الأسهم الأمريكية تنتهي بالسلبية لليوم الثالث مع فشل وعد خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في يوليو من تهدئة قلق الشرق الأوسط

انخفضت الأسهم لجلسة ثالثة متتالية يوم الجمعة، حيث قام المتداولون بالتخلص من المخاطر مع استمرار تصاعد التوترات في الشرق الأوسط. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.22%، ليغلق عند 5,967.84، بينما خسر مؤشر Nasdaq Composite بنسبة 0.51% ليغلق عند 19,447.41.

فقط مؤشر Dow Jones Industrial Average بقي طافياً، مرتفعاً بمقدار 35.16 نقطة، أو 0.08%، ليغلق عند 42,206.82. يأتي هذا بينما تجاهل المتداولون تماماً إشارة جديدة من الاحتياطي الفيدرالي تفيد بأن خفض الفائدة في يوليو قد يحدث فعلياً.

ارتداد وول ستريت المبكر تلاشى بسرعة بمجرد أن أدرك الناس أن الفوضى الجيوسياسية لم تتغير. الرئيس دونالد ترامب، الذي يقود الآن من البيت الأبيض مرة أخرى، لم يستبعد ضرب طهران، ووفقاً لـ CNBC، يخطط لاتخاذ قرار نهائي خلال الأسبوعين المقبلين. هذا النوع من المخاطر لا يعطي المتداولين الثقة بالذهاب طويل الأمد خلال عطلة نهاية الأسبوع.

والر يشير إلى خفض في يوليو لكن بولك يمسك الفرامل

بدأت الأمور بإيجابية بعد أن أخبر كريستوفر والر، حاكم الاحتياطي الفيدرالي، CNBC's Squawk Box أن الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يتقدم بخفض في الفائدة في وقت مبكر من يوليو. "أعتقد أننا في موقف يمكننا فيه القيام بذلك وفي وقت مبكر من يوليو"، والر قالت. أوضح أن هذا كان رأيه الشخصي ولم يضمن دعم اللجنة الكاملة، لكن الإشارة كانت قوية بما يكفي لرفع الأسواق - على الأقل لبضع ساعات.

قبل يومين، كان جيرôme بولك أبلغ الصحفيين أن الاحتياطي الفيدرالي لا يستعجل أي شيء. قال إن القرارات ستبقى "معتمدة على البيانات"، خاصة وأن أحداً لا يعرف حقاً كيف ستؤثر تعريفة ترامب الجمركية على الاقتصاد بعد. انخفض مؤشر S&P 500 قليلاً بعد تلك التعليقات. وضع تحذير بولك علامة استفهام حول يوليو وترك الأسواق تتساءل عن مدى متانة ذلك الخفض المحتمل.

بحلول بعد ظهر يوم الجمعة، تحول التركيز تماماً إلى الخليج الفارسي. ترامب، الذي طالب سابقاً بالاستسلام الكامل لإيران، يزن الآن الخيارات العسكرية. دعا القائد الأعلى الإيراني آية الله علي خامنئي الطلب إلى "المهدد والسخيف"، ومع ذلك، توقفت الأسهم عن الاهتمام بخصومات الفائدة.

قال سام ستوفال، كبير استراتيجيي الاستثمار في CFRA Research، إن البيئة غير مستقرة للغاية للثقة. "مع كل هذا عدم اليقين الذي يحدث في هذا العالم، من يريد حقاً الذهاب طويل الأمد خلال عطلة نهاية الأسبوع"، قال سام. وأضاف أنه على الرغم من أن ستاندرد آند بورز 500 لا يزال بعيداً فقط 3% عن أعلى مستوى له في 52 أسبوعاً، إلا أن ذلك لا يجعله اختراقاً سهلاً. "تعمل القمم السابقة كأبواب صدئة وتتطلب عدة محاولات قبل أن تفتح أخيراً."

أسهم أشباه الموصلات تنخفض بعد تهديد سياسي جديد

تعرضت التكنولوجيا لضربة قوية يوم الجمعة بعد تقرير لـ Wall Street Journal قال إن الحكومة الأمريكية قد تلغي إعفاءات التصدير الخاصة لبعض مصنعي الرقائق. ذلك ضرب قطاع أشباه الموصلات بأكمله. انخفضت Nvidia بأكثر من 1%، بينما انخفضت Taiwan Semiconductor Manufacturing بنسبة تقترب من 2%. انخفض صندوق ETF لأشباه الموصلات VanEck (SMH) بنسبة تقترب من 1%، مما سحب المؤشرات الأوسع معه.

يعتقد بعض المحللين أن الحركة الكبيرة التالية للسوق تعتمد كلياً على ما إذا كان الاقتصاد سيصمد. كتب جو كاليش، كبير استراتيجيي الاقتصاد الكلي في Ned Davis Research، أن الانخفاض العميق سيحدث فقط إذا دخلت الولايات المتحدة في ركود. "من المحتمل أن يتطلب انخفاضاً جديداً استدعاء الركود"، قال جو. "الاقتصاد ليس حالياً في ركود ولا نتوقع واحداً في النصف الثاني من العام."

ولكن هناك علامات تحذير. بدأت أعمال الإسكان لشهر مايو أضعف مما هو متوقع. كما فاتت مبيعات التجزئة التوقعات. يراقب المتداولون البحث عن شقوق، وبعضها يظهر بالفعل.

في الوقت نفسه، يتجاوز الأداء طويل الأجل للأسهم الأمريكية في الأسواق الناشئة مستويات قياسية. منذ عام 2009، عاد مؤشر S&P 500 بنسبة 562%، بينما حقق صندوق ETF للأسواق الناشئة ($EEM) مكاسب بنسبة 163% فقط. هذا أقل بحوالي 3.4 مرات.

والأسوأ من ذلك، أن نسبة الأداء بين الأسهم الأمريكية والأسواق الناشئة انخفضت الآن إلى أدنى مستوى لها في 55 عاماً، أي انحراف معياري واحد تحت متوسطها التاريخي. حتى خلال ذروة فقاعة الدوت كوم في عام 2000، لم تكن النسبة منحازة بهذا الشكل.