Британская инфляция составила 3,4% в мае, точно в соответствии с прогнозами

Британская инфляция сохранилась на уровне 3,4% в мае, совпав с прогнозами экономистов, на основе данных, опубликованных в среду Управлением национальной статистики (ONS). 

Число совпадало с пересмотренной оценкой за апрель, которая изначально сообщалась как 3,5%, прежде чем ONS признал наличие ошибки в расчетах из-за данных по налогу на транспортные средства.

Ошибка в апрельской цифре произошла из-за неверных данных, связанных с налогообложением автомобилей. Позже ONS заявил, что истинная цифра за апрель также должна была составлять 3,4%. Но даже после выявления ошибки ONS решил не пересматривать опубликованное число, поскольку их политика избегает редактирования прошлых релизов по инфляции.

Для показателя инфляции за май они использовали исправленные данные по налогу на транспортные средства. Таким образом, официальный индекс потребительских цен за май отражает это исправление.

ONS отмечает транспорт как основной фактор месячного изменения

Базовая инфляция, которая исключает продукты питания, алкоголь, табак и энергию, снизилась с 3,8% в апреле до 3,5% в мае. ONS заявил, что транспортные расходы оказали наибольшее снижение на общий уровень инфляции. Но это не было чистым падением — продукты питания, мебель и товары для дома продолжали оказывать давление на инфляцию.

Ричард Хейс, исполняющий обязанности главного экономиста ONS, объяснил это так: «Разнообразные противодействующие движения цен означали, что инфляция в мае практически не изменилась». Ричард также сказал, что цены на авиабилеты снизились по сравнению с тем же периодом прошлого года, в основном потому, что Пасха и школьные каникулы пришлись на разные недели. Он добавил, что стоимость моторного топлива также снизилась в мае, что снизило общие цены в транспортном секторе.

Британский фунт вырос на 0,22% по отношению к доллару США, достигнув $1,345 после публикации данных об инфляции. Инвесторы остались равнодушными, не увидев в цифрах никаких реальных сюрпризов.

Выступая после публикации данных, министр финансов Великобритании Рэйчел Ривз ответила, сказав: «Казначейство приняло необходимые решения для стабилизации государственных финансов и контроля над инфляцией». Но Рэйчел также признала: «Есть еще много работы».

Банк Англии воздерживается, смотрит вперед к решению по ставке в августе

Данные об инфляции поступили прямо перед следующим заседанием по монетарной политике Банка Англии, запланированным на четверг. Поскольку инфляция все еще значительно превышает целевой показатель в 2%, ожидается, что центральный банк оставит процентные ставки без изменений на уровне 4,25%. Аналитики считают, что банк отложит следующее снижение ставки до августа, при условии отсутствия дальнейших сюрпризов со стороны энергетических рынков или экономических данных.

Еще в начале 2025 года Банк прогнозировал рост инфляции до 3,7% в третьем квартале, прежде чем она наконец снизится в следующем году. Но с тех пор все изменилось. Новый конфликт между Израилем и Ираном вернул цены на нефть в центр дебатов об инфляции. Теперь риск заключается в том, что эти цены продолжат расти и подтолкнут британскую инфляцию выше первоначально ожидаемого уровня.

Роб Вуд, главный экономист по Великобритании в Pantheon Macroeconomics, сказал, что инфляция может в среднем составлять 3,4% в этом году, но он ожидает, что она немного вырастет и достигнет пика в 3,6% в сентябре. Роб сказал, что текущий показатель не включает полный эффект от последнего скачка цен на нефть, который произошел после эскалации напряженности на Ближнем Востоке.

«Мы еще не полностью учли более высокие цены на нефть после событий на Ближнем Востоке — мы используем 15-дневное среднее значение цен для сглаживания волатильности — но нам придется повысить пик инфляции до 3,7%, если цены на нефть и природный газ сохранятся на текущих уровнях. Мы повысим пик до 3,8%, если цены на нефть достигнут $80 за баррель, а цены на природный газ пропорционально вырастут», — сказал Роб.

Фьючерсы на сырую нефть подскочили более чем на 4% во вторник после того, как президент Дональд Трамп сказал высшему лидеру Ирана аятолле Али Хаменеи согласиться на то, что он назвал «безусловной капитуляцией». Эта заголовок сам по себе привел мировые нефтяные рынки в состояние ажиотажа и добавил веса прогнозу инфляции на следующий квартал.