El patrimonio neto de los hogares estadounidenses aumentó en 7,1 billones de dólares en el segundo trimestre, sumando 79.000 millones de dólares cada día durante tres meses

El patrimonio neto de los hogares estadounidenses se disparó en 7,1 billones de dólares en el segundo trimestre de 2025, con un promedio de ganancia de 79.000 millones de dólares cada día durante tres meses consecutivos, según el último informe Z.1 de la Reserva Federal.

La riqueza total aumentó a un récord de 176,3 billones de dólares, el mayor salto desde finales de 2020 durante el repunte de la COVID.

Esto no es normal. Es extremadamente raro. Y ocurre mientras la inflación supera el 3%, se están reduciendo los tipos de interés y el mercado laboral atraviesa dificultades. Pero el dinero sigue fluyendo, aunque no para todos. Las cifras demuestran que la brecha de riqueza se está ampliando cada vez más.

¿Y la mayor parte de esta ganancia inesperada? Provino directamente de Wall Street. El S&P 500 acaba de registrar un repunte del 30% en cinco meses, a partir de abril. Solo cinco veces desde 1975 ha ocurrido esto. Las dos últimas fueron en 2020 y 2009.

El auge bursátil le da al 1% superior una ventaja de 40 billones de dólares

Este alza en las acciones no impulsó a todos los barcos. Impulsó el crecimiento de los yates. El 1% más rico ahora posee 40 billones de dólares más que el 50% más pobre en conjunto. Esa mitad inferior posee solo el 2,5% del patrimonio neto del país.

Mientras tanto, la relación riqueza/PIB se disparó al 581%, la más alta desde el primer trimestre de 2022. Esa estadística significa que los propietarios de activos, básicamente los ricos, se están enriqueciendo a una velocidad que deja muy atrás a los asalariados.

Se avecinan recortes de tasas. Y no esperan a que la inflación se calme. Por primera vez en más de tres décadas, la Fed se dispone a bajar las tasas con una inflación del PCE superior al 2,9%.

Jerome Powell y su equipo señalarán la debilidad del mercado laboral como la razón. Pero el impacto es que las tasas más bajas impulsan el aumento de los precios de los activos. Y quienes no tienen activos, simplemente se ven obligados a observar.

El 10% más rico de los estadounidenses, que ya posee la mayor parte de su riqueza invertible, volverá a beneficiarse. Una encuesta muestra que el 70% de los consumidores cree que sus ingresos no se mantendrán al ritmo de la inflación. Ese es el panorama: precios al alza, tasas a la baja, un mercado bursátil en auge y la mayoría de la gente quedándose atrás.

La Reserva Federal impulsa proyecciones de 200 billones de dólares para 2027

La historia dice que este repunte no ha terminado. Cada vez que el S&P 500 ha subido más del 30 % en 5 meses, los 12 meses siguientes han sido positivos. Carson Investment Research estima la rentabilidad media durante ese año en un 18,1 %.

Además, en los últimos 20 casos en que los recortes de tasas se produjeron cuando el S&P 500 alcanzó su máximo, el índice subió un 13,9 % de media durante los 12 meses siguientes. Incluso en los seis meses posteriores a tales subidas, nunca se ha registrado una rentabilidad negativa, ni una sola vez en 50 años.

Con ese tracy la situación actual, los analistas esperan que el patrimonio neto de los hogares estadounidenses supere los 200 billones de dólares para 2027. Esa es la proyección. Y la Reserva Federal es la que está pisando el acelerador.

Que esto sea bueno o malo depende de si usted realmente posee activos.

Aquí hay algo sorprendente: incluso con todo el revuelo en torno a las acciones, el oro está rindiendo mejor. En lo que va de año, el oro ha subido un 36%, mientras que el S&P 500 solo ha subido un 12%.

Esto supone un problema para la narrativa de que la renta variable es el único lugar donde estar. También significa que las coberturas tradicionales están funcionando mejor de lo esperado, incluso mientras los mercados de criptomonedas siguen observando desde la barrera.