Bitcoin enfrenta risco de correção, já que a alta do mercado de ações parece exagerada

A valorização monstruosa do Bitcoinpode estar caminhando para uma queda brusca. Esse é o alerta da Piper Sandler nesta semana, quando o estrategista-chefe de investimentos, Michael Kantrowitz, aconselhou os investidores a começarem a realizar seus lucros.

Em um comunicado divulgado na terça-feira, Michael afirmou que a empresa está aconselhando os clientes a realizarem lucros em posições que apresentaram a maior valorização desde o início de abril.

O alerta surge num momento em que os mercados passam de precificar uma potencial recessão impulsionada pela inflação para esperar um ambiente considerado "ideal", em que o crescimento não seja nem muito acelerado nem muito lento.

Segundo a Piper Sandler, as ações que se encontram na situação mais perigosa neste momento são as de alto beta e baixa qualidade. Michael afirmou que elas desfrutaram de uma enjenorme expansão de múltiplos sem qualquer melhoria nas perspectivas de lucros”.

E Bitcoin não está isento dos riscos crescentes. Nessa mesma nota, ele apontou que ainda existe uma “correlação direcional muito forte com o risco do mercado de ações” e alertou que “se houver uma onda de vendas de ativos de risco, para qualquer risco macro que seja precificado, Bitcoin provavelmente também cairá no curto prazo”

A forte correlação entre ações aumenta a pressão sobre Bitcoin antes de agosto

Desde que atingiu seu ponto mais baixo em 9 de abril, Bitcoin valorizou 54%, alcançando sua máxima histórica na semana passada. Esse salto foi impulsionado por grandes aportes de investidores institucionais por meio Bitcoin de ETFs e pela entrada de alguns fundos de previdência corporativos no mercado.

No mesmo período, o S&P 500 teve um ganho de apenas metade. Apesar de sua maturidade recente e menor volatilidade neste ano, a criptomoeda ainda tende a cair quando o pânico se instala no mercado de ações.

Um exemplo claro disso ocorreu no início deste ano. Em 3 de abril, logo após odent Donald Trump anunciar tarifas abrangentes, o índice S&P caiu 4%. Bitcoin caiu 5%. Os números foram menores do que em ciclos anteriores, mas o padrão permanece o mesmo. Quando os mercados entram em pânico, Bitcoin cai junto.

Michael afirmou que a empresa vê pouco risco precificado antes do prazo final de 1º de agosto para as tarifas, mas alertou que uma decisão inesperada poderia prejudicar a calma do mercado. Ele acrescentou que a empresa espera "leituras do índice de preços ao consumidor ligeiramente mais altas nos próximos três a quatro meses", o que poderia afetar as expectativas dos investidores em relação à queda das taxas de juros.

Caso a inflação aumente e as esperanças de cortes nas taxas de juros comecem a diminuir, os investidores podem começar a se desfazer de seus ativos mais arriscados, incluindo Bitcoin.

Há também o calendário para se preocupar. Agosto costuma ser um mês fraco tanto para criptomoedas quanto para ações. Os volumes caem durante o verão, e a menor liquidez pode transformar pequenas vendas em quedas maiores. Bitcoin apresentou movimentos menos extremos este ano, mas isso não significa que esteja imune a quedas acentuadas quando o sentimento de aversão ao risco se intensifica.

Para deixar claro, Michael afirmou que esta não é uma posição totalmente pessimista em relação às ações americanas. A recomendação é sobre gestão de risco. "Trata-se mais de uma recomendação contrária e tática para gestão de risco do que uma recomendação pessimista sobre as ações americanas", escreveu ele.

Michael explicou que as avaliações estão elevadas, mas que os lucros ainda devem impulsionar as ações para cima, só que não com o mesmo tipo de empresas especulativas liderando o movimento. "Embora as avaliações estejam caras, esperamos que os lucros continuem a impulsionar as ações para cima, ainda que com menos liderança especulativa."