Bitcoin (BTC)-Blöcke bleiben größtenteils leer, was trotz des Kurseinbruchs eine Angebotsknappheit signalisiert

Bitcoin (BTC) bewegt sich kaum von Wallets, führt 1-2 Transaktionen pro Block oder sogar leere Blöcke aus. Das Netzwerk hat die niedrigste Aktivität seit 2022, da Inhaber zu langfristigen Haltungen wechseln. 

Bitcoin (BTC) bewegte kaum tatsächliche Münzen trotz des schnellen Kurseinbruchs auf 92.000 $. Während dieser Zeit produzierte das Bitcoin-Netzwerk eine Reihe leerer Blöcke, die nur die Blockbelohnungs-Transaktionen enthielten. Der leere Mempool und Blöcke mit wenigen Transaktionen begannen in den letzten zwei Tagen und erinnerten an die niedrigen Transaktionsniveaus, die sich in die Bärenmärkte 2022 und 2023 erstreckten. 

Stunden später führt Bitcoin in den meisten Blöcken 1-2 Transaktionen, was zu einem fast leeren Mempool. Die jüngsten Preisbewegungen haben keine Panikverkäufe ausgelöst, da die meisten Inhaber noch im Gewinn sind oder keine Absicht haben, während eines geringeren Einbruchs zu verkaufen. In vergangenen Bullenmärkten wurden On-Chain-Aktivität und Transaktionszahl normalerweise als Zeichen der Marktstärke angesehen. 

Die täglichen BTC-Transaktionen liegen immer noch bei über 380.000 in 24 Stunden, liegen aber nahe am unteren Bereich der letzten 12 Monate. Im Laufe der Zeit sind die täglichen BTC-Übertragungsvolumina trotz gelegentlicher Whale-Transaktionen unter 1 Mrd. $ pro Tag gesunken. 

Sowohl Wale als auch Privatanleger sind strategischer mit ihren Verkäufen, was zu weniger Wellen von Übertragungen während Marktrallyes oder Einbrüchen führt. Im Vergleich dazu tragen Stablecoins bis zu 345 Mrd. $ an täglichen Übertragungswerten, und verdrängen BTC vollständig als Werkzeug zum Bewegen von Geldern. BTC gilt auch als zu wertvoll und riskant, um bewegt zu werden, insbesondere für Whale-Transaktionen.

Die relativ geringe Bewegung von Geldern wird auch als Zeichen dafür gewertet, dass die meisten Inhaber nicht daran gewöhnt sind, BTC häufig zu bewegen, wie in vergangenen Bullenmärkten. Sogar neuere Investoren sehen BTC als langfristigen Wertspeicher und nutzen es nicht für Zahlungen oder Peer-to-Peer-Übertragungen. 

Infolgedessen sind die durchschnittlichen Bitcoin-Transaktionsgebühren auf $1.18gesunken, ohne Anzeichen von Stau. Transaktionen von Ordinals oder Runes sind ebenfalls vernachlässigbar, da diese Art von Asset weitgehend vergessen wurde. Die Bitcoin-Chain führt immer noch relativ kleine Tätigen von Transaktionen im Wert von einigen hundert Dollar. 

Der leere Mempool bedeutet nicht, dass alle Blöcke vollständig leer sind, obwohl einige ohne Transaktionen abgebaut wurden. Die niedrige Warteschlange im Mempool bedeutet, dass alle Transaktionen sofort im nächsten Block enthalten sind, mit minimalen Wartezeiten. Derzeit wird das Bitcoin-Netzwerk für einfache Münzbewegungen genutzt, mit fast keiner Aktivität, die mit Runes, BRC-20-Token oder komplexeren Transaktionen verbunden ist. 

Wrapped BTC (WBTC) wird andererseits aktiv transagiert fast jede Sekunde und erfüllt seine Rolle innerhalb des Ethereum-DeFi-Ökosystems. BTC kann hypothetisch auch über L2-Chains bewegt werden, obwohl diese Chains noch einen sehr kleinen Teil der Münzversorgung kontrollieren. Babylon Labs ist immer noch das größte Programm für nicht-kustodialen BTC-Staking und hält nun $5.27 Mrd. im gebundenen Wert. 

Die langsame Transaktionszahl stimmt auch mit einer immer weiter schwindenden BTC-Angebot auf Börsen überein. Zentrale Märkte halten 2.32M BTC, mit konstanten Abflüssen in den letzten Monaten. Die Miner-Reserven sind ebenfalls leicht gestiegen und bleiben bei 1.8M BTC anbieten. 

In Bezug auf Inhaber sind neuere Kohorten behielt die kürzlich gekauften Münzen, während Wale, die seit über 5-7 Jahren Haltungen halten, einen Teil ihrer Positionen verkauft haben. 

Wird Bitcoin-Mining nachhaltig sein?

Die Nutzung des Bitcoin-Netzwerks nur für minimale Transaktionen wirft die Frage nach dem Schicksal der Miner während der nächsten Blockbelohnungs-Halbierungen auf. Im Laufe der Zeit könnte das Mining aufgrund der niedrigen Blockbelohnung auf Transaktionsgebühren angewiesen sein, um nachhaltig zu sein. 

Selbst wenn BTC während jeder Halbierung anzieht, reichen die Transaktionsgebühren nicht aus, um das Netzwerk zu stützen. Transaktionsgebühren sind nur dann sinnvoll, wenn Blöcke wettbewerbsfähig werden und eine höhere Zahlung für die Aufnahme von Transaktionen erfordern. 

Selbst bei einem leeren Mempool sind einige Mining-Fazilitäten nachhaltig. Der Bitcoin Hashrate steigt auf ein Allzeithoch, da Miner weiterhin um die relativ hohe Blockbelohnung konkurrieren. Trotz dessen zeigen die jüngsten langsamen Transaktionen, dass BTC möglicherweise nicht nachhaltig als ‚digitales Gold‘ sein kann, wenn Miner weder mit Gebühren noch mit Blockbelohnungen kostendeckend arbeiten können. 

Ein Teil des BTC-Verkehrs ist auf das Lightning-Netzwerk sowie andere L2-Lösungen oder umgewandelte Token gewandert. BTC als Basisschicht könnte beginnen, Gebühren von seinen L2-Chain-Projekten oder anderen Projekten zu erhalten, nach dem Vorbild von Ethereum.