Multicoin envoie 10,15 millions de dollars de HYPE à Coinbase Prime, ravivant les craintes de pression vendeuse

Le 18 août, Onchain Lens, qui suit les transactions blockchain, a signalé que Multicoin Capital avait déplacé environ 172,710 HYPE (environ 10,15 millions de dollars) vers Coinbase Prime, une destination souvent associée à la vente par les traders.

Étant donné que HYPE figure actuellement parmi les 10 premiers jetons crypto, l’action de l’un de ses principaux soutiens institutionnels est susceptible d’attirer l’attention bien au-delà des utilisateurs de Hyperliquid.

C’est important car la capitalisation boursière de HYPE est d’environ 13 milliards de dollars et est actuellement cotée à environ 58,59 dollars, selon DefiLlama. Étant donné cette capitalisation boursière, les mouvements de jetons ne se produisent pas indépendamment. Les transferts majeurs vers les échanges peuvent rapidement façonner les perceptions des traders sur les risques imminents sur l’ensemble du marché.

Un transfert qui laisse toujours Multicoin fortement exposé

Lorsqu’on le compare aux participations actuelles de Multicoin, le transfert de 10,15 millions de dollars est en fait plutôt insignifiant. Onchain Lens estime que le fonds a environ 2,16 millions de HYPE restants, actuellement valorisés à environ 126,63 millions de dollars. Pour le dire autrement, le transfert vers Coinbase Prime semble être un ajustement plutôt qu’une sortie.

Coinbase Prime est la plateforme institutionnelle de Coinbase, qui fournit des services tels que la garde, l’exécution et le financement pour les clients institutionnels. Elle sert également d’installation par laquelle les institutions vendent de grandes quantités de leurs positions en utilisant le marché régulé. Onchain Lens a classé ce transfert comme « probablement une vente », alertant ainsi la communauté de trading.

Pourquoi le marché crypto lit les flux entrants vers les échanges comme un avertissement

Cette anxiété n’est pas sans contexte récent. HYPE est négocié bien en dessous de son plus haut de juin de 76,87 dollars selon DefiLlama ; pendant ce temps, l’intérêt ouvert est d’environ 11,8 milliards de dollars. Cela crée un grand nombre de positions à effet de levier, qui peuvent amplifier tout mouvement brusque à la baisse.

Les traders considèrent le transfert de jetons vers les échanges comme un signe d’offre entrant sur le marché. Avec la liquidité de HYPE encore plus faible que celle des grandes cryptomonnaies, même un trader expérimenté peut trouver le carnet de commandes difficile à gérer. Après un été à observer le mouvement des jetons des plus grands détenteurs de Hyperliquid, tout autre transfert de Multicoin maintient le marché en alerte.

Multicoin a insisté sur le fait qu’il ne vend pas

Multicoin s’était précédemment opposé à des rumeurs similaires. Par exemple, à la fin juillet, après que Multicoin et Paradigm ont déliassé un total de 291 millions de dollars de jetons HYPE, faisant chuter le prix des jetons HYPE en dessous de 60 dollars, le cofondateur de Multicoin, Tushar Jain, a publié une déclaration disant : « Nous n’avons pas déliassé pour vendre », et a déclaré que le déliassage s’était produit uniquement à des fins de confidentialité et de rotation de portefeuille, selon Cryptopolitan.

À ce moment-là, les spécialistes on-chain de Markets Alpha ont confirmé cette raison, montrant que les jetons avaient été déplacés vers la garde plutôt que vers les échanges. Le transfert récent est important en raison du changement de destination : Coinbase Prime a un chemin plus direct vers le règlement. Cela ne prouve pas que les jetons ont été vendus, mais cela explique pourquoi un mouvement de 10 millions de dollars est en première page.

Ce qui soutient encore HYPE

L’évaluation négative doit également être considérée aux côtés des chiffres fondamentaux de Hyperliquid. Dans son rapport de valorisation pour juin, Multicoin a noté que la plateforme a généré environ 873 millions de dollars de revenus sur un volume de trading d’environ 2,9 billions de dollars en 2025, ce qui représente plus de 59 % de l’intérêt ouvert sur les marchés perpétuels DeFi.

L’économie de jetons de HYPE est une autre partie du cas haussier. Environ 99 % des revenus du protocole sont dirigés vers des rachats de HYPE, les jetons achetés étant ensuite brûlés. Multicoin a fait valoir dans le même rapport que HYPE pourrait atteindre environ 319 dollars d’ici 2028.

Le transfert de 10,15 millions de dollars ne résout pas de manière concluante le débat entre les fondamentaux et la pression vendeuse à court terme prévalente. Cependant, étant donné que Multicoin détient toujours plus de 100 millions de dollars de HYPE, les événements majeurs impliquant les portefeuilles HYPE de Multicoin sont destinés à avoir un impact significatif sur les mouvements du marché.