米連邦準備制度理事会（FRB）の7月の利下げ公約が中東情勢の不安を和らげることができず、米国株は3日連続で下落した。

金曜日の株式市場は3営業日連続で下落した。中東情勢の緊張が高まる中、トレーダーはリスク回避に動いた。S&P500は0.22%下落し、5,967.84で取引を終えた。ナスダック総合指数は0.51%下落し、19,447.41で取引を終えた。.

ダウ工業株30種平均だけが底堅く推移し、35.16ポイント（0.08%）上昇して42,206.82で取引を終えた。これは、7月の利下げが実際に行われる可能性があるという連邦準備制度理事会（FRB）からの新たなシグナルをトレーダーが完全に無視したためだ。.

ウォール街の初期の反発は、地政学的な混乱が全く変わっていないことに人々が気づくと、すぐに消え去りました。再びホワイトハウスから大統領に就任したドナルド・トランプdent は、テヘラン攻撃の可能性を排除しておらず、CNBCによると、今後2週間以内に最終決定を下す予定です。このようなリスクは、トレーダーに週末にかけてロングポジションを取る自信を与えるものではありません。.

ウォーラー氏は7月の利下げを示唆するが、パウエル氏はブレーキをかける

連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォラー理事がCNBCの 番組「スクワーク・ボックス」 、FRBが早ければ7月にも利下げに踏み切る可能性があると述べたことで、市場は明るい兆しを見せ始めた。「我々は利下げを実施できる立場にあり、早ければ7月にも実施できると考えている」とウォラー氏は 述べた。同氏は、これはあくまで個人的な見解であり、委員会全体の支持を保証するものではないと明言したが、この発言はtronさを持っていた（少なくとも数時間は）。

2日前、ジェローム・パウエル 記者団に対し 、FRBは何も急いでいないと述べていた。トランプ大統領の関税が経済にどのような影響を与えるかはまだ誰にも分からないため、決定は「データ次第」になると語ったdentこの発言を受けてS&P500指数はわずかに下落した。パウエル議長の警告は7月の利下げに疑問符を投げかけ、市場は利下げの可能性がどれほど確実なのか疑問を抱いている。

金曜日の午後までに、焦点は完全にペルシャ湾に移った。かつてイランの完全降伏を要求していたトランプ大統領は、今や軍事的選択肢を検討している。イランの最高指導者アリー・ハメネイ師は、この要求を「脅迫的で馬鹿げている」と非難し、株価は利下げを気にしなくなった。.

CFRAリサーチのチーフ投資ストラテジスト、サム・ストーバル氏は、現在の環境は不安定すぎて自信を持てないと述べた。「世界中でこれほど多くの不確実性がある中で、週末にロングポジションを取りたいと思う人がいるだろうか」とストーバル氏は語った。さらに、 S&P500指数 は直近の52週高値からわずか3％しか離れていないものの、簡単にブレイクアウトできるわけではないと付け加えた。「過去の高値は錆びついた扉のようなもので、最終的に開くまでには何度か試みる必要がある」と述べた。

新たな政策の脅威を受けて半導体株が下落

ウォール・ストリート・ジャーナル紙が、米国政府が特定の半導体メーカーに対する輸出特例措置を撤回する可能性があると報じたことを受け、金曜日のハイテク株は大暴落した。この動きは半導体セクター全体に打撃を与えた。エヌビディアは1%以上下落し、台湾積体電路製造（TSMC）は2%近く下落した。ヴァンエック・セミコンダクターETF（SMH）は1%近く下落し、主要指数を牽引した。.

一部のアナリストは、市場の次の大きな動きは経済が持ちこたえるかどうかに完全に左右されると考えている。ネッド・デイビス・リサーチのチーフ・マクロストラテジスト、ジョー・カリッシュ氏は、米国が景気後退に陥った場合にのみ、大幅な下落が起こると述べている。「新たな安値を記録するには、景気後退の判断が必要になる可能性が高い」と同氏は述べた。「経済は現在、景気後退には陥っておらず、今年後半にも景気後退は見込んでいない」

しかし、警戒すべき兆候もある。5月の住宅着工件数は予想を下回り、小売売上高も予想を下回った。トレーダーは市場のひび割れを警戒しており、すでにいくつか兆候が出ている。.

同時に、米国株は新興国市場を長期的にアウトパフォームしており、記録的な水準に達しています。2009年以降、S&P 500指数は562%のリターンを上げていますが、新興国市場ETF（$EEM）はわずか163%のリターンにとどまっています。これは約3.4倍の差です。.

さらに悪いことに、米国株式と新興国株式のパフォーマンス比率は55年ぶりの低水準に落ち込み、過去平均を約1標準偏差下回っています。2000年のドットコムバブルのピーク時でさえ、この比率はこれほど歪んでいませんでした。.