El enorme repunte de Bitcoinpodría estar desplomándose. Esa es la advertencia de Piper Sandler esta semana, ya que el estratega jefe de inversiones, Michael Kantrowitz, instó a los inversores a empezar a asegurar ganancias.
En una nota publicada el martes, Michael dijo que la firma está aconsejando a los clientes que tomen ganancias en las posiciones que más han aumentado desde principios de abril.
La advertencia llega en un momento en que los mercados pasan de descontar una posible recesión impulsada por la inflación a esperar un entorno llamado “Ricitos de Oro”, donde el crecimiento no es demasiado caliente ni demasiado frío.
Según Piper Sandler , las acciones que se encuentran en la situación más peligrosa actualmente son las de baja calidad y beta alta. Michael afirmó que han enj de una enorme expansión de múltiplos sin ninguna mejora en las perspectivas de ganancias.
Y Bitcoin no está exento de los riesgos que se acumulan. En esa misma nota, señaló que aún existe una "correlación direccional muy estrecha con el riesgo del mercado de valores" y advirtió que "si se produce una liquidación del riesgo en los activos, por cualquier riesgo macroeconómico que se incorpore en el precio, Bitcoin probablemente también caerá a corto plazo"
La estrecha correlación de acciones añade presión sobre Bitcoin antes de agosto
Desde que tocó fondo el 9 de abril, Bitcoin ha tenido una rentabilidad del 54%, alcanzando un máximo histórico la semana pasada. Este aumento se ha visto impulsado por fuertes entradas de capital de inversores institucionales a través de ETFs Bitcoin y la entrada de algunos bonos del Tesoro corporativo.
En el mismo período, el S&P 500 solo ganó aproximadamente la mitad. A pesar de su reciente vencimiento y la menor volatilidad de este año, la criptomoneda aún tiende a caer cuando se desata el pánico bursátil.
Un claro ejemplo se produjo a principios de este año. El 3 de abril, justo después de que eldent Donald Trump anunciara aranceles radicales, el S&P 500 cayó un 4 %. Bitcoin cayó un 5 %. Las cifras fueron menores que en ciclos anteriores, pero el patrón se mantiene. Cuando los mercados se descontrolan, Bitcoin se desploma con ellos.
Michael afirmó que la empresa ve poco riesgo al descontar la fecha límite de aranceles del 1 de agosto, pero advirtió que una decisión sorpresiva podría perturbar la calma del mercado. Añadió que la empresa prevé "valores del índice de precios al consumidor ligeramente más altos en los próximos tres o cuatro meses", lo que podría afectar las expectativas de los inversores sobre la caída de las tasas de interés.
Si la inflación aumenta y las esperanzas de un recorte de tasas comienzan a desvanecerse, los operadores podrían comenzar a deshacerse de sus activos más riesgosos, incluido Bitcoin.
También hay que preocuparse por el calendario. Agosto suele ser un mes flojo tanto para las criptomonedas como para las acciones. Los volúmenes caen durante el verano, y una menor actividad puede convertir pequeñas ventas masivas en caídas más pronunciadas. Bitcoin ha mostrado movimientos menos extremos este año, pero eso no significa que sea inmune a fuertes caídas cuando se intensifica la aversión al riesgo.
Para ser claros, Michael afirmó que esta no es una postura totalmente bajista sobre las acciones estadounidenses. El llamado se centra en la gestión de riesgos. "Es más una postura contraria y táctica sobre la gestión de riesgos que una postura bajista sobre las acciones estadounidenses", escribió.
Michael explicó que las valoraciones están ajustadas, pero se espera que las ganancias impulsen las acciones al alza, aunque no con el mismo tipo de empresas especulativas liderando el camino. "Si bien las valoraciones son caras, esperamos que las ganancias sigan impulsando las acciones al alza, aunque con un liderazgo menos especulativo"
