الرئيس الحالي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش متوقع الآن لرفع أسعار الفائدة في اجتماع هذا الأسبوع

يدخل رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش اجتماع السياسة هذا الأسبوع مع متداولين يقيّمون زيادة في الأسعار. دفع القتال المتجدد بين إيران والولايات المتحدة النفط الخام فوق 100 دولار للبرميل، مما أثار مخاوف من أن تكاليف الطاقة ستغذي التضخم.

يبدأ الاجتماع يوم الثلاثاء وسيكون الثاني لكيفن كرئيس للفيدي. قبل أسبوع، وضعت أسواق الآجل فرصة زيادة ربع نقطة دون 10٪. بحلول يوم الجمعة، ارتفعت هذه الاحتمالية إلى 36٪.

يتوقع المستثمرون الآن زيادة واحدة بشكل كامل بحلول سبتمبر. يتوقعون أيضًا زيادة أو زيادة أخرى في الربع نقطة خلال تسعة أشهر. كان النفط غير مستقر منذ بدء الحرب في أواخر فبراير حيث تبادل واشنطن وطهران بين فترات الهدوء والهجمات الجديدة.

راهن المتداولون على أن إغلاق مضيق هرمز سيؤدي فقط إلى مشكلة تضخم مؤقتة، على الرغم من أن حوالي خمس العالم من النفط يمر عادةً عبر هذا الطريق.

أسعار النفط المرتفعة تدفع المتداولين للتحضير لسياسة فيدي أكثر تشددًا

ضعف هذا الاعتقاد بعد أن تجاوز النفط الخام 100 دولار. باع المستثمرون الديون الحكومية عبر الولايات المتحدة وأوروبا، مما أدى إلى انخفاض أسعار السندات وارتفاع العوائد.

وصل عائد الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى أعلى مستوى له في 18 شهرًا. ارتفعت العوائد لمدة 10 سنوات في ألمانيا وفرنسا أيضًا إلى مستويات لم تشهدها منذ أكثر من 15 عامًا. ترتفع العوائد طويلة الأجل عندما تتوقع الأسواق تضخمًا دائمًا.

لدى كيفن سبب آخر للتفكير في أسعار أعلى، بالنظر إلى أحدث الإحصاءات الأمريكية، التي تظهر سوق عمل قوي حيث انخفضت مطالبات البطالة الأسبوعية إلى أدنى مستوى لها منذ عام 1969 يوم الخميس. على الرغم من انخفاض التضخم الاستهلاكي إلى 3.5٪ في يونيو، إلا أنه لا يزال أعلى بكثير من هدف الفيدي البالغ 2٪. قد يكون المسؤولون أقل ميلاً للانتظار إذا كان الاقتصاد يعمل بشكل جيد، وهناك بطالة قليلة، وأسعار النفط مرتفعة.

لا يقدم كيفن أدلة صريحة قبل إصدار الأحكام. كعودة مقصودة لقرارات السياسة، دعا إلى إنهاء الإشارات المسبقة. "إذا نجحنا في السياسة، وسننجح، فإن ارتفاع التضخم في السنوات الخمس الماضية سيكون شيئًا من الماضي"، قال للكونغرس هذا الشهر.

كيفن لا يقول أي شيء أكثر. لم يكشف عن مقياس التضخم الذي يفضل أو البيانات الاقتصادية التي يعتقد أنها الأكثر موثوقية. بدلاً من ذلك، طلب من مجموعات العمل الداخلية فحص تلك الاستفسارات. هذا يتناقض مع النهج الأكثر ليبرالية للفيدي على مدى الـ 20 عامًا الماضية.

كيفن يحافظ على نقاشات السياسة خاصة بينما يضغط الكونغرس من أجل إجابات أكثر وضوحًا

في حفل تنصيبه في البيت الأبيض في مايو، شكر كيفن رئيس الفيدي السابق آلان غرينسبان لكونه أول شخص "أظهر لي ما يتطلبه هذا الدور."

توفي آلان الشهر الماضي عن عمر 100 سنوات وكان معروفًا بإجابات تركت المستمعين يتخمينون. كان يمزح مرة واحدة، "إذا بدوت واضحًا بشكل غير مبرر لك، فقد أسأت فهم ما قلته."

قدم كيفن أكثر من خمس ساعات من الشهادات أمام الكونغرس هذا الشهر لكنه قدم آراءً ثابتة قليلة. اختلفت بعض الإجابات عن تصريحاته السابقة. قرأ الممثل ريتشي توريس، ديمقراطي من نيويورك، جزءًا من شهادة ترشيح كيفن في أبريل مرة أخرى.

خلال تلك الجلسة، تحدث كيفن بإيجابية عن مقياس التضخم الذي يزيل أكبر تغيرات الأسعار الشهرية بدلاً من استخدام المقياس الذي اعتمد عليه الفيدي لسنوات. عندما سأل ريتشي عنه، نفى كيفن دعمه لواحد.

قال كيفن: "لا شيء من هذه مقاييس جيدة جدًا للتضخم الأساسي". "إذا كان لدي مقياس مفضل، لما طلبت تشكيل فريق عمل للعودة إلى المبادئ الأولى."

لم يعد كيفن بالوعد بالاحتفاظ بجدول المؤتمرات الصحفية الذي استخدمه سلفه، جيروم ه. باول. تحدث جيروم بعد كل اجتماع للسياسة، وشرح كيف رأى المسؤولون الاقتصاد، ووصف الآراء داخل لجنة تحديد الأسعار. تستعرض مجموعة عمل الاتصالات الخاصة بكيفن ذلك الجدول.

سأل الصحفيون كيفن الشهر الماضي ما الذي سيؤدي إلى رفع الفيدي للأسعار. رد: "لا يمكنني تقديم أي توجيه مسبق حول ما سنقوم به بعد ذلك. الخبر الجيد هو أننا سنجتمع في ستة أسابيع"، مشيرًا إلى اجتماع يوم الثلاثاء. قال إنه يريد أن يكون كل اجتماع للسياسة "نزاع عائلي"، حيث يجادل المسؤولون في خصوصية بدلاً من إعلان النتيجة قبل بدء الاجتماع.