Il patrimonio netto delle famiglie USA è aumentato di 7,1 trilioni di dollari nel Q2, aggiungendo 79 miliardi di dollari ogni giorno per 3 mesi

Il patrimonio netto delle famiglie USA è esploso di 7,1 trilioni di dollari nel Q2 2025, con una media di guadagno di 79 miliardi di dollari ogni singolo giorno per tre mesi consecutivi, secondo l'ultimo rapporto Z.1 della Federal Reserve.

La ricchezza totale è salita a un record di 176,3 trilioni di dollari, il più grande salto dalla fine del 2020 durante la ripresa del COVID.

Questo non è normale. È rarissimo. E arriva mentre l'inflazione è sopra il 3%, i tassi vengono tagliati e il mercato del lavoro sta faticando. Ma i soldi stanno fluendo, non solo a tutti. I numeri mostrano che il divario di ricchezza si sta allargando.

E la maggior parte di questo guadagno improvviso? È arrivata direttamente da Wall Street. L'S&P 500 ha appena realizzato un rally del 30% in cinque mesi, iniziando ad aprile. Solo cinque volte dal 1975 è successo. Le ultime due sono state nel 2020 e nel 2009.

Il boom delle azioni porta in testa 1% con un vantaggio di $40 trilioni

Questa corsa al rialzo delle azioni non ha sollevato tutte le barche. Ha potenziato gli yacht. L'1% più ricco ora detiene $40 trilioni in più rispetto al 50% più povero combinato. Questa metà inferiore possiede solo il 2,5% della ricchezza netta della nazione.

Nel frattempo, il rapporto tra ricchezza e PIL è schizzato al 581%, il livello più alto dal primo trimestre del 2022. Questa statistica significa che i proprietari di attività, essenzialmente i ricchi, stanno diventando più ricchi a una velocità che lascia i lavoratori dipendenti molto indietro.

I tagli ai tassi d'interesse stanno arrivando. E non stanno aspettando che l'inflazione si raffreddi. Per la prima volta in oltre tre decenni, la Fed è pronta ad abbassare i tassi con l'inflazione PCE sopra il 2,9%.

Jerome Powell e il suo team indicheranno un mercato del lavoro morbido come la ragione. Ma l'impatto sarà tassi più bassi che alimentano prezzi delle attività più alti. E coloro che non hanno attività, sono semplicemente bloccati a guardare.

Il 10% più ricco degli americani, che già possiede la maggior parte della ricchezza investibile, è pronto a beneficiarne di nuovo. Un sondaggio mostra che il 70% dei consumatori crede che il proprio reddito non terrà il passo con l'inflazione. Questa è la configurazione: prezzi in aumento, tassi in calo, un mercato azionario in fiamme e la maggior parte delle persone che restano indietro.

La Fed alimenta le proiezioni per $200 trilioni entro 2027

La storia dice che questa rally non è finita. Ogni volta che l'S&P 500 è balzato del 30%+ in 5 mesi, i successivi 12 mesi sono stati tutti positivi. Carson Investment Research ha stimato il rendimento medio per quell'anno successivo al 18,1%.

Inoltre, negli ultimi 20 casi in cui i tagli ai tassi sono arrivati con l'S&P al picco, l'indice è salito del 13,9% in media nei successivi 12 mesi. Anche nei sei mesi successivi a tali rally, non c'è mai stato un rendimento negativo, nemmeno una volta in 50 anni.

Con questo curriculum e l'attuale configurazione, gli analisti si aspettano ora che la ricchezza netta delle famiglie statunitensi superi i $200 trilioni entro il 2027. Questa è la proiezione. E la Fed è quella che preme sull'acceleratore.

Se questo sia buono o cattivo dipende dal fatto che tu possieda effettivamente attività.

Ecco qualcosa di pazzesco: anche con tutto questo hype sulle azioni, l'oro sta performando meglio. Da inizio anno, l'oro è salito del 36%, mentre l'S&P 500 è salito solo del 12%.

Questo è un problema per la narrazione che le azioni equity siano l'unico posto dove essere. Significa anche che le coperture tradizionali stanno funzionando meglio del previsto, anche mentre i mercati delle criptovalute continuano a guardare da lontano.