Bitcoin의 폭발적인 상승세가 벽에 부딪힐 수 있다는 경고가 나왔습니다. 파이퍼 샌들러의 수석 투자 전략가인 마이클 칸트로위츠는 이번 주 투자자들에게 수익 실현을 시작하라고 조언했습니다.
화요일에 발표된 보고서에서 마이클은 자사가 4월 초 이후 가장 크게 급등한 포지션에 대해 차익 실현을 권고하고 있다고 밝혔습니다.
이러한 경고는 시장이 잠재적인 인플레이션으로 인한 경기 침체를 예상하던 시점에서 성장세가 너무 과열되지도, 너무 침체되지도 않는 이른바 "골디락스" 환경을 기대하는 시점으로 전환함에 따라 나온 것입니다.
파이퍼 샌들러 에 따르면 현재 가장 위험한 상황에 놓인 주식은 변동성이 크고 품질이 낮은 종목들입니다. 마이클은 이러한 주식들이 "수익 전망 개선 없이 주가수익비율이 크게 상승했다"고 enj
Bitcoin 역시 누적되는 위험에서 자유롭지 않습니다. 그는 같은 글에서 "주식 시장 위험과 매우 밀접한 방향성 상관관계가 여전히 존재한다"고 지적하며, "위험 자산 매도세가 나타나고 거시적 위험이 가격에 반영된다면, Bitcoin 역시 단기적으로 하락할 가능성이 높다"고 경고했습니다
주식 시장과의 높은 상관관계가 8월을 앞두고 Bitcoin 에 압력을 가하고 있습니다
4월 9일 저점을 찍은 이후 Bitcoin 54% 상승하여 지난주 사상 최고치를 경신했습니다. 이러한 급등세는 Bitcoin ETF를 과 일부 기업 재무부의 비트코인 매입에 힘입은 것입니다.
같은 기간 동안 S&P 500 지수는 그 절반 정도밖에 상승하지 못했습니다. 최근 성숙기에 접어들고 올해 변동성이 낮아졌음에도 불구하고, 암호화폐 시장은 주식 시장에 공황이 발생하면 하락하는 경향이 여전히 나타납니다.
올해 초에 분명한 사례가 있었습니다. 4월 3일, 도널드 트럼프 대통령이dent 인 관세 부과를 발표한 직후 S&P 지수가 4% 하락했고, Bitcoin 5% 떨어졌습니다. 하락폭은 이전 주기보다 작았지만, 패턴은 동일합니다. 시장이 불안정해지면 Bitcoin 함께 하락하는 경향이 있습니다.
마이클은 8월 1일 관세 마감일을 앞두고 시장에 반영된 위험은 미미하다고 말했지만, 예상치 못한 결정이 시장의 안정을 깨뜨릴 수 있다고 경고했습니다. 그는 또한 "향후 3~4개월 동안 소비자물가지수가 소폭 상승할 것으로 예상한다"며, 이는 금리 인하에 대한 투자자들의 기대에 혼란을 줄 수 있다고 덧붙였습니다.
인플레이션이 심화되고 금리 인하에 대한 기대감이 사라지기 시작하면 투자자들은 Bitcoin포함한 위험 자산을 대량 매도하기 시작할 수 있습니다.
달력상의 일정 또한 고려해야 할 요소입니다. 8월은 일반적으로 암호화폐와 주식 시장 모두에서 약세장입니다. 여름에는 거래량이 감소하고, 거래량이 적으면 작은 매도세도 큰 폭의 하락으로 이어질 수 있습니다. Bitcoin 올해 비교적 급격한 변동을 보이지는 않았지만, 위험 회피 심리가 고조될 때 급격한 하락에서 완전히 자유롭다는 의미는 아닙니다.
분명히 말하자면, 마이클은 이것이 미국 주식 시장에 대한 완전한 비관론은 아니라고 밝혔습니다. 이번 의견은 위험 관리 차원에서 나온 것입니다. 그는 "미국 주식 시장에 대한 비관론이라기보다는 위험 관리를 위한 역발상적이고 전술적인 의견에 가깝다"고 썼습니다.
마이클은 현재 주가 수준이 과대평가되어 있지만, 기업 실적이 여전히 주가를 끌어올릴 것으로 예상하며, 다만 이전처럼 투기적인 종목들이 주도하는 양상은 아닐 것이라고 설명했습니다. "주가 수준이 높긴 하지만, 기업 실적이 주가 상승을 견인할 것으로 예상하며, 다만 투기적인 주도력은 약해질 것입니다."
