La inflación del Reino Unido se sitúa en el 3,4% en mayo, justo en línea con las previsiones

La inflación del Reino Unido se mantuvo estable en el 3,4% en mayo, coincidiendo con las previsiones de los economistas, según las cifras publicadas el miércoles por la Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS). 

El número era idéntico a la estimación revisada para abril, que originalmente se había informado como 3,5% antes de que el ONS admitiera que hubo un error de cálculo debido a los datos del impuesto a los vehículos.

El error en la cifra de abril provino de datos incorrectos relacionados con la tributación de automóviles. La ONS dijo más tarde que la cifra real para abril debería haber sido también del 3,4%. Pero incluso después de identificar el error, la ONS decidió no revisar el número publicado porque su política evita editar las publicaciones de inflación pasadas.

Para la impresión de inflación de mayo, utilizaron los datos corregidos del impuesto a los vehículos. Por lo tanto, el índice de precios al consumidor oficial de mayo refleja esa corrección.

La ONS señala el transporte como el factor principal detrás del cambio mensual

La inflación subyacente, que excluye alimentos, alcohol, tabaco y energía, cayó del 3,8% en abril al 3,5% en mayo. La ONS dijo que los costos de transporte tuvieron el mayor impacto a la baja en la tasa general de inflación. Pero no fue una caída limpia: los alimentos, los muebles y los artículos para el hogar mantuvieron la inflación bajo presión.

Richard Heys, economista jefe interino de la ONS, lo explicó así: “Una variedad de movimientos de precios contrapuestos significaron que la inflación estaba poco cambiada en mayo”. Richard también dijo que los precios de los billetes aéreos cayeron en comparación con el mismo período del año anterior, principalmente porque la Pascua y las vacaciones escolares cayeron en semanas diferentes. Añadió que los costos de combustible para automóviles también cayeron en mayo, lo que redujo los precios generales en el sector del transporte.

La libra británica subió un 0,22% frente al dólar estadounidense, alcanzando $1,345 después de que se publicaran las cifras de inflación. Los inversores parecieron indiferentes, sin ver ninguna sorpresa real en los números.

Hablando después de la publicación de los datos, la Ministra de Finanzas del Reino Unido Rachel Reeves respondió diciendo: “El Tesoro ha tomado las decisiones necesarias para estabilizar las finanzas públicas y controlar la inflación”. Pero Rachel también admitió: “queda más por hacer.”

El Banco de Inglaterra se mantiene al margen y mira hacia la decisión de agosto sobre las tasas de interés

Los datos de inflación llegaron justo antes de la próxima reunión de política monetaria del Banco de Inglaterra programada para el jueves. Con la inflación aún muy por encima del objetivo del 2%, se espera que el banco central mantenga las tasas de interés sin cambios en el 4,25%. Los analistas creen que el banco retrasará su próximo recorte de tasas hasta agosto, asumiendo que no haya más sorpresas por parte de los mercados de energía o los datos económicos.

A principios de 2025, el Banco había pronosticado que la inflación subiría al 3,7% en el tercer trimestre antes de enfriarse finalmente el próximo año. Pero las cosas han cambiado desde entonces. El nuevo conflicto entre Israel e Irán ha devuelto los precios del petróleo al debate sobre la inflación. El riesgo ahora es que esos precios sigan subiendo y empujen la inflación del Reino Unido más alto de lo originalmente esperado.

Rob Wood, economista jefe del Reino Unido en Pantheon Macroeconomics, dijo que la inflación podría promediar el 3,4% este año, pero espera que suba ligeramente y alcance un máximo del 3,6% en septiembre. Rob dijo que la impresión actual no incluye el efecto completo del último aumento en los precios del petróleo, que ocurrió después de que las tensiones se intensificaran en Oriente Medio.

“Aún no hemos incorporado completamente los precios más altos del petróleo después de los eventos en Oriente Medio: utilizamos un promedio de 15 días de precios para suavizar la volatilidad, pero necesitaríamos aumentar el pico de inflación al 3,7% si los precios del petróleo y del gas natural se mantienen en sus niveles actuales. Elevaremos el pico al 3,8% si los precios del petróleo alcanzan $80 por barril y los precios del gas natural coinciden con esos aumentos proporcionalmente”, dijo Rob.

Los futuros del petróleo crudo saltaron más del 4% el martes después de que el presidente Donald Trump le dijera al Líder Supremo de Irán, Ayatollah Ali Khamenei, que aceptara lo que él llamó una “rendición incondicional”. Ese titular por sí solo lanzó los mercados petroleros globales a la frenesí y añadió más peso a las perspectivas de inflación para el próximo trimestre.