Чистый капитал американских домохозяйств вырос на 7,1 триллиона долларов во втором квартале, увеличиваясь на 79 миллиардов долларов ежедневно в течение 3 месяцев

Согласно последнему отчету Федеральной резервной системы Z.1, чистая стоимость активов американских домохозяйств выросла на 7,1 триллиона долларов во втором квартале 2025 года, увеличиваясь в среднем на 79 миллиардов долларов каждый день в течение трех месяцев подряд.

Совокупное богатство выросло до рекордных 176,3 триллиона долларов, что является самым большим скачком с конца 2020 года в период восстановления после COVID-19.

Это ненормально. Это крайне редкое явление. И это происходит в условиях инфляции выше 3%, снижения процентных ставок и проблем на рынке труда. Но деньги поступают, просто не всем. Цифры показывают , что разрыв в уровне благосостояния увеличивается.

А большая часть этих неожиданных доходов поступила напрямую с Уолл-стрит. Индекс S&P 500 за пять месяцев, начиная с апреля, показал рост на 30%. С 1975 года такое случалось всего пять раз. Последние два раза — в 2020 и 2009 годах.

Бум на фондовом рынке вывел более 1% компаний на уровень 40 триллионов долларов

Этот рост фондового рынка поднял не все лодки. Он дал мощный толчок развитию яхт. Сейчас 1% самых богатых владеет на 40 триллионов долларов больше, чем 50% самых бедных вместе взятых. При этом на долю этой нижней половины приходится всего 2,5% национального богатства.

Тем временем, соотношение богатства к ВВП подскочило до 581%, самого высокого уровня с первого квартала 2022 года. Этот показатель означает, что владельцы активов, по сути, богатые люди, становятся богаче с такой скоростью, что наемные работники значительно отстают.

Снижение процентных ставок неизбежно. И они не ждут замедления инфляции. Впервые за более чем три десятилетия ФРС намерена снизить ставки при уровне инфляции PCE выше 2,9%.

Джером Пауэлл и его команда будут указывать на слабый рынок труда как на причину. Но в результате снижение процентных ставок подпитывает рост цен на активы. А те, у кого нет активов, просто вынуждены наблюдать за происходящим.

10% самых богатых американцев, которым уже принадлежит большая часть инвестируемых средств, снова получат выгоду. Опрос показывает, что 70% потребителей считают, что их доходы не будут успевать за инфляцией. Вот такая ситуация: рост цен, снижение процентных ставок, бурный рост фондового рынка и отставание большинства населения.

Федеральная резервная система подкрепляет прогнозы о том, что к 2027 году объем рынка достигнет 200 триллионов долларов

История показывает, что этот рост еще не закончился. Каждый раз, когда индекс S&P 500 подскакивал более чем на 30% за 5 месяцев, следующие 12 месяцев также были положительными. По оценкам Carson Investment Research, средняя доходность за следующий год составит 18,1%.

Кроме того, в последних 20 случаях, когда снижение процентных ставок происходило на пике индекса S&P, индекс в среднем рос на 13,9% в течение следующих 12 месяцев. Даже в течение шести месяцев после таких подъемов никогда не было отрицательной доходности, ни разу за 50 лет.

Учитывая trac​​историю и нынешнюю ситуацию, аналитики теперь ожидают, что чистый капитал американских домохозяйств превысит 200 триллионов долларов к 2027 году. Таков прогноз. И именно Федеральная резервная система ускоряет этот процесс.

Хорошо это или плохо, зависит от того, владеете ли вы активами на самом деле.

Вот что удивительно: даже при всей этой шумихе вокруг акций золото показывает лучшие результаты. С начала года золото подорожало на 36%, в то время как индекс S&P 500 вырос всего на 12%.

Это создает проблемы для утверждения о том, что акции — единственно правильное место для инвестиций. Это также означает, что традиционные инструменты хеджирования работают лучше, чем ожидалось, даже несмотря на то, что криптовалютные рынки продолжают наблюдать со стороны.