Британская FCA подтверждает доступ розничных пользователей к криптобиржевым инвестиционным нотам

Согласно Управлению по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA), оно предоставило розничным пользователям доступ к криптобиржевым инвестиционным нотам (cETN). Свой поворот компания объясняет ростом крипторынка и лучшим пониманием его продуктов в последние годы.

Об этом сообщил Дэвид Гейл, исполнительный директор по платежам и цифровым финансам в FCA: «С тех пор как мы ограничили розничный доступ к cETN, рынок эволюционировал, продукты стали более массовыми и лучше понятными. В свете этого мы предоставляем потребителям больший выбор, обеспечивая при этом наличие защитных механизмов».

Он также заявил: «Это должно означать, что люди получат информацию, необходимую для оценки того, соответствует ли уровень риска их потребностям».

Ожидается, что эти изменения вступят в силу к октябрю 8, 2025.

FCA открывает дверь, но риски остаются

В своем объявлении FCA указала, что розничные потребители могут получать доступ к cETN только через признанные инвестиционные биржи Великобритании (RIE).

Поэтому компании, предлагающие эти продукты публике, должны соблюдать правила регулятора относительно продвижения активов. Среди этих правил — предоставление информации о том, как работают продукты, и отсутствие неправомерных маркетинговых предложений, стимулирующих потребителей, и других.

Также будут применяться правила Consumer Duty FCA, которые требуют от компаний действовать в наилучших интересах розничных клиентов.

Однако, если инвестиции пойдут на спад, инвесторы останутся один на один с проблемами, так как они не защищены схемой компенсации финансовых услуг (FSCS). Иными словами, если компания, стоящая за продуктом, обанкротится или крипторынок рухнет, государственной сети безопасности не будет.

Разворот регулятора обусловлен зрелостью рынка

Этот шаг резко отклоняется от запрета, действовавшего с 2021 года, когда FCA запретила розничный доступ к криптодеривативам и ETN. В то время регулятор заявлял, что волатильность продукта и высокий потенциал потерь инвесторов вызывают серьезную обеспокоенность.

С тех пор криптоиндустрия прошла большой путь. Крупные институты, от BlackRock и Fidelity до Deutsche Bank и многих других институциональных игроков, вошли в этот сектор, добавив ему больше доверия. Также начинают появляться новые правила, поскольку правительства работают над регулированием отрасли; ярким примером является США с недавним принятием GENIUS Act.

Ранее в этом году FCA заявила, что больше не будет возражать против создания биржами отдельных рынков для cETN, предназначенных для профессиональных инвесторов. Консультация в июне 2025 года изучала возможность привлечения розничных клиентов, и теперь этот план становится реальностью.

Балансирование инноваций и рисков

Несмотря на последнее «зеленое освещение», криптоETN по-прежнему считаются инструментами с высоким риском.

Но теперь, когда бремя оценки собственной толерантности к риску лежит на потребителях, сообщение FCA остается четким: «Потребители должны убедиться, что они понимают риски, прежде чем принимать решение об инвестировании».

FCA сообщила, что ее запрет на розничный доступ к криптодеривативам все еще действует; однако она будет следить за развитием рынка.

У регулятора есть дорожная карта по криптовалютам в рамках усилий по созданию последовательного режима регулирования цифровых активов.