Ações dos EUA terminam em vermelho pelo terceiro dia, pois a promessa de corte de juros do Fed em julho não consegue acalmar as tensões no Oriente Médio

As ações caíram pela terceira sessão consecutiva na sexta-feira, com traders despejando risco à medida que as tensões no Oriente Médio continuavam a esquentar. O S&P 500 caiu 0,22%, fechando em 5.967,84, enquanto o Nasdaq Composite perdeu 0,51% para terminar em 19.447,41.

Apenas o Dow Jones Industrial Average permaneceu flutuando, subindo 35,16 pontos, ou 0,08%, terminando em 42.206,82. Isso ocorre enquanto os traders ignoraram completamente um novo sinal do Federal Reserve de que um corte de juros em julho pode realmente acontecer.

O rebote inicial na Wall Street desapareceu rapidamente quando as pessoas perceberam que nenhum do caos geopolítico havia mudado. O presidente Donald Trump, agora liderando novamente da Casa Branca, não descartou atacar Teerã e, de acordo com a CNBC, planeja tomar uma decisão final nas próximas duas semanas. Esse tipo de risco não dá exatamente aos traders a confiança para ir longo durante o fim de semana.

Waller sugere um corte em julho, mas Powell segura os freios

As coisas começaram de forma otimista depois que Christopher Waller, um governador do Federal Reserve, disse à CNBC Squawk Box que o Fed poderia avançar com um corte de juros já em julho. “Acho que estamos na posição de podermos fazer isso e já em julho”, Waller disse. Ele esclareceu que essa era sua visão pessoal e não garantia apoio total do comitê, mas o sinal foi forte o suficiente para levantar os mercados — pelo menos por algumas horas.

Dois dias antes, Jerome Powell havia disse aos repórteres que o Fed não estava com pressa de nada. Ele disse que as decisões permaneceriam “dependentes de dados”, especialmente desde que ninguém realmente sabe como as tarifas de Trump afetarão a economia ainda. O S&P 500 caiu ligeiramente após esses comentários. O aviso de Powell colocou um ponto de interrogação sobre julho e deixou os mercados se perguntando o quão sólido esse corte potencial realmente é.

Até a tarde de sexta-feira, o foco havia mudado completamente para o Golfo Pérsico. Trump, que anteriormente exigia a rendição total do Irã, agora está ponderando opções militares. O Líder Supremo do Irã, Aiatolá Ali Khamenei, chamou a exigência de “ameaçadora e ridícula”, e com isso, as ações pararam de se importar com cortes de juros.

Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da CFRA Research, disse que o ambiente é instável demais para a confiança. “Com tanta incerteza acontecendo neste mundo, quem realmente quer ir longo durante o fim de semana”, disse Sam. Ele acrescentou que, embora o S&P 500 ainda esteja apenas a 3% de seu máximo de 52 semanas recentes, isso não o torna um breakout fácil. “Os máximos anteriores atuam como portas enferrujadas e requerem várias tentativas antes de finalmente se abrirem.”

Ações de semicondutores despencam após nova ameaça de política

A tecnologia foi devastada na sexta-feira após um relatório do Wall Street Journal de que o governo dos EUA poderia revogar isenções especiais de exportação para certas fabricantes de chips. Isso atingiu todo o setor de semicondutores. A Nvidia caiu mais de 1%, enquanto a Taiwan Semiconductor Manufacturing caiu quase 2%. O ETF de Semicondutores VanEck (SMH) deslizou perto de 1%, arrastando os índices mais amplos com ele.

Alguns analistas acham que o próximo grande movimento do mercado depende inteiramente de a economia se manter firme. Joe Kalish, estrategista-chefe macro da Ned Davis Research, escreveu que uma queda profunda só aconteceria se os EUA entrassem em recessão. “Um novo mínimo provavelmente exigiria uma chamada de recessão”, disse Joe. “A economia não está atualmente em recessão e não prevemos uma no segundo semestre do ano.”

Mas há sinais de alerta. As construções de novas residências de maio vieram mais fracas do que o esperado. As vendas no varejo também ficaram abaixo das previsões. Os traders estão observando rachaduras, e algumas já estão aparecendo.

Ao mesmo tempo, o desempenho de longo prazo das ações dos EUA sobre os mercados emergentes está atingindo níveis recordes. Desde 2009, o S&P 500 retornou 562%, enquanto o ETF de Mercados Emergentes ($EEM) ganhou apenas 163%. Isso é cerca de 3,4 vezes menos.

Pior ainda, a razão de desempenho entre ações dos EUA e mercados emergentes agora caiu para seu ponto mais baixo em 55 anos, cerca de um desvio padrão abaixo de sua média histórica. Mesmo durante o pico da Bolha Dot-Com em 2000, a razão não estava tão distorcida.