Акции США завершили третью неделю в минусе, так как обещание ФРС снизить ставку в июле не смогло успокоить тревоги на Ближнем Востоке

Акции снизились в третью сессию подряд в пятницу, при этом трейдеры избавлялись от рискованных активов по мере обострения напряженности на Ближнем Востоке. Индекс S&P 500 упал на 0,22%, закрывшись на отметке 5 967,84, в то время как Nasdaq Composite потерял 0,51%, завершив торги на уровне 19 447,41.

Только индекс Dow Jones Industrial Average остался на плаву, вырос на 35,16 пункта, или 0,08%, завершив день на уровне 42 206,82. Это произошло на фоне того, что трейдеры полностью проигнорировали свежий сигнал от Федеральной резервной системы о том, что снижение ставки в июле может действительно состояться.

Ранний отскок на Уолл-стрит быстро исчез, когда люди осознали, что никакой геополитический хаос не изменился. Президент Дональд Трамп, теперь снова возглавляющий Белый дом, не исключает удара по Тегерану, и, согласно CNBC, он планирует принять окончательное решение в течение следующих двух недель. Такой риск не совсем дает трейдерам уверенность для открытия длинных позиций перед выходными.

Уоллер намекает на снижение ставки в июле, но Пауэлл тормозит

Дни начались с оптимизма после того, как член Совета управляющих Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер сказал в эфире CNBC Squawk Box что ФРС может приступить к снижению ставки уже в июле. «Я думаю, что мы находимся в положении, когда можем сделать это и уже в июле», — сказал Уоллер заявил. Он уточнил, что это его личное мнение и оно не гарантирует полной поддержки всего комитета, но сигнал был достаточно сильным, чтобы поднять рынки — по крайней мере, на несколько часов.

Два дня ранее Джером Пауэлл заявил сообщил журналистам что ФРС никуда не спешит. Он сказал, что решения будут оставаться «зависящими от данных», особенно поскольку никто по-настоящему не знает, как тарифы Трампа повлияют на экономику. S&P 500 немного снизился после этих комментариев. Предупреждение Пауэлла поставило знак вопроса над июлем и заставило рынки задуматься, насколько реальным и надежным является это потенциальное снижение.

К пятнице вечеру фокус полностью сместился на Персидский залив. Трамп, который ранее требовал полной капитуляции Ирана, теперь рассматривает военные варианты. Верховный лидер Ирана аятолла Али Хаменеи назвал требование «угрожающим и абсурдным», и с этим акции перестали обращать внимание на снижение ставок.

Сэм Стоволл, главный инвестиционный стратег CFRA Research, сказал, что обстановка слишком нестабильна для уверенности. «При таком количестве неопределенности в мире, кто действительно хочет открывать длинные позиции на выходные», — сказал Сэм. Он добавил, что, хотя S&P 500 индекс все еще находится всего в 3% от своего недавнего максимума за 52 недели, это не делает его легким для пробоя. «Предыдущие максимумы действуют как ржавые двери и требуют нескольких попыток, прежде чем наконец распахнуться».

Акции полупроводниковой отрасли рухнули после новой угрозы политики

Технологический сектор пострадал в пятницу после сообщения Wall Street Journal о том, что правительство США может отозвать специальные экспортные разрешения для некоторых производителей чипов. Это ударило по всему сектору полупроводников. Nvidia упала более чем на 1%, в то время как Taiwan Semiconductor Manufacturing снизилась почти на 2%. ETF VanEck Semiconductor (SMH) просел почти на 1%, потянув за собой более широкие индексы.

Некоторые аналитики считают, что следующее крупное движение рынка полностью зависит от того, устоит ли экономика. Джо Калиш, главный макроэкономический стратег Ned Davis Research, написал, что глубокое падение произойдет только в случае рецессии в США. «Новый минимум, вероятно, потребует объявления о рецессии», — сказал Джо. «В настоящее время экономика не находится в рецессии, и мы не предвидим ее во второй половине года».

Но есть предупреждающие знаки. Начало строительства жилья за май оказалось слабее ожидаемого. Розничные продажи также не оправдали прогнозов. Трейдеры наблюдают за признаками трещин, и некоторые уже появляются.

В то же время долгосрочное превосходство акций США над рынками развивающихся стран достигает рекордных уровней. С 2009 года S&P 500 принес доходность 562%, в то время как ETF Emerging Markets ($EEM) вырос только на 163%. Это примерно в 3,4 раза меньше.

Еще хуже, что соотношение производительности между акциями США и рынками развивающихся стран теперь упало до самой низкой точки за 55 лет, примерно на одно стандартное отклонение ниже исторического среднего. Даже во время пика пузыря доткомов в 2000 году соотношение не было таким искаженным.