Bitcoinの急騰は、壁に突き当たる可能性がある。今週、パイパー・サンドラーはそう警告した。チーフ投資ストラテジストのマイケル・カントロウィッツ氏は、投資家に対し、利益確定に向けて動き出すよう促した。.
マイケル氏は火曜日に発表したメモの中で、同社は顧客に対し、4月初旬以降最も急騰したポジションの利益を確定するようアドバイスしていると述べた。.
この警告は、市場がインフレによる景気後退の可能性を織り込んでいた状態から、成長が過熱も過冷もしない、いわゆる「ゴルディロックス」環境を予想する状態へと移行している中で発せられた。.
パイパー・サンドラーによると、現在最も危険な状況にある銘柄は、高ベータで低クオリティ銘柄だ。マイケル氏は、これらの銘柄は「収益見通しの改善がないにもかかわらず、株価倍率が大幅に上昇している」と述べenj。
Bitcoin も積み重なるリスクから逃れることはできない。同メモの中で、彼は依然として「株式市場のリスクと非常に強い方向性の相関関係」があると指摘し、「もしリスク資産の売りが実際に発生すれば、マクロリスクが織り込まれ、 Bitcoin も短期的には下落する可能性が高い」と警告した。
8月に向けて、株式の相関性が高まり Bitcoin に圧力がかかる
Bitcoin4月9日の底値以来、 54%の上昇を記録し、先週には史上最高値を更新しました。この急騰は、BitcoinETFと、一部の企業債への投資によるものです。
同期間、S&P 500指数の上昇率は約半分にとどまりました。仮想通貨は近年成熟期を迎え、今年はボラティリティが低下しているにもかかわらず、株式市場がパニックに陥ると依然として下落する傾向があります。.
明確な例が今年初めにありました。4月3日、ドナルド・トランプdent が大規模な関税を発表した直後、S&P500指数は4%下落しました。 Bitcoin 5%下落しました。これらの数字は以前のサイクルよりも小さいものでしたが、パターンは同じです。市場がパニックに陥ると、 Bitcoin それに伴って下落するのです。.
マイケル氏は、8月1日の関税発動期限を前に、リスクはほとんど織り込まれていないと見ているものの、予想外の決定が市場の落ち着きを乱す可能性があると警告した。さらに、同社は「今後3～4ヶ月で消費者物価指数が小幅上昇する」と予想しており、金利低下を巡る投資家の期待に波乱を巻き起こす可能性があると付け加えた。.
インフレが加速し、利下げへの期待が薄れ始めると、トレーダーは Bitcoin含む最もリスクの高い資産を売り始める可能性がある。.
カレンダーも気になるところだ。8月は仮想通貨と株式市場の両方にとって、例年弱い月だ。夏場は取引量が減少し、取引量の減少は小規模な売りをさらに大きな下落に転じさせる可能性がある。 Bitcoin 今年、それほど極端な動きを見せていないが、だからといってリスクオフのセンチメントが訪れた際に急落しないというわけではない。.
念のため、マイケル氏は、これは米国株に対する完全な弱気スタンスではないと述べた。これはリスク管理に関する見解だ。「米国株に対する弱気の見解というよりは、むしろ逆張りで戦術的なリスク管理に関する見解だ」と彼は記した。.
マイケル氏は、バリュエーションは割高だが、利益が株価を押し上げることは依然として期待できると説明した。ただし、投機筋が主導する銘柄は以前ほど多くないだろう。「バリュエーションは割高だが、利益が引き続き株価を押し上げると予想している。ただし、投機筋の主導する銘柄は減少するだろう」
