной торговле после обвиняя Пекина в нарушении двустороннего соглашения о снижении тарифов и объявил о двукратном увеличении мировых тарифов на сталь и алюминий до 50%. Чжи Вэй Чжан, главный экономист Pinpoint Asset Management, аргументировал, что недавние события между Китаем и США свидетельствуют о том, что двусторонние отношения не улучшаются.

Чжан сказала, что компаниям в Китае и США, вовлеченным в международную торговлю, приходится вести бизнес в условиях постоянной неопределенности. Она считает, что это окажет давление на перспективы роста в обеих странах. 

Трамп приостановил введение пошлин в размере 145% на китайские импорты — большинство из которых вступили в силу в апреле на 90 дней — после переговоров между главными торговыми представителями США и Китая в Швейцарии в прошлом месяце. Исследование Института Петерсона по международной экономике показали показывает, что тарифы США на товары, импортируемые из Китая, теперь снизились до 51,1%, в то время как пошлины Китая на импорт из США составляют 32,6%.

Промышленное производство Китая, измеряющее стоимость произведенных товаров, выросло более медленными темпами на 6,1% в годовом исчислении в апреле по сравнению с ростом на 7,7% в предыдущем месяце. КитайЭкспорт страны также увеличился на 8,1% в апреле по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, поскольку увеличение отгрузок бизнеса в страны Юго-Восточной Азии компенсировало резкое падение отгрузок товаров в США.