A riqueza líquida das famílias dos EUA aumentou $7,1 mil milhões no Q2, adicionando $79 mil milhões todos os dias durante 3 meses

A riqueza líquida das famílias dos EUA explodiu $7,1 mil milhões no Q2 de 2025, com uma média de ganho de $79 mil milhões todos os dias durante três meses consecutivos, de acordo com o mais recente relatório Z.1 da Reserva Federal.

A riqueza total subiu para um recorde de $176,3 mil milhões, o maior salto desde o final de 2020 durante a recuperação da COVID.

Isto não é normal. É extremamente raro. E acontece enquanto a inflação está acima de 3%, as taxas estão a ser cortadas, e o mercado de trabalho está a lutar. Mas o dinheiro está a fluir, apenas não para todos. Os números mostram que a lacuna de riqueza está a alargar-se.

E a maior parte deste ganho repentino? Veio diretamente da Wall Street. O S&P 500 acabou de realizar um rally de 30% em cinco meses, começando em abril. Apenas cinco vezes desde 1975 isso aconteceu. As duas últimas foram em 2020 e 2009.

O boom das ações dá aos 1% superiores uma vantagem de $40 mil milhões

Este movimento das ações não levantou todos os barcos. Impulsionou os iates. O 1% superior agora detém $40 mil milhões a mais do que os 50% inferiores combinados. Essa metade inferior possui apenas 2,5% da riqueza líquida da nação.

Enquanto isso, a relação riqueza/PIB disparou para 581%, o mais alto desde o Q1 de 2022. Esta estatística significa que os proprietários de ativos, basicamente os ricos, estão a ficar mais ricos a uma velocidade que deixa os trabalhadores assalariados para trás.

Os cortes nas taxas estão a chegar. E não estão à espera que a inflação arrefeça. Pela primeira vez em mais de três décadas, a Reserva Federal está preparada para baixar as taxas com a inflação PCE acima de 2,9%.

Jerome Powell e a sua equipa apontarão para um mercado de trabalho suave como a razão. Mas o impacto são taxas mais baixas que alimentam preços de ativos mais altos. E aqueles sem ativos, eles estão apenas parados a observar.

O 10% superior dos americanos, que já detêm a maior parte da riqueza investível, está preparado para beneficiar novamente. Um inquérito mostra que 70% dos consumidores acreditam que a sua renda não acompanhará a inflação. Essa é a configuração: preços a subir, taxas a descer, um mercado de ações em ebulição, e a maioria das pessoas a ficar para trás.

A Reserva Federal alimenta projeções de $200 mil milhões até 2027

A história diz que este rally não acabou. Cada vez que o S&P 500 saltou 30%+ em 5 meses, os 12 meses seguintes foram todos positivos. A Carson Investment Research colocou o retorno médio nesse próximo ano em 18,1%.

Além disso, nos últimos 20 casos em que cortes nas taxas coincidiram com o S&P num pico, o índice subiu 13,9% em média nos 12 meses seguintes. Mesmo nos seis meses após tais rallies, nunca houve um retorno negativo, nem uma única vez em 50 anos.

Com esse histórico e a configuração atual, os analistas agora esperam que a riqueza líquida das famílias dos EUA ultrapasse os $200 mil milhões até 2027. Essa é a projeção. E a Reserva Federal é a que está a pisar o acelerador.

Se isso é bom ou mau depende de se você realmente detém ativos.

Aqui está algo selvagem: mesmo com todo este hype em torno das ações, o ouro está a superar. Ano a data, o ouro subiu 36%, enquanto o S&P 500 subiu apenas 12%.

Isso é um problema para a narrativa de que as ações são o único lugar para estar. Significa também que os hedges tradicionais estão a funcionar melhor do que o esperado, mesmo enquanto os mercados de criptomoedas continuam a observar da margem.