尽管价格暴跌，Bitcoin （BTC）区块仍然大多为空，这表明供应短缺。

Bitcoin (BTC) 的交易量极低，几乎不从钱包中流出，每个区块仅包含 1-2 笔交易，甚至出现空区块。由于持有者转向长期持有，该网络的活跃度已降至 2022 年以来的最低水平。. 

尽管Bitcoin (BTC) 价格迅速下跌至 92,000 美元，但实际交易量却几乎没有变化。在此期间， Bitcoin 网络产生了一系列空区块，这些区块仅包含区块奖励交易。空区块和交易量极少的区块现象从过去两天开始出现，让人回想起 2022 年和 2023 年熊市期间的低交易水平。. 

数小时后， Bitcoin 仅包含 1-2 笔交易，导致 内存池。近期的价格波动并未引发恐慌性抛售，因为大多数持有者仍处于盈利状态，或者无意在小幅下跌期间出售。在过去的牛市中，链上活动和交易数量通常被视为市场强弱的标志。 

比特币日交易量仍超过38万笔，尽管已接近过去12个月的低点。尽管偶尔会有巨鲸交易，但比特币日交易量已逐渐跌破10亿美元。. 

无论是巨鲸还是散户，他们的卖出策略都更加谨慎，这意味着在市场上涨或下跌期间，交易量波动较小。相比之下，稳定币的日 交易额，完全取代了比特币作为资金转移工具的地位。此外，比特币的价值和风险都被认为过高，不适合转移，尤其是巨鲸级别的交易。

资金流动相对缓慢也被视为大多数持有者不习惯像过去牛市期间那样频繁转移比特币的迹象。即使是新投资者也把比特币视为长期价值储存手段，而不是用于支付或点对点转账。. 

因此， Bitcoin 平均交易费已降至 1.18 美元，且未出现拥堵迹象。由于 Ordinals 或 Runes 类型的资产已被人们基本遗忘，因此来自这些资产的交易量也微乎其微。 Bitcoin 链上仍然存在一些金额相对较小的 交易 ，通常只有几百美元。 

内存池为空并不意味着所有区块都完全为空，尽管确实有一些区块在挖矿时没有包含任何交易。内存池中较低的队列意味着所有交易都会立即被包含在下一个区块中，等待时间极短。目前， Bitcoin网络主要用于简单的代币转移，几乎没有与 Rune 代币、BRC-20 代币或更复杂的交易相关的活动。. 

另一方面，Wrapped BTC (WBTC) 交易 几乎每秒都 Ethereum DeFi 生态系统中发挥着重要作用。BTC 理论上也可以在 L2 链上流通，尽管这些链目前仅控制着极小一部分的代币供应。Babylon Labs 仍然是最大的非托管 BTC 质押项目，目前锁定 52.7 亿美元 价值 

交易量缓慢增长的同时，交易所的比特币供应量也在持续下降。中心化市场持有 232万枚 比特币，过去几个月来持续流出。矿工储备也略有增加，维持在 180万枚 比特币。 

就持有者而言，新一批持有者继续 持有 最近购买的代币，而持有超过 5-7 年的巨鲸则抛售了部分持仓。 

Bitcoin 挖矿能否持续？

仅将 Bitcoin网络用于少量交易，引发了人们对下一次区块奖励减半后矿工命运的担忧。随着时间的推移，由于区块奖励较低，挖矿可能需要依靠交易手续费才能维持运营。. 

即使比特币在每次减半期间价格上涨，交易手续费也不足以支撑网络运行。只有当区块竞争激烈，需要更高的费用才能包含交易时，交易手续费才有意义。. 

即使内存池为空，一些矿场也能维持运营。 Bitcoin 算力 达到了历史新高。尽管如此，近期交易速度的放缓表明，如果矿工无法在手续费或区块奖励上实现收支平衡，那么比特币作为“数字黄金”的可持续性可能难以维系。 

部分比特币流量转移到了闪电网络，以及其他L2解决方案或封装代币。比特币作为底层网络，可以效仿 Ethereum的模式，开始从其L2链或其他项目中收取费用。.