英国5月通胀率为3.4%，与预测一致

英国5月通胀率维持在3.4%，与经济学家预测相符，这是国家统计办公室（ONS）周三公布的数据。 

数字与修订后的四月估计值相同，该值最初报告为3.5%，随后ONS承认由于车辆税数据存在计算错误。

四月数据的错误源于与汽车税收相关的不正确数据。ONS后来表示，四月的真实数据也应为3.4%。但在发现错误后，ONS决定不修订已发布的数字，因为其政策避免编辑过去的通胀发布。

对于五月的通胀数据，他们使用了修正后的车辆税数据。因此，官方五月消费者价格指数反映了这一修正。

ONS指出交通是月度变化的主要因素

剔除食品、酒精、烟草和能源的核心通胀率从四月的3.8%降至五月的3.5%。ONS表示，交通成本对整体通胀率的下行影响最大。但这并非干净利落的下降——食品、家具和家居用品继续给通胀带来压力。

ONS代理首席经济学家Richard Heys这样解释：“各种抵消的价格变动意味着五月的通胀几乎没有变化。”Richard还表示，与去年同期相比，机票价格下跌，主要是因为复活节和学校假期落在不同的周。他补充说，五月燃油成本也下降，推动了交通部门整体价格的下降。

通胀数据公布后，英镑兑美元小幅上涨0.22%，达到1.345美元。投资者似乎无动于衷，认为这些数字没有真正的惊喜。

在数据发布后发言，英国财政大臣Rachel Reeves回应称，“财政部已采取必要措施稳定公共财政并控制通胀。”但Rachel也承认，“还有更多工作要做。”

英格兰银行按兵不动，展望8月利率决定

通胀数据在英格兰银行下一次货币政策会议（定于周四举行）之前公布。由于通胀仍远高于2%的目标，预计央行将把利率维持在4.25%不变。分析师认为，除非能源市场或经济数据出现进一步意外，否则银行将把下一次降息推迟到八月。

早在2025年初，该行预测通胀将在第三季度攀升至3.7%，然后明年最终降温。但自那时以来情况发生了变化。以色列和伊朗之间的新冲突使油价重新回到通胀辩论中。现在的风险是这些价格持续上涨，并将英国通胀推高至最初预期之上。

Pantheon Macroeconomics的首席英国经济学家Rob Wood表示，通胀今年可能平均为3.4%，但他预计它将略有上升，并在九月达到3.6%的峰值。Rob表示，当前的数据未包含油价最新飙升的完整影响，这发生在中东紧张局势升级之后。

“我们尚未完全计入中东事件后更高的油价——我们使用15天的价格平均值来平滑波动——但如果石油和天然气价格持续在当前水平，我们需要将通胀峰值提高到3.7%。如果油价达到每桶80美元，天然气价格按比例上涨，我们将把峰值提高到3.8%，”Rob说。

周二，原油期货上涨超过4%，此前美国总统唐纳德·特朗普告诉伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊同意他所谓的“无条件投降”。仅这一头条新闻就将全球石油市场推向狂热，并为下一季度的通胀前景增添了更多分量。