- FCA撤销了2021年的禁令，理由是加密货币市场日益成熟且投资者理解能力有所提升。
- 只有经FCA认可的英国交易所才能向零售消费者提供加密货币ETN的上市服务。
- 投资不受FSCS保护，意味着损失无法获得赔偿。
根据英国金融行为监管局（FCA）的说法，它已授予零售用户访问加密货币交易所交易票据（cETN）的权限。它将其转变归因于近年来加密货币市场的增长及其产品理解的加深。
FCA支付与数字金融执行董事大卫·盖尔（David Geale）分享了这一观点：“自我们限制零售用户访问cETN以来，市场已经演变，产品变得更加主流且更容易理解。鉴于此，我们在确保保护措施到位的同时，为消费者提供更多选择。”
他还表示，“这应该意味着人们能够获得所需的信息，以评估风险水平是否适合他们。”
这一变化预计将在8月2025之前生效。
FCA敞开了大门，但风险依然存在
在其公告中，FCA指出，零售消费者只能通过英国认可的交易所（RIE）访问cETN。
因此，向公众提供这些产品的公司必须遵守监管机构关于如何推广资产的规定。这些规定包括提供有关产品如何运作的信息，以及不得提供不适当的营销优惠以激励消费者等。
FCA的消费者职责规则也将适用，要求公司始终以零售客户的最佳利益行事。
然而，如果投资失利，投资者只能自求多福，因为他们不受金融服务补偿计划（FSCS）的保护。换句话说，如果产品背后的公司倒闭或加密货币市场崩盘，就没有政府安全网。
监管机构的转向归因于市场成熟
这一举措与自2021年以来实施的禁令形成了鲜明对比，当时FCA禁止零售用户访问加密货币衍生品和ETN。当时，监管机构表示，产品的波动性和投资者损失的高潜力是主要担忧。
此后，加密货币领域取得了长足进步。主要机构，从贝莱德（BlackRock）和富达（Fidelity）到德意志银行（Deutsche Bank）和许多机构参与者，都已进入该领域，增加了更多可信度。新规则也开始出现，各国政府正努力监管该领域，一个显著的例子是美国最近通过的GENIUS法案。
今年早些时候，FCA表示将不再反对交易所为专业投资者创建专门的cETN市场。2025年6月的一项咨询探讨了让零售客户也进入的可能性，现在该计划正在成为现实。
在创新与风险之间取得平衡
尽管最近获得了绿灯，加密交易所交易票据（ETN）仍被视为高风险工具。
但随着评估自身风险偏好的责任现在落在消费者身上，英国金融行为监管局（FCA）的信息依然明确：“消费者在决定投资前应确保自己了解相关风险。”
FCA表示，其对零售用户访问加密衍生品的禁令仍然有效；然而，它将密切监测市场动态。
作为建立一致的数字资产监管制度努力的一部分，该监管机构制定了一份加密路线图。
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Hannah Collymore
汉娜是一位作家兼编辑，在加密货币领域拥有近十年的博客写作和活动报道经验。在Cryptopolitan，汉娜负责新闻板块，报道和分析DeFi、RWA、加密货币监管、AI和前沿科技行业的最新发展。她毕业于阿卡迪亚大学，获得工商管理学位。
