Britische Inflation liegt im Mai bei 3,4 %, genau im Einklang mit den Prognosen

Die britische Inflation blieb im Mai bei 3,4 % stabil und entsprach den Prognosen der Ökonomen, basierend auf am Mittwoch vom Office for National Statistics veröffentlichten Zahlen. 

Die Zahl war identisch mit der überarbeiteten Schätzung für April, die ursprünglich mit 3,5 % gemeldet wurde, bevor das ONS zugab, dass es aufgrund von Fahrzeugsteuerdaten zu einer Fehlkalkulation kam.

Der Fehler in der April-Zahl resultierte aus falschen Daten im Zusammenhang mit der Kfz-Steuer. Das ONS sagte später, die wahre Zahl für April hätte ebenfalls 3,4 % betragen müssen. Aber selbst nach der Identifizierung des Fehlers entschied sich das ONS, die veröffentlichte Zahl nicht zu revidieren, da ihre Politik das Bearbeiten vergangener Inflationsveröffentlichungen vermeidet.

Für die Inflationszahl im Mai verwendeten sie die korrigierten Fahrzeugsteuerdaten. Daher spiegelt der offizielle Verbraucherpreisindex für Mai diese Korrektur wider.

ONS markiert Transport als Hauptfaktor hinter der monatlichen Veränderung

Die Kerninflation, die Lebensmittel, Alkohol, Tabak und Energie ausschließt, fiel von 3,8 % im April auf 3,5 % im Mai. Das ONS sagte, Transportkosten hätten den größten rückläufigen Einfluss auf die Gesamtinflationsrate gehabt. Aber es war kein sauberer Rückgang – Lebensmittel, Möbel und Haushaltswaren hielten die Inflation unter Druck.

Richard Heys, geschäftsführender Chefökonom beim ONS, erklärte es so: „Eine Vielzahl sich gegenseitig aufhebender Preisbewegungen bedeutete, dass die Inflation im Mai kaum verändert war.“ Richard sagte auch, dass die Flugpreise im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres gefallen sind, hauptsächlich weil Ostern und Schulferien in verschiedenen Wochen lagen. Er fügte hinzu, dass die Kosten für Kraftstoffe im Mai ebenfalls sanken, was die Gesamtpreise im Transportsektor nach unten drückte.

Das britische Pfund stieg um 0,22 % gegenüber dem US-Dollar und erreichte nach der Veröffentlichung der Inflationszahlen 1,345 $. Die Investoren schienen unbeeindruckt, da sie keine echte Überraschung in den Zahlen sahen.

Nach der Datenveröffentlichung reagierte der britische Finanzminister Rachel Reeves mit den Worten: „Das Finanzministerium hat die notwendigen Entscheidungen getroffen, um die öffentlichen Finanzen zu stabilisieren und die Inflation unter Kontrolle zu bringen.“ Aber Rachel gab auch zu: „Es bleibt noch viel zu tun.“

Bank of England hält zurück, blickt auf Zinsentscheidung im August voraus

Die Inflationsdaten landeten direkt vor der nächsten geldpolitischen Sitzung der Bank of England, die für Donnerstag geplant ist. Da die Inflation immer noch deutlich über dem 2-%-Ziel liegt, wird erwartet, dass die Zentralbank die Zinssätze unverändert bei 4,25 % lässt. Analysten glauben, dass die Bank ihren nächsten Zinssenkung bis August verschieben wird, vorausgesetzt, es gibt keine weiteren Überraschungen von den Energiemärkten oder Wirtschaftsdaten.

Anfang 2025 hatte die Bank prognostiziert, dass die Inflation im dritten Quartal auf 3,7 % steigen und erst im folgenden Jahr abkühlen würde. Aber seitdem hat sich die Lage geändert. Neue Konflikte zwischen Israel und dem Iran haben die Ölpreise wieder in die Inflationsdebatte gebracht. Das Risiko besteht nun darin, dass diese Preise weiter steigen und die britische Inflation höher treiben als ursprünglich erwartet.

Rob Wood, Chefökonom für Großbritannien bei Pantheon Macroeconomics, sagte, die Inflation könnte dieses Jahr durchschnittlich 3,4 % betragen, aber er erwartet, dass sie leicht ansteigt und im September bei 3,6 % ihren Höhepunkt erreicht. Rob sagte, die aktuelle Zahl schließe die volle Wirkung des jüngsten Ölpreisanstiegs nicht ein, der nach der Eskalation der Spannungen im Nahen Osten kam.

„Wir haben die höheren Ölpreise nach den Ereignissen im Nahen Osten noch nicht vollständig berücksichtigt – wir verwenden einen 15-Tage-Durchschnitt der Preise, um Volatilität zu glätten – aber wir müssten den Inflationsgipfel auf 3,7 % anheben, wenn Öl- und Erdgaspreise auf ihrem aktuellen Niveau stabil bleiben. Wir würden den Gipfel auf 3,8 % anheben, wenn die Ölpreise 80 Dollar pro Barrel erreichen und die Erdgaspreise proportional dazu steigen“, sagte Rob.

Rohöl-Futures sprangen am Dienstag um über 4 %, nachdem Präsident Donald Trump dem iranischen Obersten Führer Ayatollah Ali Khamenei aufgerufen hatte, einer von ihm als „bedingungslose Kapitulation“ bezeichneten Vereinbarung zuzustimmen. Allein diese Schlagzeile versetzte die globalen Ölmarkte in eine Frenzy und fügte der Inflationsprognose für das nächste Quartal mehr Gewicht hinzu.