На Уолл-стрит снова начинается волнение, и на этот раз дело не в тарифах. Трейдеры теперь сосредоточены на Конгрессе, где бюджетные переговоры зашли в тупик, а республиканцы из штатов, традиционно голосующих за демократов, создают препятствия.
Во вторник рассмотрение масштабного федерального бюджетного законопроекта Палатой представителей было приостановлено после того, как несколько законодателей-республиканцев отказались поддержать его без увеличения налоговых вычетов по налогам штатов и местным налогам (SALT). Это требование теперь грозит сорвать весь график принятия законопроекта.
Даже с учетом прямого участия президента dent Трампа в переговорах, противостояние продолжается. Первоначально республиканское руководство стремилось принять законопроект до выходных, посвященных Дню памяти, но эта цель быстро теряет свою актуальность.
И даже если законодатели в обеих палатах каким-то образом достигнут соглашения, ожидается, что окончательная версия увеличит государственный долг, усугубив и без того ошеломляющий defiАмерики в размере 36 триллионов долларов.
Борьба вокруг закона о соли (SALT) затормозила принятие «прекрасного» законопроекта Трампа
Вопрос о местных налогах и сборах (SALT) превратился в линию фронта. Республиканцы из штатов с высокими местными налогами хотят, чтобы законопроект предусматривал больший вычет, иначе они не будут за него голосовать. Их угроза настолько серьезна, что затянула все процессы.
Трамп активно продвигает свои планы за закрытыми дверями, но его усилия пока не смогли разрешить тупиковую ситуацию. Задержка вызывает беспокойство у инвесторов, которые с пристальным вниманием следят за каждым шагом из Вашингтона.
Больше всего опасений вызывает то, что произойдет после заключения сделки… последствия. Аналитики говорят, что если этот законопроект будет принят, он наводнит рынок облигаций дополнительным объемом государственных облигаций, что, вероятно, приведет к повышению процентных ставок и снижению спроса со стороны инвесторов.
Солита Марчелли, главный инвестиционный директор UBS Global Wealth Management по Северной и Южной Америке, заявила во вторник в своей аналитической записке, что законопроект Трампа «вероятно, претерпит различные поправки, прежде чем будет принят обеими палатами Конгресса и подписан в качестве закона, но, тем не менее, ожидается, что он добавит триллионы долларов к defiстраны [36 триллионов долларов] в течение следующего десятилетия». Она предупредила, что это может еще больше увеличить предложение казначейских облигаций, что означает усиление давления на рынок облигаций.
В то же время Стивен Джуно, американский экономист из Bank of America , предупредил о возможной «забастовке покупателей облигаций». В своей записке, также опубликованной во вторник, Джуно написал: «Увеличение предложения на рынке в то время, когда спрос снижается, может привести к резкому росту процентных ставок, падению доллара и снижению цен на акции. Это может перевесить любой эффект роста, который может оказать сам законопроект».
Уолл-стрит падает на фоне подготовки трейдеров к бюджетному хаосу
И рынки уже реагируют. Во вторник вечером индекс S&P 500 закрылся снижением, прервав шестидневную серию роста. Индекс Nasdaq также упал, зафиксировав первый день снижения за три сессии. Индекс Dow Jones Industrial Average потерял более 100 пунктов, прервав трехдневный рост.
К утру среды фьючерсы на все три основных индекса также начали снижаться. Фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq упали на 0,3%, а индекс Dow Jones потерял 120 пунктов, или 0,28%.
Еще несколько недель назад инвесторы питали надежды. После того, как Трамп 2 апреля ввел высокие импортные пошлины, рынки ненадолго упали, а затем быстро восстановились. Это ралли подняло все три индекса выше апрельских уровней, и S&P 500 вернулся в зеленую зону с начала года.
Доходность 30-летних казначейских облигаций сейчас колеблется чуть ниже 5%, уровня, невиданного за последние годы. Рост доходности означает падение цен на облигации, а это предвещает проблемы для рынка, который и без того не уверен в своих дальнейших перспективах. Добавьте к этому понижение кредитного рейтинга агентством Moody's на прошлой неделе, и давление быстро нарастает.
Между тем, законопроект о бюджете , первоначально представленный Трампом как «один большой и прекрасный законопроект», все еще может быть принят, но не без подрыва доверия на этом пути.
И пока Конгресс не придумает, как справиться с местными законами, долгом и defi, не подорвав спрос на рынке облигаций, Уолл-стрит ничего не остаётся, кроме как сидеть и ждать — одним глазом следя за заголовками новостей, а другим — за своими инвестиционными портфелями.
В среду не запланировано публикации важных экономических данных, поэтому пока все внимание приковано к Конгрессу и растущему федеральному defi.
