Las acciones de EE. UU. terminan en rojo por tercer día consecutivo ya que la promesa de bajada de tipos del Fed en julio no logra calmar las tensiones en Oriente Medio

Las acciones cayeron por tercera sesión consecutiva el viernes, con los traders liquidando posiciones de riesgo mientras las tensiones en Oriente Medio seguían escalando. El S&P 500 bajó un 0,22%, cerrando en 5.967,84, mientras que el Nasdaq Composite perdió un 0,51% para terminar en 19.447,41.

Solo el Dow Jones Industrial Average se mantuvo a flote, subiendo 35,16 puntos, o un 0,08%, finalizando en 42.206,82. Esto ocurre mientras los traders ignoraron por completo una nueva señal del Banco de la Reserva Federal (Fed) de que una bajada de tipos en julio podría materializarse realmente.

El repunte inicial en Wall Street se desvaneció rápidamente una vez que la gente se dio cuenta de que ninguno del caos geopolítico había cambiado. El presidente Donald Trump, ahora desde la Casa Blanca nuevamente, no ha descartado atacar Teherán y, según CNBC, planea tomar una decisión final dentro de las próximas dos semanas. Este tipo de riesgo no da exactamente confianza a los traders para mantener posiciones largas durante el fin de semana.

Waller insinúa una bajada en julio, pero Powell frena los motores

Las cosas comenzaron con optimismo después de que Christopher Waller, un gobernador del Banco de la Reserva Federal, le dijera a CNBC's Squawk Box que la Fed podría proceder con una bajada de tipos tan pronto como en julio. "Creo que estamos en la posición de poder hacerlo y tan pronto como en julio", dijo Waller dijo. Aclaró que esta era su opinión personal y no garantizaba el apoyo total del comité, pero la señal fue lo suficientemente fuerte como para impulsar los mercados, al menos durante unas horas.

Dos días antes, Jerome Powell había dijo a los reporteros dicho que la Fed no se estaba apresurando en nada. Dijo que las decisiones seguirían siendo "dependientes de los datos", especialmente ya que nadie sabe realmente cómo impactarán los aranceles de Trump en la economía aún. El S&P 500 cayó ligeramente después de esos comentarios. La advertencia de Powell puso una interrogante sobre julio y dejó a los mercados preguntándose qué tan sólida es realmente esa posible bajada.

Para la tarde del viernes, el foco se había desplazado completamente al Golfo Pérsico. Trump, quien anteriormente exigió la rendición total de Irán, ahora está sopesando opciones militares. El líder supremo de Irán, Ayatollah Ali Khamenei, calificó la demanda como "amenazante y ridícula", y con eso, las acciones dejaron de preocuparse por las bajadas de tipos.

Sam Stovall, estratega principal de inversiones en CFRA Research, dijo que el entorno es demasiado inestable para la confianza. "Con tanta incertidumbre ocurriendo en este mundo, ¿quién realmente quiere mantener posiciones largas durante el fin de semana?", dijo Sam. Añadió que aunque el S&P 500 todavía está solo a un 3% de su máximo de 52 semanas reciente, eso no lo convierte en un breakout fácil. "Los máximos anteriores actúan como puertas oxidadas y requieren varios intentos antes de finalmente abrirse de par en par."

Las acciones de semiconductores caen tras una nueva amenaza política

La tecnología fue golpeada el viernes después de que un informe del Wall Street Journal dijera que el gobierno de EE. UU. podría revocar exenciones especiales de exportación para ciertos fabricantes de chips. Eso afectó a todo el sector de semiconductores. Nvidia cayó más del 1%, mientras que Taiwan Semiconductor Manufacturing cayó casi un 2%. El ETF de Semiconductores VanEck (SMH) se deslizó cerca del 1%, arrastrando consigo los índices más amplios.

Algunos analistas piensan que el próximo gran movimiento del mercado depende enteramente de si la economía se mantiene firme. Joe Kalish, estratega macro principal en Ned Davis Research, escribió que una caída profunda solo ocurriría si EE. UU. entra en recesión. "Un nuevo mínimo probablemente requeriría una llamada de recesión", dijo Joe. "La economía no está actualmente en recesión y no prevemos una en la segunda mitad del año."

Pero hay señales de advertencia. Los inicios de vivienda de mayo salieron más débiles de lo esperado. Las ventas minoristas también fallaron en las previsiones. Los traders están vigilando grietas, y algunas ya están apareciendo.

Al mismo tiempo, el rendimiento a largo plazo de las acciones de EE. UU. sobre los mercados emergentes está alcanzando niveles récord. Desde 2009, el S&P 500 ha generado un rendimiento del 562%, mientras que el ETF de Mercados Emergentes ($EEM) solo ha ganado un 163%. Eso es aproximadamente 3,4 veces menos.

Peor aún, la relación de rendimiento entre las acciones de EE. UU. y los mercados emergentes ha caído ahora a su punto más bajo en 55 años, aproximadamente una desviación estándar por debajo de su promedio histórico. Incluso durante el pico de la Burbuja de las Puntocom en 2000, la relación no estaba tan sesgada.