أضافت العملات المستقرة لليورو 156 مليون دولار منذ بداية العام مع بقاء المعروض من الدولار ثابتاً

بحسب أحدث البيانات من منصة توكن تيرمينال، بلغ إجمالي المعروض من العملات المستقرة المقومة باليورو 848.1 مليون دولار أمريكي حتى 7 سبتمبر. ومنذ بداية العام، نما المعروض بنحو 22.6%، مرتفعاً من 691.7 مليون دولار أمريكي في 1 يناير. ورغم أن نسبة النمو بحد ذاتها ليست كبيرة، إلا أن العملات المستقرة المقومة باليورو أضافت ما يقارب 156 مليون دولار أمريكي حتى الآن هذا العام. 

أضافت العملات المستقرة المقومة بالدولار حوالي 159 مليون دولار خلال الفترة نفسها، لتنتقل من 298.54 مليار دولار إلى 298.699 مليار دولار. وهذا هو الجانب المثير للاهتمام، إذ يفصل بين هذين السوقين عامل 350 من حيث الحجم، ومع ذلك شهدا تقريبًا نفس صافي المعروض الجديد على مدار الأشهر الثمانية الماضية. 

وعلى الرغم من هذا النمو، يهيمن الدولار على القطاع بحصة سوقية تبلغ 99.5٪ بينما تأتي العملات المستقرة باليورو في المرتبة الثانية بنسبة 0.3٪.  

جهتان مُصدرتان تستحوذان على 82% من معروض العملة المستقرة باليورو

عند النظر إلى القيمة السوقية حسب الأصل ضمن قطاع العملات المستقرة المقومة باليورو، يتضح أن التفاوت ليس كبيرًا. إذ تستحوذ عملة EURC على 62.6% من السوق، بينما تستحوذ عملة EURCV على 19.6%. أي ما يعادل 82% من إجمالي المعروض من جهتين مُصدرتين. أما عملة EURI فتبلغ حصتها 4.5%، وعملة EURe 3.9%، بينما تشكل الأصول الـ 22 المتبقية أقل من 6%. 

يُعدّ EURCV العملة التي تستحق المتابعة عن كثب. تُصدر هذه العملة من قِبل SG-Forge، وهي شركة تابعة لسوسيتيه جنرال متخصصة في الأصول الرقمية، وحاصلة على ترخيص مؤسسة مالية إلكترونية من هيئة الرقابةtronوالحلول (ACPR) بموجب قانون MiCA. يُذكر أن خُمس إجمالي المعروض من العملات المستقرة باليورو بات الآن في حوزة شركة تابعة لبنك أوروبي مرخص. ولا يوجد ما يُماثل هذا الوضع بالنسبة للعملات المستقرة بالدولار، حيث لا تزال Tether وCircle تُهيمنان على السوق.

استحوذت Ethereum على معظم النمو 

من حيث نمو القيمة السوقية لكل سلسلة، تتصدر Ethereum تليها Solana تبلغ 14.7%، حيث ارتفعت قيمتها من 94.9 مليون دولار إلى 124.9 مليون دولار. وبجمع قيمتي السلسلتين، يصل إجمالي القيمة السوقية إلى 155 مليون دولار، أي ما يعادل تقريبًا كل دولار من نمو العام. Ethereum القائمة، إذ ارتفعت قيمتها من 463.4 مليون دولار إلى 588.7 مليون دولار، بزيادة قدرها 125 مليون دولار منذ الأول من يناير. وتستحوذ السلسلة الآن على حصة سوقية كبيرة تبلغ 69.4% من سوق العملات المستقرة باليورو. بحصة

تراجعت قيمة شركة Base من 73.9 مليون دولار إلى 58.7 مليون دولار. بينما ارتفعت قيمة شركة Gnosis ببضعة ملايين لتصل إلى 22.3 مليون دولار، وصعدت قيمة شركة BNB Chain من 4.1 مليون دولار إلى 10.4 مليون دولار. 

يتم إصدار الأوراق المالية الجديدة المتوافقة مع المعايير في أماكن تتوفر فيها السيولة المؤسسية بالفعل.

لم يتغير المعروض بالدولار منذ يناير

بدأ قطاع الدولار العام عند حوالي 298.5 مليار دولار، ويبلغ الآن 298.7 مليار دولار، أي بتغير قدره 0.05%. بالنسبة لسوق شهد نموًا متواصلًا خلال عام 2025 بفضل قانون GENIUS، فإن ثمانية أشهر دون نمو صافٍ تبدو وكأنها توسع وصل إلى ذروته، وليس مجرد فترة راحة مؤقتة.

هذا يُعيد صياغة المعنى الحقيقي لرقم اليورو. فالنمو يحدث داخل سوق راكدة، مما يجعله تحولاً في حصص العملات بدلاً من توسع في فئة العملات.

يتجاوز الإصدار الطلب

منحت مبادرة MiCA البنوك الأوروبية ومؤسسات إصدار العملات الرقمية المرخصة مسارًا قانونيًا لإصدار العملات الرقمية، وهي بالفعل تُصدرها. لكن ما لم يتضح بعد هو سبب وجيه للاحتفاظ بهذه العملات بكميات كبيرة. الطلب الخارجي على الدولارات الاصطناعية هائل، وهو ما بنى سوق الدولار في المقام الأول. يمتلك الأوروبيون بالفعل عملات يورو، وتظل أزواج اليورو قليلة في مجمعات إقراض التمويل DeFi وضمانات المجرمين.

إلى أن يتم سد تلك الفجوة، ينمو قطاع اليورو لأن الجهات المصدرة تقوم بتوفيره، وليس لأن المستخدمين يطلبونه.