Chinas Industrieproduktion verzeichnet den stärksten Rückgang seit 2022

Eine Umfrage der Caixin Insight Group zeigte, dass die chinesische Fertigungstätigkeit auf das niedrigste Niveau seit September 2022 gesunken ist. Der Index fiel auch unter die Marke von 50, was anzeigt, dass er zum ersten Mal seit September in die Kontraktion eingetreten ist.

Laut der Bericht, der stärkere Rückgang der neuen Exportaufträge spiegelten die Auswirkungen der US-Handelspolitik. Der Caixin/S&P Global Manufacturing Purchasing Managers’ Index lag im Mai bei 48,3 und verfehlte die Reuters-Median-Schätzung von 50,6, nachdem er von 50,4 im April stark gefallen war. 

Chinas Fertigungssektor schrumpft zum zweiten Monat in Folge

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Chinas Caixin Manufacturing PMI fiel im Mai unerwartet auf 48,3, nach 50,4 im April, was auf eine schwächere Industrieproduktion hindeutet.

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— KLEJDI CUNI (@TradingPuzzles) Juni 3, 2025

Das Forschungsinstitut stellte fest, dass sowohl Angebot als auch Nachfrage zurückgingen, da sich die Marktbedingungen verschlechterten. Die Fertigungsausgabe verzeichnete auch den ersten Rückgang in 19 Monaten und fiel mit der schnellsten Rate seit November 2022.

Caixin stellte fest, dass der Rückgang der Auslandsnachfrage im Mai beschleunigt wurde, wobei die neuen Exportaufträge auf das niedrigste Niveau seit Juli 2023 fielen. Die gesamten neuen Aufträge des Landes, die die Gesamt nachfrage anzeigen, kontrahierten ebenfalls zum ersten Mal seit acht Monaten.

Laut der Umfrage ging die Beschäftigung zurück, wobei der Arbeitsmarkt schneller schrumpfte als im April, was den achten Rückgang der Beschäftigung in den vergangenen neun Monaten markierte. Caixin stellte auch fest, dass die Geschäftsoptimismus sich leicht von Aprils Tief erholte, trotz rückläufiger Beschäftigung.

„Die Unsicherheit im externen Umfeld hat zugenommen und zu den innenwirtschaftlichen Gegenwinden beigetragen. Wichtige makroökonomische Indikatoren zeigten zu Beginn des zweiten Quartals eine deutliche Schwächung. Der Abwärtsdruck auf die Wirtschaft hat sich im Vergleich zu vorangegangenen Perioden erheblich verstärkt.“

–Wang Zhe, Senior Economist bei Caixin Insight Group.

Die Analyse des Unternehmens erfolgte nach der Veröffentlichung des offiziellen PMI am Samstag, der zeigte, dass die chinesische Fertigungstätigkeit im Mai zum zweiten Monat kontrahierte. Der Indikator lag mit 49,5 leicht höher als bei 49 im April und spiegelte frühe Anzeichen der Stabilisierung im Sektor wider. Der PMI-Wert lag auch im Einklang mit den Erwartungen von Reuters.

Ökonomen bei Goldman Sachs sagte in einem Dienstag-Notiz, dass die Diskrepanz zwischen den offiziellen und Caixin-PMI-Lesungen teilweise durch die unterschiedlichen Erhebungszeitpunkte getrieben sein könnte. Die Ökonomen argumentierten, dass die Caixin-PMI-Befragten zum Zeitpunkt der Erhebung möglicherweise den Effekt der Zöllen-Deheskalation nicht gespürt haben.

Laut Goldman Sachs wird die Caixin-Umfrage Mitte des Monats durchgeführt, früher als die NBS-Umstellung, die Ende des Monats erstellt wird. Das Finanzinstitut stellte auch fest, dass die private Umfrage eine kleinere Stichprobe von über 500, meist exportorientierten Unternehmen abdeckt, während der offizielle PMI 3.000 Unternehmen stichprobenartig erfasst und sich enger an der industriellen Produktion orientiert.

Laut LSEG-Daten sank der offizielle Nicht-Fertigungs-PMI, der Dienstleistungen und Bauwesen abdeckt, im Mai von 50,4 auf 50,3, behielt jedoch seit Januar 2023 ein Niveau über 50 bei. Der Caixin Services Purchasing Managers’ Index für Mai ist am 5. Juni fällig.

US-Zölle belasten Chinas Handel

Am Freitag hat US-Präsident Donald Trump die Spannungen im internationalen Handel wieder angeheizt, nachdem beschuldigt Peking der Verletzung eines beidseitigen Abkommens zur Rücknahme von Zöllen beschuldigt und eine Verdopplung der weltweiten Stahl- und Aluminiumzölle auf 50% angekündigt. Zhiwei Zhang, Chefökonom bei Pinpoint Asset Management, argumentierte, dass die jüngsten Entwicklungen zwischen China und den USA darauf hindeuten, dass sich die bilateralen Beziehungen nicht verbessern.

Zhang sagte, dass Unternehmen in China und den USA, die dem internationalen Handel ausgesetzt sind, ihr Geschäft unter anhaltender Unsicherheit führen müssen. Sie glaubt, dass dies die Wachstumsperspektiven in beiden Ländern belasten wird. 

Trump pausierte 145%ige Abgaben auf chinesische Importe – die meisten davon traten im April für 90 Tage in Kraft – nach Verhandlungen zwischen den obersten US- und chinesischen Handelsvertretern in der Schweiz im vergangenen Monat. Forschungsergebnisse des Peterson Institute for International Economics zeigte zeigen, dass die US-Zölle auf aus China importierte Waren nun auf 51,1% gesunken sind, während Chinas Abgaben auf US-Importe bei 32,6% liegen.

Chinas Industrieproduktion, die den Wert der produzierten Waren misst, stieg im April mit einer langsameren Rate von 6,1% im Jahresvergleich im Vergleich zu einem Sprung von 7,7% im Vormonat. China’s Exporte stiegen im April ebenfalls um 8,1% im Jahresvergleich, da die erhöhten Lieferungen der Unternehmen in südostasiatische Nationen den starken Rückgang der in die USA gesendeten Waren ausglich.