미국 가계 순자산은 2분기에 7조 1천억 달러 급증했으며, 3개월 동안 매일 790억 달러씩 증가했습니다

미국 연방준비제도의 최신 Z.1 보고서에 따르면, 2025년 2분기 미국 가계 순자산은 7조 1천억 달러 급증했으며, 이는 3개월 연속 하루 평균 790억 달러씩 증가한 수치입니다.

총 자산은 사상 최고치인 176조 3천억 달러로 증가했으며, 이는 코로나19 반등 시기였던 2020년 말 이후 최대 증가폭입니다.

이건 정상적인 상황이 아닙니다. 정말 보기 드문 일이죠. 게다가 인플레이션은 3%를 넘고, 금리는 인하되고, 고용 시장은 어려움을 겪고 있는 상황에서 이런 일이 벌어지고 있습니다. 돈은 흐르고 있지만, 모두에게 돌아가는 것은 아닙니다. 통계를 보면 부의 격차가 더욱 벌어지고 있습니다.

이 횡재의 대부분은 어디에서 왔을까요? 바로 월스트리트에서 나왔습니다. S&P 500 지수는 4월부터 5개월 만에 30%나 급등했습니다. 1975년 이후 이런 일이 발생한 것은 단 다섯 번뿐입니다. 가장 최근 두 번은 2020년과 2009년이었습니다.

주식 시장 호황으로 상위 1%가 40조 달러 규모의 시장을 장악했다

이번 주식 시장 호황이 모든 사람에게 혜택을 준 것은 아닙니다. 오히려 부유층의 호화로움을 극대화시켰죠. 상위 1%가 보유한 자산은 하위 50%가 보유한 자산을 모두 합친 것보다 40조 달러나 더 많습니다. 하위 50%는 미국 전체 순자산의 2.5%밖에 소유하지 못하고 있습니다.

한편, 자산 대비 GDP 비율은 581%까지 치솟아 2022년 1분기 이후 최고치를 기록했습니다. 이 수치는 자산 소유자, 즉 부유층이 임금 근로자들을 훨씬 앞지르는 속도로 더욱 부유해지고 있음을 의미합니다.

금리 인하가 임박했습니다. 그것도 인플레이션이 가라앉기를 기다리지 않고 말이죠. 30여 년 만에 처음으로 연준은 개인소비지출(PCE) 인플레이션이 2.9%를 넘어서는 상황에서 금리를 인하할 전망입니다.

제롬 파월과 그의 참모진은 그 이유로 노동 시장의 부진을 지적할 것입니다. 하지만 금리 인하의 영향은 자산 가격 상승을 부추긴다는 것입니다. 자산이 없는 사람들은 그저 지켜볼 수밖에 없습니다.

이미 투자 가능 자산의 대부분을 소유하고 있는 미국 상위 10%는 다시 한번 혜택을 볼 것으로 예상됩니다. 한 설문조사에 따르면 소비자의 70%가 자신의 소득이 인플레이션을 따라잡지 못할 것이라고 생각합니다. 이것이 바로 물가 상승, 금리 하락, 주식 시장의 호황, 그리고 대다수 사람들의 경제적 어려움이라는 상황입니다.

연준, 2027년까지 시장 규모 200조 달러 전망에 제동 걸어

역사를 보면 이번 상승세는 아직 끝나지 않았습니다. S&P 500 지수가 5개월 만에 30% 이상 급등했을 때, 이후 12개월 동안에도 상승세가 이어졌습니다. 카슨 투자 리서치(Carson Investment Research)는 그 이후 1년 동안의 평균 수익률을 18.1%로 예측했습니다.

또한, S&P 지수가 정점에 달했을 때 금리 인하가 있었던 최근 20건의 사례에서, 해당 지수는 이후 12개월 동안 평균 13.9% 상승했습니다. 이러한 상승세 이후 6개월 동안에도 마이너스 수익률을 기록한 적은 50년 동안 단 한 번도 없었습니다.

trac실적과 현재 상황을 고려할 때, 분석가들은 이제 미국 가계 순자산이 2027년까지 200조 달러를 넘어설 것으로 예상합니다. 이것이 바로 전망입니다. 그리고 연준이 바로 이 추세에 속도를 더하고 있습니다.

그것이 좋은지 나쁜지는 실제로 자산을 보유하고 있는지 여부에 달려 있습니다.

놀라운 사실 하나 알려드리겠습니다. 주식 시장에 대한 과열된 관심 속에서도 금은 뛰어난 성과를 보이고 있습니다. 연초 이후 금값은 36% 상승한 반면, S&P 500 지수는 12% 상승에 그쳤습니다.

이는 주식만이 유일한 투자처라는 통념에 문제를 제기합니다. 또한, 암호화폐 시장이 관망세를 유지하는 가운데 전통적인 헤지 전략이 예상보다 효과적으로 작동하고 있음을 의미합니다.