يترقب وول ستريت بقلق مطولاً مفاوضات الميزانية التي يجريها الكونغرس

يشهد وول ستريت حالة من التوتر مجدداً، وهذه المرة لا يتعلق الأمر بالرسوم الجمركية. فقد بات المتداولون يركزون على الكونغرس، حيث تعثرت مفاوضات الميزانية، ويعرقل الجمهوريون في الولايات الديمقراطية هذه المفاوضات.

واجه مشروع قانون الميزانية الفيدرالية الضخم لمجلس النواب الأمريكي توقفاً حاداً يوم الثلاثاء، بعد أن رفض عدد من المشرعين الجمهوريين دعمه دون زيادة في الإعفاءات الضريبية على ضرائب الولايات والضرائب المحلية، والمعروفة اختصاراً بـ SALT. ويهدد هذا المطلب الآن بتقويض الجدول الزمني لإقراره بالكامل.

على الرغم من تدخل الرئيسdent ترامب المباشر في المحادثات، الجمود لا يزال قائماً. كانت القيادة الجمهورية تهدف في البداية إلى تمرير مشروع القانون قبل عطلة يوم الذكرى، لكن هذا الهدف يتلاشى بسرعة.

وحتى لو توصل المشرعون في كلا المجلسين بطريقة ما إلى اتفاق، فمن المتوقع أن تضيف النسخة النهائية المزيد من الدين الحكومي، مما يزيد من defiأمريكا البالغ 36 تريليون دولار.

معركة اتفاقية سولت تعرقل مشروع قانون ترامب "الرائع"

أصبحت قضية ضرائب الولايات والضرائب المحلية (SALT) ساحة معركة. فالجمهوريون من الولايات ذات الضرائب المحلية المرتفعة يطالبون بتمديد الخصم الضريبي، وإلا فلن يصوتوا لصالح مشروع القانون. وقد بلغ تهديدهم حداً خطيراً أدى إلى تأخير كل شيء.

يبذل ترامب جهوداً حثيثة في الخفاء، لكن مساعيه لم تُفلح بعد في حلّ حالة الجمود. هذا التأخير يُثير قلق المستثمرين، الذين يراقبون كل تحركات واشنطن عن كثب.

لكنّ القلق الأكبر يكمن فيما سيحدث بعد الاتفاق... في عواقبه. يقول المحللون إنّ إقرار هذا القانون سيؤدي إلى غمر سوق السندات بمزيد من ديون الخزانة، ما سيرفع على الأرجح أسعار الفائدة ويضرّ بطلب المستثمرين.

قالت سوليتا مارسيلي، كبيرة مسؤولي الاستثمار في الأمريكتين لدى إدارة الثروات العالمية في بنك يو بي إس، في مذكرة صدرت يوم الثلاثاء، إن مشروع قانون ترامب "من المرجح أن يشهد تعديلات مختلفة قبل إقراره في مجلسي الكونغرس وتوقيعه ليصبح قانونًا، ولكنه مع ذلك من المتوقع أن يضيف تريليونات الدولارات إلى defiالبلاد البالغ 36 تريليون دولار على مدى العقد المقبل". وحذرت من أن هذا قد يدفع المعروض من سندات الخزانة إلى مستويات أعلى، مما يعني مزيدًا من الضغط على سوق السندات.

في الوقت نفسه، حذر ستيفن جونو، الخبير الاقتصادي الأمريكي في بنك أوف أمريكا، من احتمال حدوث "إضراب من جانب مشتري السندات". وكتب جونو في مذكرته، التي نُشرت أيضاً يوم الثلاثاء: "إن زيادة المعروض في السوق في وقت يشهد فيه الطلب تراجعاً قد يؤدي إلى ارتفاع حاد في أسعار الفائدة على الاقتراض، وانخفاض قيمة الدولار، وهبوط في أسعار الأسهم. وهذا قد يطغى على أي آثار نمو محتملة من مشروع القانون نفسه".

تراجعت أسواق وول ستريت مع ترقب المتداولين لفوضى الميزانية

وقد بدأت الأسواق بالفعل في التفاعل. ففي ليلة الثلاثاء، أغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على انخفاض، منهياً بذلك سلسلة مكاسب استمرت ستة أيام. كما انخفض مؤشر ناسداك أيضاً، مسجلاً أول يوم خسارة له في ثلاث جلسات. وخسر مؤشر داو جونز الصناعي أكثر من 100 نقطة، منهياً بذلك صعوداً استمر ثلاثة أيام.

بحلول صباح الأربعاء، كانت العقود الآجلة المرتبطة بالمؤشرات الرئيسية الثلاثة تتراجع أيضاً. فقد انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك بنسبة 0.3%، بينما تراجع مؤشر داو جونز 120 نقطة، أي بنسبة 0.28%.

كان المستثمرون متفائلين قبل أسابيع قليلة. فبعد أن كشف ترامب عن رسوم استيراد باهظة في الثاني من أبريل، تراجعت الأسواق لفترة وجيزة، ثم انتعشت بسرعة. وقد رفع هذا الارتفاع جميع المؤشرات الثلاثة فوق مستويات أبريل، حيث عاد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى المنطقة الخضراء لهذا العام.

يحوم عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا حاليًا حول مستوى أقل بقليل من 5%، وهو مستوى لم يُشهد منذ سنوات. ارتفاع العائدات يعني انخفاض أسعار السندات، وهذا ينذر بمتاعب لسوقٍ يعاني أصلًا من عدم اليقين بشأن ما سيحدث لاحقًا. ومع إضافة خفض تصنيف موديز الائتماني الأسبوع الماضي إلى هذه المعطيات، تتزايد الضغوط بسرعة.

في غضون ذلك، مشروع قانون الميزانية، الذي تم تقديمه في الأصل على أنه "مشروع قانون ترامب الكبير والجميل"، ولكن ليس دون أن يؤدي ذلك إلى تدمير الثقة على طول الطريق.

وإلى أن يجد الكونغرس طريقة للتعامل مع قانون الضرائب الحكومية والمحلية والديون defiدون الإضرار بالطلب في سوق السندات، ليس أمام وول ستريت خيار سوى الجلوس والانتظار – مع التركيز على العناوين الرئيسية والأخرى على المحافظ الاستثمارية.

لا توجد بيانات اقتصادية رئيسية مقررة ليوم الأربعاء، لذا في الوقت الحالي، تبقى الأنظار متجهة نحو الكونغرس defiالفيدرالي المتزايد.