L'inflation au Royaume-Uni s'établit à 3,4 % en mai, conformément aux prévisions

L'inflation au Royaume-Uni est restée stable à 3,4 % en mai, conformément aux prévisions des économistes, selon les chiffres publiés mercredi par l'Office for National Statistics. 

Ce chiffre étaitdentà l'estimation révisée pour avril, qui avait initialement été annoncée à 3,5 % avant que l'ONS n'admette une erreur de calcul due aux données relatives à la taxe sur les véhicules.

L'erreur concernant le chiffre d'avril provenait de données erronées relatives à la taxation automobile. L'ONS a par la suite indiqué que le chiffre correct pour avril aurait également dû être de 3,4 %. Cependant, même aprèsdentcorrigé l'erreur, l'ONS a décidé de ne pas modifier le chiffre publié, conformément à sa politique qui interdit de modifier les publications antérieures sur l'inflation.

Pour le calcul de l'inflation de mai, les données corrigées relatives à la taxe sur les véhicules ont été utilisées. L'indice officiel des prix à la consommation de mai tient donc compte de cette correction.

L'ONS désigne les transports comme principal facteur expliquant la variation mensuelle

L'inflation sous-jacente, qui exclut l'alimentation, l'alcool, le tabac et l'énergie, a reculé de 3,8 % en avril à 3,5 % en mai. L'ONS a indiqué que les coûts de transport ont été le principal facteur de cette baisse. Cependant, le recul n'a pas été linéaire : l'alimentation, l'ameublement et les articles ménagers ont continué de peser sur l'inflation.

Richard Heys, économiste en chef par intérim de l'ONS, a expliqué la situation ainsi : « Divers facteurs de prix compensatoires ont fait que l'inflation est restée quasiment inchangée en mai. » Il a également indiqué que les prix des billets d'avion avaient baissé par rapport à la même période l'an dernier, principalement parce que Pâques et les vacances scolaires ne tombaient pas à la même période. Enfin, il a précisé que le prix des carburants avait également diminué en mai, contribuant ainsi à la baisse générale des prix dans le secteur des transports.

La livre sterling s'est appréciée de 0,22 % face au dollar américain, atteignant 1,345 $ après la publication des chiffres de l'inflation. Les investisseurs sont restés imperturbables, ne semblant pas surpris par ces chiffres.

Suite à la publication des données, la ministre britannique des Finances, Rachel Reeves, a déclaré : « Le Trésor a pris les décisions nécessaires pour stabiliser les finances publiques et maîtriser l’inflation. » Mais elle a également admis : « Il reste encore du travail à faire. »

La Banque d'Angleterre temporise et se prépare à sa décision sur les taux d'août

Les données sur l'inflation ont été publiées juste avant la prochaine réunion de politique monétaire de la Banque d'Angleterre, prévue jeudi. L'inflation restant nettement supérieure à l'objectif de 2 %, la banque centrale devrait maintenir ses taux d'intérêt inchangés à 4,25 %. Les analystes estiment qu'elle reportera sa prochaine baisse de taux au mois d'août, sauf surprise sur les marchés de l'énergie ou dans les indicateurs économiques.

Début 2025, la Banque d'Angleterre prévoyait une inflation de 3,7 % au troisième trimestre, avant un ralentissement l'année suivante. Mais la situation a évolué depuis. La reprise des tensions entre Israël et l'Iran a remis les prix du pétrole au cœur du débat sur l'inflation. Le risque est désormais que ces prix continuent d'augmenter et que l'inflation dépasse les prévisions initiales.

Rob Wood, économiste en chef pour le Royaume-Uni chez Pantheon Macroeconomics, a déclaré que l'inflation pourrait s'établir en moyenne à 3,4 % cette année, mais qu'il prévoit une légère hausse et un pic à 3,6 % en septembre. Selon lui, les chiffres actuels ne tiennent pas pleinement compte de la récente flambée des prix du pétrole, survenue après l'escalade des tensions au Moyen-Orient.

« Nous n'avons pas encore pleinement intégré la hausse des prix du pétrole suite aux événements au Moyen-Orient — nous utilisons une moyenne des prix sur 15 jours pour atténuer la volatilité — mais nous devrions relever le pic d'inflation à 3,7 % si les prix du pétrole et du gaz naturel se maintiennent à leurs niveaux actuels. Nous porterions ce pic à 3,8 % si le prix du pétrole atteignait 80 dollars le baril et que le prix du gaz naturel augmentait proportionnellement », a déclaré Rob.

Les contrats à terme sur le pétrole brut ont bondi de plus de 4 % mardi après que ledent Donald Trump a enjoint le guide suprême iranien, l'ayatollah Ali Khamenei, d'accepter ce qu'il a qualifié de « capitulation sans condition ». Cette seule déclaration a provoqué une véritable frénésie sur les marchés pétroliers mondiaux et a accentué les craintes d'inflation pour le prochain trimestre.