Le azioni statunitensi chiudono in rosso per il terzo giorno, poiché la promessa di taglio dei tassi di luglio della Fed non riesce a calmare il nervosismo in Medio Oriente

Venerdì le azioni sono scivolate per la terza seduta consecutiva, con gli operatori che hanno abbandonato il rischio mentre le tensioni in Medio Oriente continuavano a intensificarsi. L'S&P 500 ha perso lo 0,22%, chiudendo a 5.967,84, mentre il Nasdaq Composite ha perso lo 0,51%, chiudendo a 19.447,41.

Solo il Dow Jones Industrial Average è rimasto a galla, in rialzo di 35,16 punti, ovvero dello 0,08%, chiudendo a 42.206,82. Questo mentre gli operatori hanno completamente ignorato un nuovo segnale proveniente dalla Federal Reserve, secondo cui un taglio dei tassi a luglio potrebbe effettivamente avvenire.

Il rimbalzo iniziale di Wall Street si è rapidamente attenuato quando ci si è resi conto che il caos geopolitico non era cambiato. Ildent Donald Trump, ora di nuovo alla guida della Casa Bianca, non ha escluso di colpire Teheran e, secondo la CNBC, prevede di prendere una decisione definitiva entro le prossime due settimane. Questo tipo di rischio non dà esattamente ai trader la fiducia necessaria per andare long nel weekend.

Waller accenna a un taglio a luglio, ma Powell tiene il freno

L'atmosfera è iniziata in modo positivo dopo che Christopher Waller, membro del consiglio direttivo della Federal Reserve, ha dichiarato a Squawk Box che la Fed potrebbe procedere con un taglio dei tassi già a luglio. "Penso che siamo nella posizione di poterlo fare già a luglio", ha affermato. Ha precisato che si trattava di una sua opinione personale e che non garantiva il pieno sostegno del comitato, ma il segnale è statotronda far salire i mercati, almeno per qualche ora.

Due giorni prima, Jerome Powell aveva dichiarato ai giornalisti che la Fed non aveva fretta. Aveva affermato che le decisioni sarebbero rimaste "dipendenti dai datident, soprattutto perché nessuno sa ancora con certezza come i dazi di Trump influiranno sull'economia. L'indice S&P 500 ha registrato un leggero calo dopo queste dichiarazioni. L'avvertimento di Powell ha gettato un'ombra sul mese di luglio e ha lasciato i mercati a chiedersi quanto fosse concreta la potenziale riduzione dei tassi.

Venerdì pomeriggio, l'attenzione si è spostata completamente sul Golfo Persico. Trump, che in precedenza aveva chiesto la resa totale dell'Iran, sta ora valutando le opzioni militari. La Guida Suprema dell'Iran, l'Ayatollah Ali Khamenei, ha definito la richiesta "minacciosa e ridicola", e con ciò, le azioni hanno smesso di preoccuparsi dei tagli dei tassi.

Sam Stovall, responsabile della strategia di investimento presso CFRA Research, ha affermato che il contesto è troppo instabile per infondere fiducia. "Con tanta incertezza in giro, chi vorrebbe davvero investire al rialzo durante il fine settimana?", ha detto Sam. Ha aggiunto che, sebbene l' S&P 500 sia ancora a solo il 3% dal suo recente massimo delle 52 settimane, ciò non significa che sarà facile superarlo. "I massimi precedenti sono come porte arrugginite e richiedono diversi tentativi prima di aprirsi definitivamente."

Crollano le azioni dei semiconduttori dopo una nuova minaccia politica

Venerdì, il settore tecnologico è stato messo a dura prova dopo che un articolo del Wall Street Journal ha affermato che il governo statunitense potrebbe revocare le esenzioni speciali sulle esportazioni per alcuni produttori di chip. Ciò ha colpito l'intero settore dei semiconduttori. Nvidia ha perso oltre l'1%, mentre Taiwan Semiconductor Manufacturing ha perso quasi il 2%. L'ETF VanEck Semiconductor (SMH) è scivolato di quasi l'1%, trascinando con sé gli indici più ampi.

Alcuni analisti ritengono che la prossima grande mossa del mercato dipenda interamente dalla tenuta dell'economia. Joe Kalish, capo stratega macroeconomico di Ned Davis Research, ha scritto che un forte calo si verificherebbe solo se gli Stati Uniti entrassero in recessione. "Un nuovo minimo richiederebbe probabilmente una previsione di recessione", ha affermato Joe. "L'economia non è attualmente in recessione e non ne prevediamo una nella seconda metà dell'anno"

Ma ci sono segnali d'allarme. Gli inizi dei lavori di costruzione di case a maggio sono stati più deboli del previsto. Anche le vendite al dettaglio hanno deluso le previsioni. Gli operatori stanno monitorando eventuali crepe, e alcune si stanno già manifestando.

Allo stesso tempo, la sovraperformance a lungo termine delle azioni statunitensi rispetto ai mercati emergenti sta raggiungendo livelli record. Dal 2009, l'S&P 500 ha registrato un rendimento del 562%, mentre l'ETF sui mercati emergenti ($EEM) ha guadagnato solo il 163%. Si tratta di una performance circa 3,4 volte inferiore.

Peggio ancora, il rapporto di performance tra azioni statunitensi e mercati emergenti è ora sceso al punto più basso degli ultimi 55 anni, circa una deviazione standard al di sotto della media storica. Persino durante il picco della bolla delle dot-com nel 2000, il rapporto non era così distorto.