大型美国大宗商品公司因伊朗战争判断失误，石油损失超过 100 亿美元

据 Oliver Wyman 的一项新研究称，美国-以色列对伊朗的战争粉碎了市场的旧有押注，导致大型大宗商品公司遭受重创，这些主要交易集团在冲突初期损失超过 100 亿美元。

超过 100 艘油轮被困在波斯湾，油价飙升，那些通常在混乱中获利的公司突然在交易和货物上损失惨重。

大宗商品交易商如何看错石油并为此付出……现金代价

痛苦也蔓延到实物石油业务。那些已出售并计划稍后交付的货物，一旦战争阻塞了波斯湾的航运，就无法按计划移动，这给交易商和石油公司留下了一个棘手的问题：既要履行交付承诺，又要处理被困的原始油桶，因此必须以更高的价格购买替代货物。你明白了吗？

总之，Oliver Wyman 的风险和交易主管 Alexander Franke 表示，早期损失高达“数十亿美元”。

“对于大多数参与者来说，情况是一个意外。战争开始前，市场强烈认为价格会下跌，而由于战争，价格飙升。”

那正是整个乱局的根源。交易原本倾向一方，而战争却将油价强行推向另一个方向。

《金融时报》此前报道，维多（Vitol）、托克（Trafigura）和嘉能可（Mercuria）在战争爆发后的头几天均遭受损失。其中部分损失后来有所回吐，但最初的冲击依然严重。

当布伦特原油期货价格飙升时，那些已有货物在途的交易商也遭遇了巨额追加保证金通知。这是因为空头期货头寸常被用来对冲实物货物。追加保证金通知并不等同于最终亏损，但它迫使交易商必须迅速投入大量现金。因此，当油价上涨时，这种现金需求自然会迅速恶化。

这一打击落在了一个已经从疯狂增长年份冷却下来的行业身上。奥纬咨询（Oliver Wyman）表示，交易商的毛利润去年降至920亿美元，为2021年以来的最低水平，远低于2022年1450亿美元的峰值。报告指出，金属交易是唯一亮点，利润增长了20%，而石油交易部门的利润则下降了15%。

报告还 指出 该行业的“席位成本”自 2021 年以来已上涨超过 30%。

与此同时，奥纬咨询估计该行业未来的基准年度利润将在900亿至1100亿美元之间，这还不包括我们面临的众多地缘政治问题。

随着海湾交通枯竭，油价重新回升至100以上

到周日，市场正注视着油价进入新一轮上涨。截至发稿时，5月交割的美国原油飙升8%至每桶104.40美元，6月交割的布伦特原油上涨超过7%至102.51美元。随着美国海军准备在周末和平谈判破裂后对伊朗港口实施封锁，价格大幅飙升。

美国中央司令部（CENTCOM）周日表示，美军将于周一早上封锁所有进出伊朗港口的海上交通。它还表示，美国不会封锁前往或来自非伊朗港口的船只。CENTCOM表示：-

“封锁将公正地针对所有进入或离开伊朗港口及沿海地区的船只执行，包括波斯湾和阿曼湾的所有伊朗港口。”

同一天早些时候，唐纳德·特朗普总统威胁要封锁霍尔木兹海峡，因为美国和伊朗在巴基斯坦举行的谈判未能达成结束战争的协议。德黑兰随后将停火期间的安全通行权与伊朗自身的批准挂钩。

据伊朗国家新闻机构Press TV报道，最高领袖莫杰塔巴·哈梅内伊的高级顾问阿里·阿克巴尔·韦拉亚蒂周日表示，“霍尔木兹海峡的钥匙”仍掌握在伊斯兰共和国手中。

航运数据显示交通量已变得多么稀少。路孚特（LSEG）数据显示，周六只有三艘超级油轮完成了旅程。每艘船最多可携带200万桶石油。战前，每天有超过100艘船只进行该航线运输。在外交方面，率领美国代表团的副总统J.D.万斯表示，谈判失败是因为伊朗未作出“肯定性承诺”保证不寻求核武器。他在伊斯兰堡对记者说：“简单的问题是，我们是否看到伊朗方面在核武器发展问题上有着根本性的意愿承诺。我们尚未看到这一点，我们希望我们会看到。”伊朗议会议长穆罕默德-巴格尔·加利巴夫表示，美国“未能在这轮谈判中赢得伊朗代表团的信任”。