米国の家計純資産は第2四半期に7.1兆ドル増加し、3ヶ月間毎日790億ドル増加した。

連邦準備銀行の最新のZ.1レポートによると、米国の世帯純資産は2025年第2四半期に7.1兆ドル急増し、3か月連続で毎日平均790億ドル増加した。.

総資産は過去最高の176.3兆ドルに増加し、2020年後半のコロナ危機からの回復期以来最大の増加となった。.

これは異常事態だ。極めて稀なことだ。しかも、インフレ率が3％を超え、金利が引き下げられ、雇用市場が低迷している中で起こっている。資金は流れているものの、すべての人に行き渡っているわけではない。数字は、 富 の格差がますます拡大していることを示している。

そして、この突発的な利益のほとんどはウォール街から直接もたらされた。S&P500は4月から5ヶ月で30%の上昇を記録した。1975年以降、このようなことは5回しか起こっていない。直近の2回は2020年と2009年だ。.

株価上昇で上位1％が40兆ドルのリード

この株価上昇は、すべての船を上昇させたわけではない。ヨットに過給を与えたのだ。上位1%の資産総額は、下位50%の合計よりも40兆ドル多い。下位50%が保有する純資産は、国の純資産のわずか2.5%に過ぎない。.

一方、資産対GDP比は581％に急上昇し、2022年第1四半期以来の最高値を記録した。この統計は、資産保有者、つまり富裕層が賃金労働者をはるかに凌駕するスピードで富を増やしていることを意味している。.

利下げは間近に迫っている。しかもインフレの沈静化を待つ間もなく。FRBは30年以上ぶりに、PCEインフレ率が2.9%を超えた時点で利下げに踏み切る構えだ。.

ジェローム・パウエル議長率いるチームは、労働市場の軟調さを理由に挙げるだろう。しかし、低金利が資産価格の上昇を招いているという現実がある。資産を持たない人々は、ただ傍観するしかないのだ。.

投資可能な資産の大部分を既に保有しているアメリカ人の上位10%は、再び恩恵を受けることになるだろう。ある調査によると、消費者の70%が、自分の収入がインフレに追いつかないと考えている。物価上昇、金利低下、株価高騰、そしてほとんどの人々が取り残されるという構図だ。.

連邦準備制度理事会、2027年までに200兆ドルの予測を促進

歴史が示すように、この上昇はまだ終わっていない。S&P 500が5ヶ月で30%以上上昇した時は、その後12ヶ月も全てプラスに転じている。カーソン・インベストメント・リサーチは、今後1年間の平均リターンを18.1%と予測している。.

また、過去20回の利下げがS&P500指数のピーク時に行われた場合、同指数はその後12ヶ月間で平均13.9%上昇しました。こうした上昇局面の6ヶ月後でさえ、マイナスリターンになったことは一度もありません。過去50年間で一度もありません。.

こうした tracと現在の状況を踏まえ、アナリストたちは米国の家計純資産が2027年までに200兆ドルを超えると予想しています。これが予測です。そして、FRBこそがアクセルを踏み込んでいるのです。.

それが良いか悪いかは、実際に資産を保有しているかどうかによって決まります。.

驚くべきことに、株式市場がこれほど盛り上がっているにもかかわらず、金は好調です。年初来、金は36%上昇しているのに対し、S&P 500はわずか12%しか上昇していません。.

これは、株式だけが唯一の投資先であるという見方にとって問題です。また、暗号資産市場が傍観者であり続ける一方で、伝統的なヘッジ手段が予想以上に効果を発揮していることも意味します。.