La bolsa de Venezuela sube un 124% en cinco días, el rally más raro en la historia moderna del capitalismo
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El índice bursátil de Venezuela saltó un 124% en cinco días tras la retirada de Nicolás Maduro por parte de las fuerzas estadounidenses, exponiendo lo delgado y frágil que es el mercado local.
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Los inversores extranjeros se apresuraron a buscar exposición, pero el mercado sigue siendo difícil de acceder debido a estrictas normas, controles cambiarios y la presencia de menos de 40 empresas cotizadas.
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La actividad comercial se mantuvo extremadamente baja, con acciones y bonos que sumaron poco más de 200.000 dólares en 2026 a pesar de las fuertes fluctuaciones de precios.
El principal índice bursátil de Venezuela (el IBVC) subió un 124 % en solo cinco días la semana pasada, el tipo de rally que casi nunca ocurre en ninguna economía, y menos aún en una con apenas un mercado funcional.
Todo esto, por supuesto, comenzó justo después de que las fuerzas de Trump capturaran ilegalmente al líder venezolano Nicolás Maduro durante el fin de semana y lo arrastraran directamente a Washington para “enfrentar la ley”.
Los corredores dicen que los clientes internacionales llaman sin parar, preguntando por formas de entrar en Venezuela antes de que los precios suban aún más. Pero incluso si tienes dinero para gastar, tendrás suerte usándolo, porque el mercado es minúsculo, hay menos de 40 empresas cotizadas y la capitalización bursátil total asciende a solo 22.500 millones de dólares utilizando el tipo de cambio oficial.
Eso es un cambio de bolsillo según los estándares de los corredores de Wall Street. Luego, por supuesto, está el tema del dinero, porque durante toda su existencia, Venezuela sigue estando aislada de la mayor parte del sistema financiero global.
Simplemente convertir dólares en bolívares es un dolor de cabeza. Y si eres un inversor extranjero, tienes que pasar por la agencia tributaria del país, famosa por ser lenta y estar sumida en la burocracia.
Todd Sohn, estratega de ETFs en Nueva York, lo dijo claramente: “Si quisieras intentar acceder a activos venezolanos, estoy seguro de que podrías encontrar una manera, pero es demasiado pequeño”. Aun así, Todd dice que hay potencial para empaquetarlo para inversores minoristas. Y ahora alguien lo está intentando. Esta semana, una nueva solicitud de ETF llegó a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Está construida en torno a empresas vinculadas a Venezuela; no solo acciones en Caracas, sino también empresas que hacen negocios allí. Básicamente, cualquier cosa que toque el país.
Bonos y acciones se disparan, pero el comercio sigue siendo minúsculo
Nada de esto es normal para Venezuela. En el pasado, el mercado estaba animado. Pero décadas de controles de divisas, hiperinflación y políticas socialistas bajo Hugo Chávez y Maduro lo aplastaron. Incluso con señales de un giro, las sanciones y las leyes estrictas mantuvieron a los bancos y aseguradoras fuera, asfixiando la liquidez. Eso no ha cambiado.
Así que, incluso con todo el ruido de esta semana, el volumen total de negociación de acciones y bonos venezolanos sigue siendo minúsculo. Según una fuente local, la cifra apenas superó los 200.000 dólares utilizando el tipo de cambio paralelo. Y eso es con el mercado funcionando a toda velocidad.
El arresto de Maduro encendió la mecha. Ahora enfrenta cargos por narcotráfico en EE. UU., y con Donald Trump de vuelta en la Casa Blanca, todo está cambiando rápidamente. Su destitución empujó los bonos en dólares de Venezuela a sus precios más altos desde 2018. Esto ocurrió después de que se relajaran las sanciones del mercado secundario en 2023. La gente ya está apostando por una reestructuración total de la deuda.
El índice bursátil de Caracas no solo subió. Voló. El salto del 124 % en solo unos pocos días incluso provocó paradas automáticas en la negociación de 13 acciones diferentes. Según las normas del intercambio, cualquier oscilación de precio superior al 20 % en un día detiene la acción.
Mientras tanto, el bolívar se desploma nuevamente. Ha caído más de un 20 % esta semana en el mercado paralelo, y la brecha entre las tasas oficiales y las del mercado negro es mayor que nunca.
Los corredores ahora se apresuran a buscar soluciones alternativas. Algunos ofrecen valores vinculados a bienes raíces. Otros están construyendo acuerdos de renta fija denominados en dólares. Algunos están impulsando acciones de empresas energéticas que aún tienen exposición a Venezuela, pero no quedan muchas.
Diego Celedon de JPMorgan lo resumía así: “En 2013, identificamos 12 empresas con operaciones directas en Venezuela; la mitad de estas han salido del país o han sido deslistadas desde entonces”. No queda mucho en el estante.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
