أسواق التنبؤ في وول ستريت ترى طريقاً طويلاً للعودة لمضيق هرمز

يقوم متداولو وول ستريت بتسعير عودة بطيئة إلى الوضع الطبيعي للشحن عبر هرمز. كانت عقود Kalshi دون 50 في المئة يوم الجمعة بعد الظهر.

انخفض احتمال عودة الحركة المنتظمة بحلول يوليو 2027 إلى 47 في المئة من ما يقرب من 70 في المئة قبل يومين. جاء الانخفاض مع إكمال الولايات المتحدة ليلة أخرى متتالية من الهجمات على المواقع الإيرانية، وقال ترامب لـ Axios أن هجوماً "ضخماً آخر" قد يتبع.

تبدو الآفاق قصيرة المدى أكثر قتامة. وفقاً لـ Kalshi، هناك احتمال بنسبة 38 في المئة لأن يكون لهرمز حركة شحن منتظمة قبل نهاية العام. في أفضل الأحوال، هناك احتمال بنسبة 48 في المئة لأن تتعافى المنطقة بحلول أبريل 2027. يدخل العقد حيز التنفيذ فقط إذا أشارت بيانات PortWatch من صندوق النقد الدولي إلى متوسط أكثر من 60 سفينة في سبعة أيام. يبلغ هذا الرقم حالياً حوالي 12.

القتال يغلق المزيد من مساحات الشحن عبر هرمز والبحر الأحمر

تستمر الدبلوماسية بينما تزداد الضغوط العسكرية. ذكرت رويترز، جزء من Thomson Reuters (NYSE: TRI; TSX: TRI)، يوم الجمعة أن Pakistan تضغط على واشنطن وطهران لإعادة بدء المحادثات، مع دعم الصين أيضاً للجهد. استشهد التقرير بثلاثة مسؤولين باكستانيين. كتب ترامب على Truth Social، المملوكة لـ Trump Media & Technology Group (NASDAQ: DJT)، أن إيران ستواجه المسؤولية عن هجمات الحوثيين الجديدة.

تستهدف الناقلات عبر عدة مناطق حرب حيث تستخدم الحكومات والجماعات المسلحة طرق التجارة ضد المنافسين. زادت إيران من ضرباتها على السفن بالقرب من هرمز هذا الشهر بينما تحاول السيطرة على ممر النفط. أضافت قوات الحوثيين في اليمن جبهة جديدة هذا الأسبوع. أطلقوا النار على ناقلتين سعوديتين في البحر الأحمر بعد إعلان حظر شحن ضد الرياض.

تزعم أوكرانيا أنها دمرت أكثر من 150 سفينة مشاركة في "الأسطول الظل" الروسي. وفقاً لـ Kyiv Post، تشمل السفن ناقلات نفط وأنواع أخرى من السفن العاملة في مناطق البحر الأسود وبحر آزوف. هذه العملية غير مرتبطة بـ هرمز، على الرغم من أنها تشكل مخاطر إضافية.

بدأ الشحن عبر هرمز في التعافي بعد أن وقعت واشنطن وطهران اتفاقاً في 17 يونيو لإعادة فتح الممر. لم يستمر هذا التحسن. انخفضت حركة السفن مرة أخرى بمجرد فشل الهدنة وعودة الهجمات.

تقول المنظمة البحرية الدولية إن 61 سفينة تجارية تعرضت للضرب في الخليج العربي وهرز وخليج عمان منذ 1 مارس. قُتل ما لا يقل عن 17 من أفراد الطاقم، وأصيب العشرات. خلال هذا الشهر وحده، هاجم المهاجمون ما لا يقل عن 12 ناقلة بالقرب من هرمز، مما أسفر عن مقتل بحارين اثنين بينما تزداد سوءاً القتال الأمريكي الإيراني.

مكاتب النفط ترفع التوقعات مع انتشار اضطراب هرمز

يخلق البحر الأحمر الآن مشكلة أخرى للصادرات السعودية. أعادت الرياض توجيه ملايين البراميل يومياً عبر خط أنابيب إلى سواحلها الغربية لأن هرمز أصبح خطيراً جداً. لا تزال هذه الشحنات يجب أن تمر عبر باب المندب، القناة الضيقة التي تربط البحر الأحمر وخليج عدن.

لم تتعافى هذه الطريق بالكامل من حملة الشحن الحوثية بين عامي 2023 و2025. هاجمت الجماعة السفن بسبب حرب إسرائيل في غزة، وانخفضت حركة المرور عبر باب المندب بشدة. تهدد الهجمات الأخيرة على الناقلات السعودية النفط المخصص لتجنب هرمز.

رفعت مجموعة رابيدان للطاقة توقعاتها بشأن سعر خام برنت بعد انهيار المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران. ووفقاً للشركة، من المتوقع أن يصل سعر برنت إلى حوالي 100 دولار للبرميل بعد شهر يوليو وحتى نهاية العام.

قالت رابيدان إن سعر برنت قد يصل إلى منتصف نطاق الـ 100 دولار خلال أشهر إذا تبخرت الآمال في اتفاق آخر وركز المتداولون على تقييد المعروض. وكتبت:

"انهيار مذكرة التفاهم بين الولايات المتحدة وإيران غيّر توقعاتنا بشكل جذري. والسؤال الرئيسي الآن هو ما إذا كانت الجانبان ستستمران في تقييد الهجمات على الأهداف العسكرية أم السماح للصراع بالتمدد ليشمل البنية التحتية المدنية، ولا سيما مرافق الطاقة وتحلية المياه."

مجموعة غولدمان ساكس (NYSE: GS) رفعت أيضاً سقف السعر المحتمل. قال محللوها إن استمرار الاضطرابات قد يدفع سعر برنت إلى ما فوق 120 دولاراً للبرميل. وتجاوز العقد مستوى 100 دولار يوم الخميس لأول مرة منذ شهرين، ويتجه نحو مكاسب شهرية تزيد عن 30%.

تتوقع رابيدان الآن أن يظل العرض العالمي من النفط دون الطلب لمدة عام آخر على الأقل. قد يقلل ضعف الطلب من الصين من بعض الضغوط. مع بقاء سعر برنت بين 90 و100 دولار، قد تواصل بكين استخدام النفط الخام المخزن بمعدل يقل عن 500 ألف برميل يومياً حتى نهاية عام 2026. وتتوقع رابيدان أن تبدأ الصين في إعادة بناء هذه الاحتياطيات في أوائل العام المقبل.