Чистое богатство домохозяйств США выросло на $7,1 трлн во втором квартале, добавляя $79 млрд каждый день в течение 3 месяцев

Чистое богатство домохозяйств США взорвалось на $7,1 трлн во втором квартале 2025 года, в среднем увеличиваясь на $79 млрд каждый день в течение трех месяцев подряд, согласно последнему отчету Федеральной резервной системы Z.1.

Общее богатство выросло до рекордных $176,3 трлн, самое большое увеличение с конца 2020 года во время восстановления после COVID.

Это ненормально. Это редкость. И это происходит, когда инфляция выше 3%, ставки снижаются, а рынок труда борется. Но деньги текут, просто не ко всем. цифры показывают, что разрыв в богатстве расширяется.

И большая часть этого выигрыша? Она пришла прямо с Уолл-стрит. S&P 500 только что показал ралли на 30% за пять месяцев, начавшись в апреле. Только пять раз с 1975 года это происходило. Последние два раза были в 2020 и 2009 годах.

Бум акций отдает верхушке 1%: лидерство в $40 трлн

Этот рост акций не поднял все лодки. Он дал ускорение яхтам. Топ-1% теперь владеют на $40 трлн больше, чем нижние 50% вместе взятые. Эта нижняя половина владеет лишь 2,5% национального чистого капитала.

Тем временем соотношение богатства к ВВП подскочило до 581%, что является самым высоким показателем с первого квартала 2022 года. Эта статистика означает, что владельцы активов, по сути, богатые, богатеют с такой скоростью, которая оставляет наемных работников далеко позади.

Снижение ставок неизбежно. И они не ждут охлаждения инфляции. Впервые за более чем тридцать лет ФРС намерена снизить ставки при уровне инфляции PCE выше 2,9%.

Джером Пауэлл и его команда будут ссылаться на ослабление рынка труда как на причину. Но эффект будет заключаться в том, что более низкие ставки подстегнут рост цен на активы. А те, у кого нет активов, просто будут вынуждены наблюдать со стороны.

Топ-10% американцев, которые уже владеют большей частью инвестиционного капитала, снова получат выгоду. Опрос показывает, что 70% потребителей считают, что их доходы не поспеют за инфляцией. Это и есть предпосылки: растущие цены, падающие ставки, бурный рынок акций и большинство людей, отстающих в гонке.

ФРС подстегивает прогнозы: $200 трлн к 2027

История говорит, что этот ралли еще не закончилось. Каждый раз, когда S&P 500 рос более чем на 30% за 5 месяцев, следующие 12 месяцев оказывались положительными. Carson Investment Research оценила среднюю доходность за этот следующий год в 18,1%.

Кроме того, в последних 20 случаях, когда снижение ставок совпадало с пиком S&P, индекс в среднем рос на 13,9% в течение следующих 12 месяцев. Даже в течение шести месяцев после таких ралли не было ни одного случая отрицательной доходности за последние 50 лет.

Имея такую историю и текущие условия, аналитики теперь ожидают, что чистое богатство домохозяйств США превысит $200 трлн к 2027 году. Это прогноз. И именно ФРС нажимает на газ.

Хорошо это или плохо, зависит от того, владеете ли вы активами на самом деле.

Вот что поразительно: даже со всем этим ажиотажем вокруг акций золото показывает лучшую динамику. С начала года золото выросло на 36%, в то время как S&P 500 вырос лишь на 12%.

Это проблема для нарратива, что акции — единственное место, где стоит быть. Это также означает, что традиционные защитные инструменты работают лучше, чем ожидалось, даже в то время как рынки криптовалют продолжают наблюдать со стороны.