- Piper Sandler 警告称，若市场对即将到来的关税或通胀风险做出反应，比特币可能下跌。
- Michael Kantrowitz 表示，自 4 月以来，股票和比特币的涨幅过大，缺乏盈利支撑。
- 自 4 月 9 日以来，比特币已上涨 54%，但仍与股票等风险资产高度联动。
比特币的惊人反弹可能正直接撞上一堵墙。这是Piper Sandler本周发出的警告，其首席投资策略师Michael Kantrowitz告诉投资者开始锁定收益。
在周二发布的一份报告中，Michael表示该公司建议客户对自4月初以来涨幅最大的头寸获利了结。
这一警告出现在市场从定价潜在通胀引发的衰退转向预期所谓的“金发女孩”环境之际，即增长既不太热也不太冷。
根据 Piper Sandler, 目前处于最危险位置的股票是高贝塔、低质量的公司。Michael表示，它们已经经历了“巨大的倍数扩张，而盈利前景没有任何改善。”
比特币也不免受堆积的风险影响。在同一份报告中，他指出，与“股权市场风险”仍存在“非常紧密的方向相关性”，并警告说，“如果我们确实出现风险资产抛售，对于任何被定价的宏观风险，比特币在近期内也可能下跌。”
紧密的股权相关性在8月前给比特币带来压力
自4月9日触底以来，比特币已反弹54%，上周创下历史新高。这一涨幅由机构投资者的巨额流入推动， 比特币ETF 以及一些企业国库的涌入。
在同一时期，标普500指数仅上涨了一半。尽管今年其成熟度提高且波动性降低，但当股市恐慌来临时，加密货币往往下跌。
一个明显的例子发生在今年早些时候。4月3日，就在唐纳德·特朗普总统宣布全面关税后，标普下跌4%。比特币下跌5%。数字比前几个周期小，但模式保持不变。当市场惊慌失措时，比特币随之下降。
Michael表示，该公司认为在8月1日关税截止日期前，风险定价很少，但警告称，意外决定可能会破坏市场的平静。他补充说，该公司预计“未来三到四个月的消费者价格指数读数将略高”，这可能会扰乱投资者对利率下降的预期。
如果通胀确实上升，降息希望开始消退，交易者可能会开始抛售他们风险最高的资产，包括比特币。
还有日历需要担心。8月通常是加密货币和股市的淡季。夏季交易量下降，较薄的交易可以将小幅抛售变成更大的跌幅。比特币今年显示出较不极端的走势，但这并不意味着它对风险厌恶情绪冲击下的急剧下跌免疫。
要明确的是，Michael表示这并非对美国股票的全面看空立场。这一呼吁是关于风险管理。“这更多是出于风险管理的逆向和战术性呼吁，而不是对美国股票的看空呼吁，”他写道。
Michael解释说，估值被拉伸，但预计盈利仍会推动股票上涨，只是不再由那些投机性强的公司引领。“虽然估值昂贵，但我们预计盈利将继续推动股票上涨，尽管投机性领导地位较少。”
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
