La valeur nette des ménages américains a explosé de 7 100 milliards de dollars au deuxième trimestre 2025, enregistrant un gain moyen de 79 milliards de dollars par jour pendant trois mois consécutifs, selon le dernier rapport Z.1 de la Réserve fédérale.
La richesse totale a atteint un niveau record de 176,3 billions de dollars, soit la plus forte hausse enregistrée depuis fin 2020 lors de la reprise post-COVID.
Ce n'est pas normal. C'est extrêmement rare. Et cela se produit alors que l'inflation dépasse les 3 %, que les taux d'intérêt baissent et que le marché du travail est en difficulté. L'argent circule, certes, mais pas pour tout le monde. Les chiffres montrent que les inégalités de richesse se creusent.
Et la majeure partie de cette manne financière ? Elle provient directement de Wall Street. L'indice S&P 500 a enregistré une hausse de 30 % en cinq mois, à partir d'avril. Un tel phénomène ne s'est produit que cinq fois depuis 1975. Les deux dernières fois remontent à 2020 et 2009.
Le boom boursier donne aux 1 % les plus riches une avance de 40 000 milliards de dollars
Cette flambée boursière n'a pas profité à tous. Elle a surtout enrichi les plus fortunés. Les 1 % les plus riches détiennent désormais 40 000 milliards de dollars de plus que les 50 % les plus pauvres réunis. Ces derniers ne possèdent que 2,5 % du patrimoine national.
Dans le même temps, le ratio richesse/PIB a grimpé en flèche pour atteindre 581 %, son plus haut niveau depuis le premier trimestre 2022. Ce chiffre signifie que les détenteurs d'actifs, c'est-à-dire les riches, s'enrichissent à un rythme qui laisse les salariés loin derrière.
Des baisses de taux sont imminentes. Et la Fed n'attendra pas que l'inflation se calme. Pour la première fois en plus de trente ans, elle s'apprête à abaisser ses taux alors que l'inflation PCE dépasse 2,9 %.
Jerome Powell et son équipe invoqueront la faiblesse du marché du travail pour expliquer cette situation. Mais le résultat, c'est que la baisse des taux alimente la hausse des prix des actifs. Et ceux qui n'ont pas d'actifs, ils sont impuissants.
Les 10 % d'Américains les plus riches, qui détiennent déjà la majeure partie du patrimoine investissable, devraient à nouveau en bénéficier. Un sondage révèle que 70 % des consommateurs estiment que leurs revenus ne suivront pas l'inflation. Le contexte est le suivant : hausse des prix, baisse des taux d'intérêt, marché boursier en pleine expansion et précarité pour la plupart des ménages.
La Fed prévoit que les hydrocarbures atteindront 200 000 milliards de dollars d'ici 2027
L'histoire montre que cette hausse n'est pas terminée. Chaque fois que le S&P 500 a progressé de plus de 30 % en 5 mois, les 12 mois suivants ont été systématiquement positifs. Carson Investment Research estime le rendement moyen sur cette période à 18,1 %.
De plus, lors des 20 dernières baisses de taux intervenues alors que le S&P 500 atteignait son plus haut niveau, l'indice a progressé en moyenne de 13,9 % au cours des 12 mois suivants. Même dans les six mois suivant ces hausses, aucun rendement négatif n'a été enregistré, pas une seule fois en 50 ans.
Au vu de ces tracet de la situation actuelle, les analystes prévoient que le patrimoine net des ménages américains dépassera les 200 000 milliards de dollars d'ici 2027. C'est la projection. Et c'est la Réserve fédérale qui accélère le processus.
Que ce soit une bonne ou une mauvaise chose dépend de si vous possédez effectivement des actifs.
Voici un fait surprenant : malgré l’engouement actuel pour les actions, l’or affiche une performance supérieure. Depuis le début de l’année, l’or a progressé de 36 %, tandis que le S&P 500 n’a augmenté que de 12 %.
Voilà qui remet en question l'idée reçue selon laquelle les actions seraient le seul placement judicieux. Cela signifie également que les stratégies de couverture traditionnelles fonctionnent mieux que prévu, même si les marchés des cryptomonnaies restent à l'écart.
