Фондовый рынок Венесуэлы подскочил на 124% за пять дней, что стало самым редким случаем роста в современной истории капитализма

Главный фондовый индекс Венесуэлы (IBVC) вырос на 124% всего за пять дней на прошлой неделе — такой рост практически никогда не происходит ни в одной экономике, тем более в экономике с практически не функционирующим рынком.

Вся эта история, конечно же, началась сразу после того, как в минувшие выходные силы Трампа незаконно захватили лидера Венесуэлы Николаса Мадуро и доставили его прямиком в Вашингтон, чтобы он «предстал перед законом»

Брокеры говорят, что иностранные клиенты звонят без остановки, спрашивая, как попасть в Венесуэлу, прежде чем цены еще больше вырастут. Но даже если у вас есть cash , удачи вам с их использованием, потому что рынок очень маленький, на нем зарегистрировано менее 40 компаний, а общая рыночная капитализация составляет всего 22,5 миллиарда долларов по официальному обменному курсу.

По меркам тусовщиков с Уолл-стрит это сущие копейки. И, конечно, есть ещё и денежный вопрос, ведь на протяжении всего своего существования Венесуэла оставалась отрезанной от большей части мировой финансовой системы.

Даже просто обменять доллары на боливары — целая проблема. А если вы иностранный инвестор, вам придётся обращаться в налоговое управление страны, которое печально известно своей медлительностью и бюрократической волокитой.

Тодд Зон, стратег по ETF из Нью-Йорка, прямо заявил: «Если бы вы захотели получить доступ к венесуэльским активам, я уверен, вы бы нашли способ, но их слишком мало». Тем не менее, Тодд говорит, что есть потенциал для создания привлекательных пакетов для розничных инвесторов. И теперь кто-то пытается это сделать. На этой неделе в Комиссию по ценным бумагам и биржам США поступила заявка на новый ETF. Он построен на основе компаний, связанных с Венесуэлой; не только акций из Каракаса, но и фирм, ведущих там бизнес. В общем, всего, что имеет отношение к стране.

Цены на облигации и акции колеблются, но объемы торгов остаются крайне низкими

Для Венесуэлы всё это ненормально. Раньше рынок был оживлённым. Но десятилетия валютного контроля, гиперинфляции и социалистической политики при Уго Чавесе и Мадуро сломили его. Даже при признаках улучшения ситуации санкции и жёсткие законы не допускали банки и страховые компании, перекрывая ликвидность. Это не изменилось.

Таким образом, даже несмотря на весь ажиотаж на этой неделе, общий объем торгов венесуэльскими акциями и облигациями остается ничтожно малым. По данным одного местного источника, эта сумма едва превысила 200 000 долларов США, используя параллельный обменный курс. И это при том, что рынок работает на полную мощность.

Арест Мадуро стал искрой, поджигающей фитиль. Теперь ему предъявлены обвинения в наркоторговле в США, а с возвращением Дональда Трампа в Белый дом все быстро меняется. Его отстранение от власти привело к тому, что долларовые облигации Венесуэлы достигли самых высоких цен с 2018 года. Это произошло после того, как в 2023 году были ослаблены санкции на вторичном рынке. Уже сейчас делают ставки на полную реструктуризацию долга.

Индекс фондового рынка Каракаса не просто вырос. Он взлетел. Скачок на 124% всего за несколько дней даже вызвалmatic приостановку торгов по 13 различным акциям. Согласно правилам биржи, любое изменение цены более чем на 20% в течение дня останавливает торговлю.

Тем временем боливар снова обваливается. На этой неделе на параллельном рынке он упал более чем на 20%, а разрыв между официальным и рыночным курсом стал шире, чем когда-либо.

Брокеры сейчас отчаянно ищут обходные пути. Некоторые предлагают ценные бумаги, привязанные к недвижимости. Другие заключают сделки с облигациями, номинированными в долларах. Некоторые продвигают акции энергетических компаний, которые все еще имеют отношение к Венесуэле, но таких осталось немного.

Диего Селедон из JPMorgan подытожил : «В 2013 году мыdent12 компаний, непосредственно работающих в Венесуэле; половина из них с тех пор покинула страну или была исключена из списка биржевых компаний». На полке почти ничего не осталось.