Multicoin envia US$ 10,15 milhões em HYPE para a Coinbase Prime, reacendendo temores de pressão vendedora

Em 18 de agosto, a Onchain Lens, que tractransações em blockchain, informou que a Multicoin Capital havia transferido cerca de 172.710 HYPE (aproximadamente US$ 10,15 milhões) para a Coinbase Prime, uma plataforma frequentemente associada à venda por parte de traders.

Dado que o HYPE está atualmente entre os 10 principais tokens de criptomoedas, a ação de um de seus principais investidores institucionais provavelmentetraca atenção muito além dos usuários do Hyperliquid.

Isso é importante, pois o valor de mercado do HYPE é de quase US$ 13 bilhões e atualmente está cotado em cerca de US$ 58,59, segundo DefiLlama. Dado esse valor de mercado, as movimentações do token estão longe de ocorrer de forma independentedentGrandes transferências para exchanges podem rapidamente moldar a percepção dos traders sobre os riscos iminentes em todo o mercado.

Uma transferência que ainda deixa a Multicoin bastante vulnerável

Considerando o patrimônio atual da Multicoin, a transferência de US$ 10,15 milhões é, na verdade, insignificante. A Onchain Lens estima que o fundo ainda possua aproximadamente 2,16 milhões de HYPE, avaliados em cerca de US$ 126,63 milhões. Em outras palavras, a transferência para a Coinbase Prime parece ser mais um ajuste do que uma saída definitiva.

A Coinbase Prime é a plataforma institucional da Coinbase, que oferece serviços como custódia, execução e financiamento para os clientes institucionais. Ela também serve como uma plataforma para que as instituições vendam grandes quantidades de suas posições usando o mercado regulamentado. O Onchain Lens classificou essa transferência como "provavelmente uma venda", alertando assim a comunidade de traders.

Por que o mercado de criptomoedas interpreta os fluxos de entrada em exchanges como um sinal de alerta?

Essa ansiedade não é infundada. As ações da HYPE estão sendo negociadas bem abaixo de sua máxima de junho, de US$ 76,87, segundo a DefiLlama; enquanto isso, o número de posições em aberto chega a quase US$ 11,8 bilhões. Isso cria um grande número de posições alavancadas, o que pode amplificar qualquer movimento repentino de queda.

Os traders consideram a transferência de tokens para exchanges como um sinal de entrada de oferta no mercado. Com a liquidez do HYPE ainda menor que a das principais criptomoedas, mesmo um trader experiente pode ter dificuldades para gerenciar o livro de ordens. Após um verão observando a movimentação de tokens dos maiores detentores de Hyperliquid, qualquer outra transferência de Multicoins mantém o mercado em alerta.

A Multicoin insiste que não está vendendo

A Multicoin já se opôs a rumores semelhantes. Por exemplo, no final de julho, depois que a Multicoin e a Paradigm retiraram um total de US$ 291 milhões em tokens HYPE de seus fundos, fazendo com que o preço dos tokens HYPE caísse abaixo de US$ 60, o cofundador da Multicoin, Tushar Jain, emitiu um comunicado dizendo: "Não retiramos os fundos para vender" e afirmou que a retirada ocorreu exclusivamente por motivos de privacidade e para facilitar a troca de carteiras , conforme relatado pela Cryptopolitan.

Naquela época, especialistas on-chain da Markets Alpha confirmaram esse motivo, mostrando que os tokens foram transferidos para custódia em vez de serem enviados para corretoras. A transferência recente é importante devido à mudança de destino: a Coinbase Prime tem um caminho mais direto para a liquidação. Isso não prova que os tokens foram vendidos, mas explica por que uma movimentação de US$ 10 milhões está nas manchetes.

O que ainda sustenta o HYPE

A avaliação negativa também precisa ser considerada juntamente com os números fundamentais da Hyperliquid. Em seu relatório de avaliação de junho, a Multicoin observou que a plataforma obteve uma receita de aproximadamente US$ 873 milhões com um volume de negociação de cerca de US$ 2,9 trilhões em 2025, o que representa mais de 59% do interesse em aberto nos DeFi mercados perpétuos

A tokenomics do HYPE é outro ponto forte da tese de alta. Aproximadamente 99% da receita do protocolo é direcionada para recompras de HYPE, com os tokens adquiridos sendo posteriormente queimados. A Multicoin argumentou no mesmo relatório que o HYPE poderia chegar a cerca de US$ 319 até 2028.

A transferência de US$ 10,15 milhões não resolve definitivamente o debate entre os fundamentos e a atual pressão vendedora de curto prazo. No entanto, considerando que a Multicoin continua a deter mais de US$ 100 milhões em HYPE, eventos importantes envolvendo as carteiras HYPE da Multicoin certamente terão um impacto significativo nos movimentos do mercado.