L'inflation au Royaume-Uni s'établit à 3,4 % en mai, conformément aux prévisions

L'inflation au Royaume-Uni est restée stable à 3,4 % en mai, correspondant aux prévisions des économistes, selon les chiffres publiés mercredi par l'Office national des statistiques. 

Le chiffre était identique à l'estimation révisée d'avril, qui avait initialement été rapportée à 3,5 % avant que l'Office national des statistiques (ONS) n'admette une erreur de calcul due aux données sur la taxe automobile.

L'erreur dans le chiffre d'avril provenait de données incorrectes liées à la taxation automobile. L'ONS a ensuite indiqué que le chiffre réel pour avril aurait dû être de 3,4 %. Mais même après avoir identifié l'erreur, l'ONS a décidé de ne pas réviser le nombre publié car sa politique évite de modifier les publications passées sur l'inflation.

Pour l'impression de l'inflation de mai, ils ont utilisé les données corrigées sur la taxe automobile. Ainsi, l'indice des prix à la consommation officiel de mai reflète cette correction.

L'ONS signale les transports comme principal facteur du changement mensuel

L'inflation sous-jacente, qui exclut les aliments, l'alcool, le tabac et l'énergie, est passée de 3,8 % en avril à 3,5 % en mai. L'ONS a indiqué que les coûts des transports ont eu le plus grand impact à la baisse sur le taux d'inflation global. Mais ce n'était pas une baisse nette : les aliments, les meubles et les biens ménagers ont maintenu l'inflation sous pression.

Richard Heys, économiste en chef par intérim à l'ONS, l'a expliqué ainsi : « Une variété de mouvements de prix contradictoires ont fait en sorte que l'inflation était peu modifiée en mai. » Richard a également déclaré que les prix des billets d'avion ont baissé par rapport à la même période l'année dernière, principalement parce que Pâques et les vacances scolaires sont tombées à des semaines différentes. Il a ajouté que les coûts des carburants automobiles ont également baissé en mai, faisant baisser les prix globaux dans le secteur des transports.

La livre sterling a augmenté de 0,22 % par rapport au dollar américain, atteignant 1,345 $ après la publication des chiffres de l'inflation. Les investisseurs semblaient indifférents, ne voyant aucune surprise réelle dans les chiffres.

S'exprimant après la publication des données, la ministre britannique des Finances Rachel Reeves a répondu en déclarant : « Le Trésor a pris les décisions nécessaires pour stabiliser les finances publiques et maîtriser l'inflation. » Mais Rachel a également admis : « il reste encore du travail à faire. »

La Banque d'Angleterre fait preuve de retenue et se tourne vers la décision de taux d'août

Les données sur l'inflation sont tombées juste avant la prochaine réunion de politique monétaire de la Banque d'Angleterre prévue jeudi. Avec une inflation toujours bien supérieure à l'objectif de 2 %, on s'attend à ce que la banque centrale maintienne les taux d'intérêt inchangés à 4,25 %. Les analystes estiment que la banque retardera sa prochaine baisse de taux jusqu'en août, à moins que de nouvelles surprises ne surviennent sur les marchés de l'énergie ou dans les données économiques.

Début 2025, la Banque avait prévu que l'inflation grimperait à 3,7 % au troisième trimestre avant de se refroidir l'année suivante. Mais les choses ont changé depuis. Le nouveau conflit entre Israël et l'Iran a remis les prix du pétrole au cœur du débat sur l'inflation. Le risque désormais est que ces prix continuent d'augmenter et poussent l'inflation au Royaume-Uni plus haut que prévu initialement.

Rob Wood, économiste en chef du Royaume-Uni chez Pantheon Macroeconomics, a déclaré que l'inflation pourrait atteindre une moyenne de 3,4 % cette année, mais il s'attend à ce qu'elle augmente légèrement et atteigne un pic de 3,6 % en septembre. Rob a déclaré que l'impression actuelle n'inclut pas l'effet complet de la dernière flambée des prix du pétrole, survenue après l'escalade des tensions au Moyen-Orient.

« Nous n'avons pas encore pleinement intégré les prix plus élevés du pétrole suite aux événements au Moyen-Orient — nous utilisons une moyenne de 15 jours des prix pour lisser la volatilité — mais nous devrions relever le pic de l'inflation à 3,7 % si les prix du pétrole et du gaz naturel se maintiennent à leurs niveaux actuels. Nous porterions le pic à 3,8 % si les prix du pétrole atteignent 80 $ le baril et que les prix du gaz naturel augmentent proportionnellement », a déclaré Rob.

Les contrats à terme sur le pétrole brut ont bondi de plus de 4 % mardi après que le président Donald Trump a dit au leader suprême de l'Iran, l'Ayatollah Ali Khamenei, de convenir de ce qu'il a appelé une « reddition inconditionnelle ». Ce titre à lui seul a plongé les marchés mondiaux du pétrole dans la frénésie et a ajouté du poids aux perspectives d'inflation pour le prochain trimestre.